外延持續(xù)推進睿見教育(06068)離港股通還有多遠?

作者：天風證券 2018-01-29 14:05:50

睿見教育(06068)聯(lián)手廣東江門政府成立輕資產(chǎn)學校，完善了自己的戰(zhàn)略布局，再加上目前公司學校的利用率僅為55.9%，有巨大提升空間。

智通財經(jīng)APP獲悉，天風證券發(fā)布研報《睿見教育：聯(lián)手廣東江門政府成立輕資產(chǎn)學校，完善華南地區(qū)布局》稱，睿見教育(06068)聯(lián)手廣東江門政府成立輕資產(chǎn)學校，完善了自己的戰(zhàn)略布局，再加上目前公司學校的利用率僅為55.9%，有巨大提升空間。未來，公司的外延新建持續(xù)推進將有大概率進港股通標的。

聯(lián)手廣東江門政府成立輕資產(chǎn)學校，滿員7500人，政府提供200畝土地。1月23日，公司公告，與廣東省江門市開平政府已訂立合作協(xié)議，將在開平市設立一所包括小學、初中及高中部的寄宿制學校，總目標容量約為7500人。

根據(jù)公告，開平市政府將分階段提供一塊租期50年、占地200畝(約13.3萬平方米)的土地，并為建校所需的批文、師資及招生提供協(xié)助和政策優(yōu)惠，該項目近期已獲江門市開平政府確認有關(guān)分配土地。

穩(wěn)固廣東地區(qū)教育布局，鞏固華南地區(qū)高端民辦教育集團領先地位。公司經(jīng)營戰(zhàn)略主要圍繞粵港澳大灣區(qū)，目前集團在大灣區(qū)已有5所學校，1所正在籌辦，3所正在規(guī)劃，隨著大灣區(qū)的發(fā)展，在廣東地區(qū)創(chuàng)建新學校有助于品牌擴張。預計2018、19年，云浮將設立新學校(目標學生7000人)，潮州(目標學生8000人)、廣州、肇慶將規(guī)劃新學校。

考慮到一所學校的服務半徑大約1小時車程，加上此次協(xié)議設立的學校鄰近港珠澳大橋出口，集團目前已經(jīng)或者籌辦開設的10所學校基本覆蓋粵港澳大灣區(qū)。此外，根據(jù)各?，F(xiàn)時最大的目標學生容量(73694人)和2017年學生數(shù)目(41180人)對比來看，當前學校利用率僅為55.9%，有巨大提升空間。

睿見教育是大華南區(qū)最大K12民辦教育集團，主要提供小/初/高學歷制課程服務。截至17年9月1日，睿見教育在中國5個城市(東莞、惠州、揭陽、濰坊、盤錦)的6個校區(qū)擁有7所寄宿學校，共有41180名學生和2580名教師。財務方面，F(xiàn)Y17總營收以及核心凈利潤(除上市費用及特殊收入支出)分別為9.79億和2.49億人民幣，近四年復合年增長率分別為29.5%和28.1%。