真“富可敵國(guó)”!蘋果(AAPL.US)快頂?shù)蒙弦徽麄€(gè)法國(guó)股市了

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，有著“股王”稱號(hào)的全球市值最高公司蘋果(AAPL.US)股價(jià)在周三美股收盤創(chuàng)下歷史新高后，其總計(jì)市值正不斷接近歐洲最大規(guī)模且創(chuàng)下新高的股市——法國(guó)股市的整體市值。根據(jù)機(jī)構(gòu)編制的一項(xiàng)指數(shù)，截至周三收盤，在法國(guó)股市上市的公司總市值約為3.2萬(wàn)億美元，而蘋果截至周三收盤的總市值約為3.1萬(wàn)億美元，僅次于全球前六大股票市場(chǎng)。在多頭勢(shì)力看來(lái)，多重利好刺激下，“股王”蘋果的漲勢(shì)沒(méi)有任何放緩的跡象。

這已經(jīng)不是蘋果第一次在市值層面堪比法國(guó)股市。在去年下半年，隨著全球各大央行紛紛提高基準(zhǔn)利率以應(yīng)對(duì)通脹，蘋果總市值在市場(chǎng)拋售浪潮期間多次超越法國(guó)股市總市值。然而這一次蘋果總市值比肩法國(guó)股市之所以引來(lái)全球投資者目光，主要因?yàn)榉▏?guó)CAC 40指數(shù)周已經(jīng)創(chuàng)下歷史最高點(diǎn)，但“股王”今年以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)甚至令CAC 40指數(shù)黯然失色。

受路易威登(Louis Vuitton)母公司LVMH和Birkin制造商愛(ài)馬仕等奢侈品公司股價(jià)暴漲帶來(lái)的巨大推動(dòng)力，法國(guó)股市基準(zhǔn)指數(shù)——法國(guó)CAC40指數(shù)在周四繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。法國(guó)股市曾于夏季中期開(kāi)始回落，但最近幾周又開(kāi)始劇烈反彈步伐，因?yàn)樵絹?lái)越多的證據(jù)表明，隨著歐元區(qū)通脹正在迅速降溫，歐元區(qū)基準(zhǔn)利率可能已經(jīng)見(jiàn)頂，并且利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)明年歐洲央行降息幅度可能超過(guò)150個(gè)基點(diǎn)。

歐洲央行自2022年7月以來(lái)連續(xù)十次加息，將主要再融資操作利率提高至22年來(lái)高點(diǎn)4.5%，將存款便利利率提高至4% 的創(chuàng)紀(jì)錄水平。然而，最近消費(fèi)者價(jià)格增長(zhǎng)急劇放緩令市場(chǎng)，甚至令歐洲央行的一些貨幣政策制定者們感到非常意外，因此促使人們押注歐洲央行最早將在明年春季開(kāi)啟降息周期。

包括LVMH、歐萊雅(L’oreal)和愛(ài)馬仕(Hermes)在內(nèi)的奢侈品集團(tuán)占CAC 40指數(shù)今年迄今17%漲幅的四分之一以上。全球化妝品巨頭歐萊雅(L’oreal)是今年對(duì)該指數(shù)提振最大的公司，施耐德電氣(Schneider Electric)和液化空氣集團(tuán)(Air Liquide SA)分列第二和第三位，此輪法國(guó)股市全面漲勢(shì)擴(kuò)大至多個(gè)股票板塊，而不是像4月份那樣受到奢侈品股的大力提振。

在美國(guó)，幾乎相同的宏觀預(yù)期背景(市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)明年降息幅度最高達(dá)150個(gè)基點(diǎn))推動(dòng)科技股再度飆升，尤其是七大科技巨頭(Magnificent Seven)：蘋果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達(dá)、亞馬遜以及Meta Platforms。截至周三美股收盤，蘋果股價(jià)在2023年飆升50%，僅一年不到的時(shí)間其市值增加了約1萬(wàn)億美元。周四盤前交易中，蘋果股價(jià)小幅走高。

蘋果股價(jià)最近的大漲趨勢(shì)與今年10月相比可謂是一個(gè)“大逆轉(zhuǎn)”，當(dāng)時(shí)該股股價(jià)因全球投資者擔(dān)心蘋果在華營(yíng)收增長(zhǎng)速度和銷售額放緩而不斷承壓。

近日蘋果股價(jià)兩大催化劑：智能手機(jī)出貨量明年有望重拾增長(zhǎng)曲線+富士康業(yè)績(jī)助攻

知名市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Counterpoint Research匯編的智能手機(jī)月度追蹤初步數(shù)據(jù)顯示，2023年10月全球每月智能手機(jī)銷售量同比增長(zhǎng)5%，這是自2021年6月以來(lái)首個(gè)錄得同比增長(zhǎng)的月份，并打破了連續(xù)27個(gè)月的同比下滑趨勢(shì)。Counterpoint Research指出，繼10月份的強(qiáng)勁增長(zhǎng)后，該行預(yù)計(jì)市場(chǎng)在2023年第四季度也將實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，從而在未來(lái)幾個(gè)季度內(nèi)逐步走向復(fù)蘇。

