香港貿(mào)易發(fā)展局：預(yù)計2024年香港出口將增長約4%至6% 電子產(chǎn)品將帶動整體出口溫和復(fù)蘇

智通財經(jīng)APP獲悉，12月14日，香港貿(mào)易發(fā)展局經(jīng)貿(mào)研究對香港出口表現(xiàn)進(jìn)行年度分析，并評估了未來12個月可能影響香港出口的多項因素后，估計香港出口于2024年將增長約4%至6%。在香港和全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了較預(yù)期艱難的一年之后，香港貿(mào)易發(fā)展局對2024年出口表現(xiàn)作出相對適度樂觀的預(yù)測。盡管如此，隨著2023年將近尾聲，有跡象顯示最壞情況已經(jīng)過去，出口表現(xiàn)于來年大有機(jī)會復(fù)蘇。香港方面，預(yù)期出口主要由占最大比重的電子產(chǎn)品復(fù)蘇所帶動，一般預(yù)期行業(yè)將于2024年迎來復(fù)蘇。

2023年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻，2024年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期備受關(guān)注。香港出口于2022年下跌8.6%之后，于2023年1至10月再減少11%，原因是通脹上升、利率高企以等因素打擊全球需求。在亞洲區(qū)的貿(mào)易伙伴之中，香港主要出口電子產(chǎn)品及半制成品，半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)多時的下行走勢令區(qū)內(nèi)貿(mào)易更加停滯不前。而且，香港與內(nèi)地陸路跨境運(yùn)輸?shù)倪\(yùn)力持續(xù)受限，限制了2023年大部分時間經(jīng)香港轉(zhuǎn)運(yùn)的貨物流量。有鑒于此，香港貿(mào)易發(fā)展局再評估其他因素之后，預(yù)計香港出口總額于2023年全年將下跌約7%至9%。這與全球貿(mào)易表現(xiàn)吻合。例如，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議(UNCTAD)預(yù)計2023年全球貿(mào)易金額將下降7.5%。

經(jīng)濟(jì)上的重重挑戰(zhàn)將延續(xù)至2024年，這點絕對不容忽視。由于全球核心通脹仍然高企，很可能只會緩慢回落，各國央行將于2024年大部分時間緊盯通脹發(fā)展，無可避免會抑制經(jīng)濟(jì)活動。因此，國際貨幣基金組織對環(huán)球經(jīng)濟(jì)增長的基線預(yù)測由2022年的3.5%放緩至2023年的3.0%及2024年的2.9%，遠(yuǎn)低于歷史(2000至2019年)平均值的3.8%。

值得注意的是，電子產(chǎn)品領(lǐng)域的復(fù)蘇對香港出口表現(xiàn)至關(guān)重要，近期公布的指標(biāo)均顯示環(huán)球半導(dǎo)體業(yè)或許已到達(dá)轉(zhuǎn)折點，但預(yù)計到2024年下半年才會展現(xiàn)明顯的回升勢頭。

香港與亞洲許多主要市場(包括中國內(nèi)地、東盟、印度、韓國和中國臺灣)的貿(mào)易往來主要以半制成品和其他工業(yè)產(chǎn)品為主，合計約占2023年1至10月對亞洲區(qū)出口的87%。這些產(chǎn)品主要涉及工業(yè)加工生產(chǎn)的原料，生產(chǎn)原料的需求與區(qū)內(nèi)制造業(yè)活動水平息息相關(guān)。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)下行周期延續(xù)無可避免會加重拖累區(qū)內(nèi)貿(mào)易的疲弱勢頭，從亞洲各地的疲弱出口表現(xiàn)可見一斑。

中國內(nèi)地是香港最大的出口市場，占香港2022年總出口逾56%。兩地貿(mào)易于2023年首10個月下跌13.7%，情況與香港對亞洲其他地區(qū)的出口表現(xiàn)相若。同期，香港對東盟的出口下跌10.9%，其中對越南減少3.9%、對新加坡下跌23.9%，兩國是香港在東盟的最大出口市場。與此同時，香港對印度的出口下跌8.6%、對中國臺灣減少14%，以及對日本減少20.1%。香港對日本出口額減少的部分原因是日圓兌美元于2022 年下跌10%之后，于2023年首11個月再下跌11%。

