標(biāo)普500指數(shù)2023年“風(fēng)起云涌”：市值前50更替頻繁、英偉達(dá)“獨(dú)一檔”、郵輪股浴火重生...

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，美股基準(zhǔn)指數(shù)——標(biāo)普500指數(shù)中最有價(jià)值的50家成分公司目前占其總權(quán)重的56%左右，并且市值排名前50成分公司今年的平均排名變動(dòng)幅度(上升或下降幅度)達(dá)到9位，這是至少自2013年以來(lái)的最高波動(dòng)水平，較2019年幾乎翻了一番。與此同時(shí)，排名前50成分公司之間的每家公司的估值差距中值自2013年以來(lái)已經(jīng)翻了一倍多，達(dá)到大約70億美元。隨著標(biāo)普500指數(shù)中排名前五的高市值成份公司與其他公司之間的差距擴(kuò)大到極其令人擔(dān)憂的水平，標(biāo)普500指數(shù)成分公司中市值排名位列前6-50成分公司的排名波動(dòng)幅度也達(dá)到了10年來(lái)最高點(diǎn)。

這些趨勢(shì)表明，隨著標(biāo)普500指數(shù)頭重腳重的傾斜程度愈發(fā)劇烈，該指數(shù)除前五大巨頭(即蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜以及英偉達(dá))之外的其他成分股對(duì)全球投資者們資金的“爭(zhēng)奪之戰(zhàn)”也在加劇。

有著“股王”稱號(hào)的標(biāo)普500指數(shù)最高市值成分股蘋果(AAPL.US)目前的市值幾乎超過(guò)了法國(guó)整個(gè)股市的市值，而法國(guó)股市基準(zhǔn)股指CAC 40指數(shù)在今年已經(jīng)創(chuàng)下歷史新高，這意味著投資者越來(lái)越依賴數(shù)量越來(lái)越少的大盤股來(lái)斬獲回報(bào)率。市值排名前10位的標(biāo)普500指數(shù)成分公司現(xiàn)在的市值相當(dāng)于排名后415位的成分公司的總計(jì)市值。而在2013年，這一數(shù)字僅僅為294。

“當(dāng)你最優(yōu)秀的參與者投下最多的點(diǎn)數(shù)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種情況，”來(lái)自 Strategas Securities LLC的ETF策略師Todd Sohn在接受采訪時(shí)表示?！八麄冏鏊麄儜?yīng)該做的事情，然后你必須確保替補(bǔ)席——指數(shù)的其余部分——遵守他們的交易，否則，你就會(huì)遇到真正的大問(wèn)題?！?/p>

萬(wàn)億美元俱樂(lè)部吞噬了所有人的午餐——目前，市值排名前五的巨頭們占標(biāo)普500指數(shù)權(quán)重近四分之一

Sohn表示，排名的波動(dòng)也可以部分歸因于新冠疫情，因?yàn)橐咔橥蝗桓淖兞巳蛏虡I(yè)模式，從而徹底改變了科技公司的整體估值。在今年進(jìn)入前50名的公司中，有幾家抓住了疫情帶來(lái)的歷史性的機(jī)遇，包括Salesforce Inc(CRM.US)、AMD(AMD.US).、英特爾公司(INTC.US)、Intuit Inc(INTU.US)、波音公司(BA.US.)、奈飛(NFLX.US)和高通(QCOM.US)。

由美國(guó)首席股票策略師科斯汀(David Kostin)領(lǐng)導(dǎo)的高盛股票研究團(tuán)隊(duì)將“七大科技巨頭”的出色表現(xiàn)描述為“2023年美國(guó)股市的決定性特征”，可謂今年標(biāo)普500指數(shù)漲幅超23%的最主要貢獻(xiàn)力量，尤其是英偉達(dá)今年領(lǐng)漲標(biāo)普500指數(shù)。高盛近日發(fā)布的《2024年美國(guó)股市展望》顯示，美股從未如此“頭重腳輕”——這是標(biāo)普500指數(shù)市值首次被七只股票占據(jù)如此幅度的比例。

