新股研報 | 集海資源(02489)今起招股 引入山東招金集團為基石投資者

集海資源(02489)是一家于2005年成立的黃金勘探、開采及加工公司，位于中國山東省煙臺市。

招股日期︰12月14日至19日

上市日期︰12月22日

獨家保薦人︰創(chuàng)升融資

收款行︰建銀亞洲

發(fā)售5億股，90%配售，10%公開發(fā)售，另有15%超額配股權(quán)；

每股招股價為0.55元至0.75元，集資最多3.75億元，占總市值約25%，上市開支約6,000萬元；

按每手5,000股，入場費3,787.82元；

以上限價0.75元計算，市值約15億元(以22年純利約1.2億人民幣計算，市盈率約11倍)；

截至23年6月底 ，平均資產(chǎn)凈值約7.3億人民幣；

公開發(fā)售分為甲組(500萬或以下申請人)、乙組(500萬以上申請人)。

業(yè)務︰

20至22年收入分別為3.6億人民幣、2.47億人民幣、4.18億人民幣，23年首六個月收入為1.96億人民幣；

20至22年毛利分別為1.94億人民幣、1.4億人民幣、2.18億人民幣，23年首六個月毛利為9,238萬人民幣；

20至22年純利分別為1.14億人民幣、5,871萬人民幣、1.2億人民幣，23年首六個月純利為5,276萬人民幣；

公司銷售加工的金精礦制成的金錠，公司為22年山東省第三大黃金開采公司，市場份額為2.6%(按礦山產(chǎn)量計)，但就金礦產(chǎn)量而言，兩大參與者的合計市場份額約為78.3%；

山東省為中國最大的黃金生產(chǎn)省份，金礦產(chǎn)量約為41.4噸，占22年中國金礦總產(chǎn)量的約14.0%，而煙臺市占22年山東省金礦產(chǎn)量的90%以上。公司享有由于在煙臺市的位置所帶來的增長機遇；

于23年6月底，公司的總計概略礦石儲量、控制礦石資源量及推斷礦石資源量分別約為23,130千噸、35,840千噸及39,710千噸。公司運營兩座在營金礦，即宋家溝露天礦山及宋家溝地下礦山，兩座礦山位于煙臺的三大黃金成礦帶之一。公司的礦山資產(chǎn)及選礦廠得到煙臺市上下游黃金供應鏈產(chǎn)業(yè)的有力支持，礦山和選礦廠靠近公路，交通十分便利；

集資所得其中約20.4%將用于進一步建設采礦基礎設施，約2%用作升級黃金儲備，約55%用于選擇性收購，約12.6%用于償還現(xiàn)有銀行貸款，約10%用作營運資金。

基石投資者︰

引入山東招金集團作為基石投資者，合共認購約1.98億股股份，按招股價計算，約占發(fā)售股份約39.6%，設6個月禁售期。

上市后主要股東架構(gòu)︰

Majestic Gold(一家于多倫多證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市的公司)持股70.5%；

獨立第三方Cheung女士持股4.5%；

公眾股東持股25%。

簡評︰

集海資源(02489)是一家于2005年成立的黃金勘探、開采及加工公司，位于中國山東省煙臺市；

以上限價0.75元計算，市值約15億元，以22年純利約1.2億人民幣計算，市盈率約11倍；

引入山東招金集團作為基石投資者，合共認購約1.98億股股份，按招股價計算，約占發(fā)售股份約39.6%，設6個月禁售期。