港股概念追蹤 | 紅海商船遇襲 全球海運堵塞加?。∮瓦\、箱船運價催化顯著(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，紅海水域多船只遇襲，集運巨頭陸續(xù)暫停該區(qū)域航線。11月中旬，胡塞武裝宣布將采取一切措施，打擊紅海水域的以色列船只。12月以來，出現(xiàn)貨輪在曼德海峽、紅海附近水域遇襲。截止目前，已有累計超過10余艘經(jīng)過紅海的商船遇襲。近日，馬士基、赫伯羅特、達飛海運集團、地中海航運等集運巨頭陸續(xù)發(fā)布聲明，暫停其所有經(jīng)紅海的集裝箱運輸，直至另行通知。值得一提的是，世界另一條重要航線巴拿馬運河，在近月也因為干早導致了通航量被迫大幅下降。

紅海通過蘇伊士運河連接地中海，又通過曼德海峽連接亞丁灣，以此連通大西洋和印度洋，戰(zhàn)略位置十分重要，也是世界最繁忙的航路之一。公開數(shù)據(jù)顯示，全球12%的貿(mào)易運輸都要經(jīng)過紅海區(qū)域。

其中，兩大航運集團馬士基和赫伯羅特宣布停航?jīng)Q定后，原本要通過這些路線的船舶需要重新制定航線。有消息稱，目前已經(jīng)有多艘船舶在抵達曼德海峽之前緊急掉頭，如果船舶改道繞行至非洲好望角，長距離航行將大幅壓縮市場運力，航運天數(shù)將會增加，運輸成本也會急劇上升。

業(yè)內(nèi)擔心，如果該區(qū)域的局勢進一步惡化，船舶繞行或停航對全球供應鏈將產(chǎn)生極大影響。月初，集裝箱市場的一家分析機構(gòu)Linerlytica發(fā)布報告稱，紅海船只遭遇襲擊的概率加大，可能會導致30%的集裝箱船隊需要改道。挪威分析機構(gòu)Xeneta的分析師則預計，根據(jù)蘇伊士運河航線中斷的規(guī)模和持續(xù)時間，海運運費上漲幅度可能高達100%。

Freightos的數(shù)據(jù)顯示，10月最后兩周從中國到阿什杜德港的集裝箱運費上漲了9%~14%，11月的漲勢甚至出現(xiàn)了加速。12月15日，上海港出口至歐洲基本港市場運價為1029美元/TEU，較上期上漲11.2%；至地中海基本港市場運價為1569美元/TEU，較上期上漲13.1%。尤其是紅海航線的訂艙價格上漲更猛，12月15日當周寧波出口集裝箱運價指數(shù)（NCFI）的紅海航線指數(shù)環(huán)比飆升了27.7%，至1393.71點。

值得注意的是，另一個航運要道——全球航運“大動脈”巴拿馬運河由于干旱導致的通航困境仍在持續(xù)，很多船舶只能選擇繞行。據(jù)巴拿馬運河管理局（ACP）發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月運河通行船舶數(shù)量783艘次，比10月下降了22%，預計12月和2024年1月預訂通航量還將進一步減少。

為了優(yōu)先通過巴拿馬運河，甚至有公司以近400萬美元的價格競得優(yōu)先過境巴拿馬運河的權(quán)利。按照巴拿馬運河的收費標準，該公司還需支付數(shù)十萬美元的常規(guī)運輸費。

面對紅海航運和巴拿馬運河當下不容樂觀的情況，業(yè)內(nèi)擔心全球航運會出現(xiàn)較大變化。這可能會導致投入市場的運力被壓縮、航運成本大幅增加，全球航運業(yè)或陷入混亂，供應鏈穩(wěn)定性大打折扣。

圣誕節(jié)來臨運輸進入旺季，加上近期船公司通過多種途徑增加運費，當下航運市場的運價已經(jīng)呈現(xiàn)顯著上升的趨勢。上海航運交易所12月16日公布的數(shù)據(jù)顯示，當下歐美航線市場運價均上漲，帶動綜合指數(shù)上漲。12月15日，上海航運交易所發(fā)布的上海出口集裝箱綜合運價指數(shù)為1093.52點，較上期上漲5.9%，其中歐洲航線和北美航線漲幅最大。