高盛的策略師們發(fā)布報(bào)告稱，“七大科技巨頭”未來(lái)股票價(jià)格有望繼續(xù)走高，2024年美股基準(zhǔn)指數(shù)——標(biāo)普500指數(shù)(S&P 500 Index)也有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)上漲。

來(lái)自摩根士丹利的美國(guó)股票高級(jí)投資組合經(jīng)理Andrew Slimmon近日發(fā)布報(bào)告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的重壓下崩潰，看漲2024年美股股市，并且強(qiáng)調(diào)美股的“七大科技巨頭”在2023年大幅上漲之后，這些股票明年很有可能再次領(lǐng)跑美股。美股市場(chǎng)的七大科技巨頭(Magnificent Seven)包括：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達(dá)、亞馬遜以及Meta Platforms。

2023年美股最熱門投資標(biāo)的：英偉達(dá)

英偉達(dá)(NVDA.US)在2023年堪稱是全球股票市場(chǎng)最火熱的投資標(biāo)的，得益于去年ChatGPT橫空出世引發(fā)的人工智能投資狂潮，英偉達(dá)股價(jià)在2023年的表現(xiàn)異常出色。今年以來(lái)，英偉達(dá)股價(jià)漲幅達(dá)到了驚人的230%。這一成就不僅令該股輕松超過(guò)美股基準(zhǔn)指數(shù)——標(biāo)普500指數(shù)(S&P 500)，并且截至12月20日美股收盤，年內(nèi)漲幅位列七大科技巨頭之首，甚至位列標(biāo)普500指數(shù)之首全面領(lǐng)漲該基準(zhǔn)指數(shù)，堪稱2023年標(biāo)普500指數(shù)中“獨(dú)一檔的存在”。

機(jī)構(gòu)匯編的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，英偉達(dá)是至少20年來(lái)第一家年初跌出標(biāo)普500指數(shù)前10強(qiáng)、但最終躋身前五的標(biāo)普500指數(shù)成分公司。由于全球企業(yè)布局人工智能的歷史性大熱潮推動(dòng)了對(duì)其AI芯片的強(qiáng)勁需求，其市值在今年增長(zhǎng)了約8290億美元。社交媒體Facebook和Instagram母公司Meta Platforms(META.US)市值也大幅上升，該公司股價(jià)從2022年的暴跌趨勢(shì)中恢復(fù)過(guò)來(lái)，今年市值增長(zhǎng)約5820億美元。

由于市場(chǎng)給予的業(yè)績(jī)預(yù)期已經(jīng)非常高，他們今年史詩(shī)級(jí)的股價(jià)表現(xiàn)可能預(yù)示著若業(yè)績(jī)無(wú)法匹及估值，明年將出現(xiàn)相對(duì)較低的回報(bào)。Dimensional Fund Advisors高級(jí)投資總監(jiān)Wes Crill在接受采訪時(shí)表示:“一旦一家公司躋身美國(guó)股市的前十大市值股票之列，那么它在隨后的時(shí)間里的回報(bào)率等于甚至略低于市場(chǎng)總體水平。”

今年以來(lái)標(biāo)普500指數(shù)中最亮眼的板塊：郵輪

皇家加勒比郵輪公司(RCL.US)從新冠疫情觸發(fā)的郵輪業(yè)務(wù)危機(jī)中可謂“浴火重生”，市值排名上升幅度高達(dá)165位，當(dāng)前在標(biāo)普500指數(shù)公司中排名位列第252位，全面超越了華納兄弟探索公司(WBD.US)和達(dá)美航空公司(DAL.US)等知名公司。另一大郵輪巨頭嘉年華郵輪(CCL.US)排名則上升151位，躋身第301位標(biāo)普500指數(shù)成分公司。皇家加勒比郵輪今年以來(lái)漲幅高達(dá)驚人的145%，在標(biāo)普500指數(shù)成分公司中的年內(nèi)漲幅僅次于英偉達(dá)和Meta。