另一市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Canalys近日發(fā)布報(bào)告稱，2022年全球智能手機(jī)市場(chǎng)經(jīng)歷大幅下滑12%后，2023年第四季度前后市場(chǎng)呈現(xiàn)初步的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。盡管Canalys預(yù)計(jì)2023年智能手機(jī)出貨量仍下降5%，但下降趨勢(shì)已有所放緩。

Canalys預(yù)計(jì)，各廠商在2023年末預(yù)計(jì)會(huì)有相對(duì)健康的庫(kù)存水平，并有足夠的空間為迎接潛在的需求復(fù)蘇而重建庫(kù)存，同時(shí)還預(yù)計(jì)2024年全球智能手機(jī)市場(chǎng)將在謹(jǐn)慎態(tài)勢(shì)下實(shí)現(xiàn)溫和幅度增長(zhǎng)。Canalys預(yù)計(jì)，2024年智能手機(jī)出貨量將實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)4%，達(dá)11.7億部。到2027年，將達(dá)到12.5億部，2023-2027年將實(shí)現(xiàn)2.6%年復(fù)合增長(zhǎng)率。

蘋果最重要供應(yīng)商富士康科技(Foxconn Technology )近日上調(diào)第四季度的業(yè)績(jī)預(yù)期，理由是圣誕假日旺季的銷售額增加，此消息對(duì)蘋果股價(jià)來(lái)說(shuō)可謂利好因素之一。富士康11月份銷售額實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)18%，至6500億新臺(tái)幣(合206億美元)。這是自今年1月以來(lái)，這家iPhone組裝商的月度數(shù)據(jù)首次出現(xiàn)同比改善。

富士康(正式名稱為鴻海精密)表示，今年下半年是信息和通信技術(shù)(ICT)行業(yè)的傳統(tǒng)旺季，尤其是第四季度前兩個(gè)月的銷售額表現(xiàn)略高于此前預(yù)期。因此，該公司表示，第四季度的業(yè)績(jī)前景可能將好于最初公布的“顯著增長(zhǎng)”業(yè)績(jī)指引。該公司表示，智能型消費(fèi)電子產(chǎn)品和組件以及其他產(chǎn)品的銷售額同比增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而計(jì)算產(chǎn)品以及云計(jì)算和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品與去年相比略有下降。

蘋果業(yè)績(jī)預(yù)期方面，據(jù)機(jī)構(gòu)匯編的分析師平均預(yù)期數(shù)據(jù)，隨著智能手機(jī)、筆記本電腦和電腦需求的反彈，華爾街分析師們預(yù)計(jì)，到2024年，蘋果總營(yíng)收將重新實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

消費(fèi)者換機(jī)的最大動(dòng)力之一：智能手機(jī)有望融合AI大模型

隨著AI技術(shù)的發(fā)展，將更強(qiáng)大的AI大模型功能集成到智能手機(jī)中已成為科技行業(yè)的主流趨勢(shì)。同時(shí)，業(yè)界也在積極應(yīng)對(duì)與此相關(guān)的挑戰(zhàn)，如專用AI芯片的海量數(shù)據(jù)處理能力、能耗效率、存儲(chǔ)限制和隱私保護(hù)等。

目前，頭部智能手機(jī)硬件廠商紛紛下場(chǎng)自研大模型，而且正在把能離線運(yùn)行的端側(cè)大模型，植入到新一代機(jī)型中，打造所謂的 “AI 大模型智能手機(jī)”。相比調(diào)用云端算力的通用AI大模型，端側(cè)本地大模型可以讓智能手機(jī)用戶更加高效、便捷、安全地使用ChatGPT等類似產(chǎn)品。不過(guò)將AI大模型應(yīng)用到智能手機(jī)端并不容易，不但要考慮到大模型參數(shù)量級(jí)、AI 體驗(yàn)和手機(jī)能耗等問(wèn)題，還要承擔(dān)從落地到迭代每年數(shù)十億元的成本投入規(guī)模，這對(duì)于廠商硬實(shí)力也是種極大考驗(yàn)。

但“AI大模型手機(jī)”對(duì)于用戶和智能手機(jī)廠商來(lái)說(shuō)將帶來(lái)巨大價(jià)值：一是在用戶換機(jī)動(dòng)力匱乏背景下，AI大模型將成為手機(jī)廠商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的重要籌碼，同時(shí)也將是提升未來(lái)銷量預(yù)期的最重要技術(shù)手段;二是AI大模型未來(lái)有望變成每個(gè)智能手機(jī)用戶定制型專屬超級(jí)助理，革新智能手機(jī)乃至所有消費(fèi)電子應(yīng)用終端的使用體驗(yàn)。