幸運(yùn)的是，過去數(shù)月，香港的出口水平以至對數(shù)個主要亞洲市場的外貿(mào)表現(xiàn)均出現(xiàn)反彈跡象。事實上，香港的出口于10月恢復(fù)增長，同比上升1.4%，同期的3個月經(jīng)季節(jié)性調(diào)整數(shù)據(jù)也反映出口表現(xiàn)有所改善。

香港對美國及歐盟的出口方面，由于貨物約半數(shù)為消費品或用于當(dāng)?shù)叵M的物品，因此表現(xiàn)難免受消費疲弱打擊。正如高通脹削弱了消費者的購買力，高利率也打擊了消費信心。結(jié)果，在2023年首10個月，香港對美國的出口下跌10.5%，對歐盟的出口則下跌13%。不過，同期香港對中東的出口錄得10.6%增長，阿聯(lián)酋及沙特阿拉伯市場對各種消費品的強(qiáng)勁需求，為香港的出口表現(xiàn)帶來助力。

行業(yè)出口表現(xiàn)方面，電子產(chǎn)品占香港整體出口逾70%，當(dāng)中超過四分之三屬零部件，不過行業(yè)出口總值于2023年首10個月下跌13.6%，與全球半導(dǎo)體行業(yè)持續(xù)多時的下行走勢一致，而出口減少的原因之一在于疫情過后，消費者的支出由購買電子產(chǎn)品硬件轉(zhuǎn)移到各類服務(wù)上。同期，鐘表、服裝、玩具及家用電器等其他消費品的出口也顯著下滑，只有貴重珠寶的出口揚(yáng)升20.8%，相信是因為隨著疫后復(fù)常，婚禮及其他延遲舉行的慶?；顒蛹娂娀謴?fù)，令壓抑需求得以釋放。出口展望：電子產(chǎn)品推動增長

展望2024年，預(yù)期香港出口商在短期內(nèi)將繼續(xù)面臨挑戰(zhàn)，尤其是主力營銷消費品出口至多個主要市場的出口商。美國、中國內(nèi)地及東盟國家的最新制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)仍徘徊在50左右，而歐元區(qū)的數(shù)字則持續(xù)遠(yuǎn)低于50，深陷緊縮區(qū)間。美國的服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)也放緩至50，處于盛衰分界點，而歐盟和中國仍維持在緊縮水平，預(yù)示全球經(jīng)濟(jì)狀況在短期內(nèi)相對低迷。

國際貨幣基金組織預(yù)測，由于各項緊縮政策措施的影響將全面浮現(xiàn)，就最樂觀情況而言，眾多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將在2024年保持緩慢經(jīng)濟(jì)增長，增長率預(yù)期將從2022年的2.6%下降到2023年的1.5%，并在2024年降至1.4%。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織(OECD)11月份的《經(jīng)濟(jì)展望》報告也發(fā)表相似趨勢預(yù)測，估計全球經(jīng)濟(jì)增長將從2023年的2.9%降至2024年的2.7%?？偫ǘ?，盡管經(jīng)濟(jì)展望的風(fēng)險似乎趨于平衡，但全球增長仍有下行風(fēng)險。另外，2023年第四季香港貿(mào)易發(fā)展局出口指數(shù)調(diào)查顯示，大部分受訪者(84.7%)表示最關(guān)注多個海外市場經(jīng)濟(jì)放緩或衰退，其次是地緣政治局勢持續(xù)緊張(62.5%)，這些數(shù)字也進(jìn)一步印證有必要對經(jīng)濟(jì)增長期望作適度調(diào)整。

整體而言，香港貿(mào)發(fā)局經(jīng)貿(mào)研究相信，亞洲區(qū)內(nèi)的電子產(chǎn)品相關(guān)貿(mào)易會顯著復(fù)蘇，帶動香港的出口表現(xiàn)于2024年回復(fù)增長，增幅介乎4%至6%，下半年的反彈勢頭更加明顯。

由于香港的出口結(jié)構(gòu)獨特，可以早占先機(jī)，因此，可以受惠于來年下半年的環(huán)球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭，這也符合世界貿(mào)易組織的預(yù)測全球商品貿(mào)易量于2023年增長0.8%之后，將于2024年再增長3.3%。