標(biāo)普500指數(shù)中郵輪板塊漲幅最大——皇家加勒比和嘉年華郵輪從低迷股價(jià)中反彈

標(biāo)普500指數(shù)中的旅游和娛樂(lè)類成分公司，如Expedia Group(EXPE.US)、Live Nation Entertainment(LYV.US)以及希爾頓酒店(HLT.US)的市值排名都上升了40位，主要因今年以來(lái)美國(guó)餐飲服務(wù)、休閑旅游等服務(wù)性質(zhì)的消費(fèi)項(xiàng)目需求持續(xù)火爆，服務(wù)業(yè)火熱的復(fù)蘇步伐也是支撐美國(guó)GDP的重要因素。

被市場(chǎng)“遺忘”的一年:可再生能源

今年年初市值一度超過(guò)360億美元的Enphase Energy(ENPH.US)總市值縮水近一半，排名下滑141位，至第352位，主要因是2022年以來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息周期帶來(lái)的高利率削減了資本密集型太陽(yáng)能項(xiàng)目的支出進(jìn)程，以及整個(gè)可再生能源供應(yīng)鏈供應(yīng)過(guò)剩和關(guān)稅壁壘擴(kuò)大帶來(lái)的擔(dān)憂情緒。總部位于以色列的全球可再生能源行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者SolarEdge Technologies(SEDG.US)今年以來(lái)累計(jì)下跌約67%，當(dāng)前市值僅55億美元，因此被完全從該指數(shù)中剔除。

除了可再生能源公司，Moderna Inc(MRNA.US)、美國(guó)達(dá)樂(lè)公司(DG.US)、美國(guó)雅寶公司(ALB.US)、AES Corp(AES.US)和FMC Corp(FMC.US)這些曾備受華爾街青睞的公司的總市值今年都下降了至少95位，總計(jì)縮水約900億美元。

此外，整體來(lái)看在標(biāo)普500指數(shù)成分公司中，排名變化幅度微小的公司占據(jù)絕大多數(shù)，近半數(shù)標(biāo)普500指數(shù)成分公司的排名變化幅度不到20位。并且以整體角度來(lái)看，排名下降的公司多于排名上升的公司，有10家公司的排名幾乎沒(méi)有變化。

標(biāo)普500指數(shù)中近一半成分公司的排名變化不到20位——排名下降的公司多于上升的公司，有10家公司的沒(méi)有變化

標(biāo)普500指數(shù)中“最年輕”的成分公司

自今年3月加入該指數(shù)以來(lái)，F(xiàn)ICO信用評(píng)分背后的公司Fair Isaac Corp(FICO.US)的股價(jià)漲幅超過(guò)60%，目前在該指數(shù)中市值排名第272位，假設(shè)該公司從1月1日起被納入該指數(shù)，它的排名將上升近117位。盡管黑石集團(tuán)(BX.US)是經(jīng)歷9月份標(biāo)普500指數(shù)再平衡調(diào)整后才加入該指數(shù)，但它目前僅躋身前50名，是今年新增標(biāo)的中市值排名最高的成分公司。

在今年“告別”標(biāo)普500指數(shù)的公司

在標(biāo)普500指數(shù)成分公司中，有15只股票被取代，其中包括在3月份美國(guó)地區(qū)銀行危機(jī)中已宣告破產(chǎn)的硅谷銀行、簽名銀行和第一共和國(guó)銀行，這些公司在3月份的銀行業(yè)危機(jī)中破產(chǎn)后被交易所摘牌。仍在交易的11家被踢出標(biāo)普500指數(shù)的公司市值累計(jì)縮水330億美元，其中SolarEdge Technologies Inc.、Advanced Auto Parts Inc(AAP.US)和DISH Network Corp(DISH.US)約占總計(jì)市值的大約三分之二。