為了實(shí)現(xiàn)智能手機(jī)上運(yùn)行AI大模型，一些智能手機(jī)硬件制造商正在研究集成專用的AI處理器，這些專有AI芯片專為高效處理AI任務(wù)設(shè)計(jì)，力爭(zhēng)提高運(yùn)算效率和能耗比。制造商們還力爭(zhēng)通過(guò)云計(jì)算和邊緣計(jì)算結(jié)合，某些復(fù)雜的AI處理在云端完成，而實(shí)時(shí)或敏感的任務(wù)在本地處理，以及探索使用模型剪枝、量化和知識(shí)蒸餾等技術(shù)減少大模型的實(shí)際規(guī)模和計(jì)算需求，使其適合在資源受限的應(yīng)用設(shè)備終端運(yùn)行。

據(jù)悉，智能手機(jī)芯片領(lǐng)導(dǎo)者高通(QCOM.US)近期一直在大力推進(jìn)在硬件設(shè)備本地端內(nèi)置的生成式人工智能功能，因此可進(jìn)行本地AI響應(yīng)，而不是耗費(fèi)更多的時(shí)間連接到云端。有媒體報(bào)道稱，蘋果最早在明年將蘋果獨(dú)家研發(fā)的Apple生成式AI技術(shù)融入iPhone和iPad應(yīng)用端。

知名果鏈分析師郭明錤最新發(fā)聲，蘋果將于明年發(fā)布的iPhone16有望成為其首款A(yù)I手機(jī)。郭明錤指出，蘋果在今年第三季度改組了Siri團(tuán)隊(duì)，此舉的目標(biāo)就是在于整合AIGC功能和大語(yǔ)言模型(LLM)。語(yǔ)音輸入將是AI的關(guān)鍵接口，因此強(qiáng)化Siri的軟件和硬件的功能和規(guī)格是推廣AIGC的關(guān)鍵。

郭明錤的最新調(diào)查顯示，所有iPhone 16機(jī)型的麥克風(fēng)都將得到顯著的升級(jí)，除了更好的防水能力外，更好的訊噪比將是關(guān)鍵的規(guī)格升級(jí)，這將強(qiáng)化Siri的使用體驗(yàn)。郭明錤認(rèn)為，這可能是蘋果將要把整合更多AI功能的Siri作為iPhone 16主要賣點(diǎn)的證據(jù)之一。

蘋果股價(jià)明年有望沖向250美元!

來(lái)自華爾街投資機(jī)構(gòu)Wedbush的資深分析師Dan Ives近日發(fā)報(bào)告稱，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改善、Vision Pro上市、iPhone升級(jí)潮等一系列利好因素來(lái)臨，蘋果可能會(huì)在2024年成為歷史上首家市值突破4萬(wàn)億美元的公司。

Wedbush將蘋果的目標(biāo)股價(jià)從此前的240美元上調(diào)至250美元，為華爾街最高目標(biāo)價(jià);這意味著該公司股價(jià)未來(lái)一年將較最新收盤價(jià)197.96美元上漲約26%。

來(lái)自花旗集團(tuán)的知名分析師阿提夫·馬利克(Atif Malik)在一份報(bào)告中寫(xiě)道:“看空蘋果股票的人錯(cuò)過(guò)了結(jié)構(gòu)性毛利率增長(zhǎng)的故事?！彼赣绕渲赋觯O果持續(xù)受益于iPhone旗艦產(chǎn)品的高端定位、服務(wù)型銷售額的加速增長(zhǎng)趨勢(shì)以及商品定價(jià)優(yōu)勢(shì)。他強(qiáng)調(diào):“我們預(yù)計(jì)上述趨勢(shì)明年將繼續(xù)，并認(rèn)為AI iPhone和Vision Pro的采用是蘋果股價(jià)潛在的上行催化劑。”阿提夫·馬利克給予蘋果的股價(jià)目標(biāo)是未來(lái)12個(gè)月有望上漲至230美元。

來(lái)自華爾街大行摩根士丹利(Morgan Stanley)全球研究業(yè)務(wù)總監(jiān)凱蒂?休伯蒂(Katy Huberty)表示，由于全球投資者們對(duì)在智能手機(jī)等終端用戶設(shè)備上運(yùn)行人工智能的邊緣人工智能(Edge AI)持樂(lè)觀態(tài)度，疊加智能手機(jī)行業(yè)即將迎來(lái)復(fù)蘇，但這些因素目前“尚未反映在蘋果股價(jià)中”。