華創(chuàng)證券參考過往蘇伊士運河堵塞復盤，發(fā)現(xiàn)原油、成品油運價反應更為明顯?？紤]船只繞行好望角，運距拉長，遠距離運輸?shù)腣LCC(超大型油船)或受益，此外成品油運輸在21年堵塞事件中，運價反應最為顯著。

國海證券表示，關鍵航道一旦中斷則會迫使船只繞行增加噸公里需求，如果蘇伊士運河封鎖，這些船舶幾乎沒有其他選擇，只有從非洲南段的好望角繞行，將增加9000公里的額外航程與6-14天的繞行時間。同時可能會有部分船只堵塞在運河中或者臨時改變航道，大幅降低貨物到港率，引發(fā)貨主恐慌性補貨。航道封鎖期間運價上漲的風險陡增。

國海證券續(xù)指，據(jù)不完全統(tǒng)計，歷史上蘇伊士運河因為戰(zhàn)爭沖突、船舶擱淺等原因共計封鎖過6次，封鎖時間從幾個小時到8年不等，期間對油運和箱船運價催化較為顯著，其中油運最為受益的船型為Suezmax，其他船型的受益程度需要具體情況具體分析。該機構(gòu)指出，航運細分板塊中油輪和干散貨船均供給趨緊，冗余產(chǎn)能不足，任何導致航行效率受損的風險事件均可能帶動運價快速上行。集裝箱運輸行業(yè)格局穩(wěn)固，且最受益于蘇伊士運河效率受損。考慮到行業(yè)最新供需情況，以及全球地緣政治風險，維持航運板塊“推薦”評級。

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中遠?？?01919)：僅2023年第三季度，公司在南美不僅開辟了歐洲—南美東自營航線，完成市場上第一組連接地中海市場和南美東市場的服務，還將最新型的14100TEU極限拉美型船舶投入到遠東—南美西航線；在非洲，公司新開了肯尼亞—莫桑比克支線、地中?！狈侵Ь€，升級了遠東—非洲航線；在RCEP區(qū)域市場，公司在半年報公布的海南洋浦港直航掛靠9組航線和西部陸海新通道開通2條新路徑的基礎上，又升級了新馬—印尼航線?？傮w上，中國至南亞、東南亞、南美外貿(mào)航線網(wǎng)絡越織越密，為把握新興市場、區(qū)域市場和第三國市場的增長機遇打下了堅實的基礎。

太平洋航運(02343)：目前鐵礦石庫存處于去庫尾聲階段，后續(xù)鐵礦石庫存將有望震蕩上行進入新一輪補庫周期，帶動運價進一步上漲。同時，美聯(lián)儲加息末期金融屬性釋放有望助力BDI上行。也有業(yè)內(nèi)人士表示，當前已是美灣糧季，歐洲11月份開始降溫，冬季糧食、煤炭共振，導致巴拿馬型散貨船需求特別旺，大西洋航線持續(xù)在搶巴拿馬型散貨船，近日傳導至了好望角型散貨船。

中遠海能(01138)：9月1日，公司公告稱間接持股51%的中能興程液化天然氣運輸有限公司、中能興越液化天然氣運輸有限公司及中能興遠液化天然氣運輸有限公司與聯(lián)合賣方(大連船舶重工集團有限公司、中國船舶工業(yè)貿(mào)易公司)于8月31日簽訂船舶建造合同，約定由大連船舶重工集團有限公司為三家單船公司建造3艘17.5萬方LNG船，3艘船舶總合同船價約為7億美元。

中船防務(00317)：截至2023年6月30日，公司實現(xiàn)經(jīng)營接單73.26億元，同比增加132.94%，新承接的7型20艘造船訂單以甲醇雙燃料支線集裝箱、重吊船、大型養(yǎng)殖工船等船型為主。公司2022年報中已披露2023 年度計劃實現(xiàn)營業(yè)收入138億元，較2022年度營業(yè)收入127.95億元增長約7.85%。目前，船舶市場總體情況向好，黃埔文沖生產(chǎn)任務飽滿、訂單充足，員工人均工資有所上升，同時，為落實國資委提高上市公司質(zhì)量工作，黃埔文沖加強員工績效考核，以推動公司實現(xiàn)提質(zhì)增效。