美國(guó)大麻股低迷挑戰(zhàn)投資者信心 2024年監(jiān)管前景成關(guān)鍵

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在美國(guó)各地，大麻店鋪以驚人的速度出現(xiàn)在街頭，同時(shí)，2024年總統(tǒng)選舉也為藥物改革提供了動(dòng)力。理論上，投資大麻公司的理由從未如此強(qiáng)烈。然而，支撐這一行業(yè)的股票卻表現(xiàn)低迷，即使是看漲的投資者也開始感到厭倦。跟蹤100家大麻相關(guān)公司股票的指數(shù)今年迄今已下跌超過15%，10月觸及歷史低點(diǎn)。

對(duì)此，Advisorshares Investments LLC的董事總經(jīng)理丹·阿倫斯表示：“不幸的是，基本面并不重要，它們將會(huì)再次受到影響，但現(xiàn)在這些公司及其股票價(jià)格極度依賴于聯(lián)邦改革?！?/p>

據(jù)了解，盡管24個(gè)州、兩個(gè)領(lǐng)地和華盛頓特區(qū)都已將大麻合法化用于娛樂目的，但大麻在聯(lián)邦層面仍然是I級(jí)物質(zhì)。聯(lián)邦非刑事化一直是民主黨人的目標(biāo)，盡管在喬·拜登政府任內(nèi)進(jìn)展相對(duì)較少。

此外，由于大麻公司稅收過重，難以獲得足夠的現(xiàn)金，這些公司的股票和追蹤它們的交易所交易基金也大多被排除在紐約證券交易所等主要市場(chǎng)之外，而是在柜臺(tái)交易或在較小的加拿大交易所上市。

因此，這進(jìn)一步消除了股票投資者對(duì)行業(yè)合法化進(jìn)程帶來巨大收益的樂觀情緒。

多年來，大麻類股票的價(jià)格高低一目了然：Tilray Brands(TLRY.US)的美國(guó)股票價(jià)格僅約2美元，僅是2018年股價(jià)高峰約214美元時(shí)的一小部分。Curaleaf Holdings Inc.(CURLF.US)自2021年高峰以來損失了大約100億美元的股東價(jià)值。本周，Canopy Growth(CGC.US)不得不采取10比1的反向拆股計(jì)劃，以確保股價(jià)每股1美元以上。

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Roundhill Financial Inc.的首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人威爾·赫爾希認(rèn)為這是一種失望。去年，他推出了一只追蹤美國(guó)大麻公司的交易所交易基金(代碼WEED)，當(dāng)時(shí)的預(yù)期是2023年對(duì)大麻股票來說將是更好的一年。

他表示：“整個(gè)想法是我們將看到比以往更多的監(jiān)管方面的進(jìn)展?！? “只要這些公司必須在小型加拿大交易所上市，必須在非常繁重的稅收制度下運(yùn)作，這個(gè)故事就不那么有趣了。”

他的WEED基金在8月觸及歷史低點(diǎn)，自2022年4月20日開始交易以來已下跌62%。

最后希望

當(dāng)然，民主黨人仍有可能重新推動(dòng)重新分類和非刑事化大麻，尤其是在他們尋求在美國(guó)總統(tǒng)拜登2024年連任競(jìng)選中贏得選民支持時(shí)。

投資者關(guān)注的下一個(gè)催化劑是大麻的潛在重新分類。今年9月，美國(guó)毒品執(zhí)法局表示將審查大麻的分類，這是在拜登的敦促下采取的行動(dòng)，大麻股票因此躍升，實(shí)現(xiàn)了今年最佳的周表現(xiàn)之一。

Needham & Co.分析師馬修·麥金利表示：“重新分類是一個(gè)重大的基本面催化劑，可能影響股票表現(xiàn)更佳?！?/p>

當(dāng)然，任何毒品執(zhí)法局的行動(dòng)可能會(huì)面臨法律挑戰(zhàn)。而且，即使在重新分類和稅收減免的情況下，帶來的好處也會(huì)有所不同，Morningstar的大麻公司分析師克里斯·因頓表示。

如果稅收規(guī)則放寬，多州經(jīng)營(yíng)商將最受益，包括Cresco Labs Inc.(CRLBF.US)、Trulieve Cannabis Corp.(TCNNF.US)和Green Thumb Industries Inc.(GTBIF.US)。加拿大較大公司，如Tilray、Canopy Growth和Cronos Group Inc.，由于它們僅在加拿大而非美國(guó)銷售含THC產(chǎn)品，因此重新分類的影響較小，因頓稱。

他表示：“它們真的是完全不同的暴露?！?/p>

此外，這只是朝著正確方向邁出的一步。華爾街大多數(shù)人同意，除了重新分類，行業(yè)的繁榮還需要立法，如更安全銀行法案(SAFER Banking Act)，該法案將使該行業(yè)更容易獲得銀行和金融服務(wù)，并需要聯(lián)邦層面的合法化。

圖2

然而，如果不在立法會(huì)議結(jié)束前進(jìn)行表決，更安全銀行法案將到期，這意味著它必須再次提出。到時(shí)美國(guó)國(guó)會(huì)迅速采取行動(dòng)的可能性似乎不大，因?yàn)槊绹?guó)眾議院議長(zhǎng)邁克·約翰遜過去曾反對(duì)大麻改革。

他表示：“我們認(rèn)為它比以往任何時(shí)候都更接近。” “但我們也預(yù)計(jì)大約兩年半到三年前就會(huì)發(fā)生。”