ETF市場競爭日趨激烈 小摩下調(diào)貝萊德(BLK.US)評級至“中性”

智通財經(jīng)APP獲悉，摩根大通將該機構對全球資管巨頭貝萊德(BLK.US)的股票評級從“增持”下調(diào)至“中性”，目標價仍然維持在708美元。此前該資管巨頭股票價格在第四季度已經(jīng)飆升約25%，主要邏輯在于投資者們普遍預期該公司將成為全球資金從“其他資產(chǎn)類別”向固定收益產(chǎn)品和ETF產(chǎn)品過渡的最主要受益者。

摩根大通分析師Kenneth Worthington在給客戶的報告中寫道:“雖然我們同意利率下降的環(huán)境使貝萊德旗下的固定收益類產(chǎn)品更具吸引力的觀點，并且我們預計將來可能看到一些向固定收益的轉(zhuǎn)變趨勢，但我們認為這種轉(zhuǎn)變的幅度不足以證明貝萊德(BlackRock)股價的進一步上行表現(xiàn)?！?/p>

該分析師還認為，資管巨頭貝萊德旗下的iShare美國股票ETF的前景將面臨更大挑戰(zhàn)，因為該公司特許經(jīng)營權的市場份額將被一些被動型ETF產(chǎn)品和其他的主動型ETF管理公司不斷蠶食。此外，摩根大通分析師Worthington還表示，iShares股票型產(chǎn)品的銷售額“越來越多地受到周期性趨勢的影響，正如iShares股票產(chǎn)品的凈銷售額與市場回報之間日益上升的相關性所示。

摩根大通分析師Worthington仍然認為，與美國多數(shù)傳統(tǒng)的資產(chǎn)管理公司相比，貝萊德仍然是“同類中最好的投資標的”。不過，Worthington表示：“我們對那些不太長期的有利因素、貝萊德股票ETF業(yè)務的市場份額持續(xù)下滑，以及對固定收益流的預期收益率升高等因素導致的內(nèi)生性增長趨勢放緩持謹慎態(tài)度?！?/p>

貝萊德Q3財報顯示，按產(chǎn)品類別劃分，貝萊德Q3旗下的股票類產(chǎn)品凈流出344.67億美元;長期投資基金凈流出126.36億美元，為2020年以來首次，遠不及分析師預期的凈流入500億美元;現(xiàn)金管理凈流入152.05億美元;固定收益產(chǎn)品凈流入132.11億美元;多資產(chǎn)產(chǎn)品凈流入127.97億美元。

截至發(fā)稿，在美股周五盤前交易中，貝萊德股價下跌1.62%至794.080美元。