伍德賽德與桑托斯欲合并 澳大利亞最大LNG公司橫空出世?

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，澳大利亞兩大能源巨頭伍德賽德(Woodside Energy)和桑托斯(Santos )當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四表示，在國際能源公司整合趨勢愈演愈烈之際，雙方正就創(chuàng)建一家價(jià)值高達(dá)800億澳元(約520億美元)的全球油氣巨頭進(jìn)行初步的合并談判。如果澳大利亞這兩家最大規(guī)模油氣生產(chǎn)商合并，將創(chuàng)下澳大利亞數(shù)年來最大規(guī)模的企業(yè)合并交易。在此期間，由于利率上升和金融市場波動(dòng)，全球并購活動(dòng)一直受到抑制。

如果此項(xiàng)擬議的重磅交易順利進(jìn)行，合并后的公司將成為整個(gè)澳大利亞最大規(guī)模的液化天然氣(LNG)生產(chǎn)商。澳大利亞是全球第二大液化天然氣出口國，并且澳大利亞政府預(yù)計(jì)未來至少十年左右液化天然氣出口將持續(xù)增長，未來主要將滿足亞洲地區(qū)能源轉(zhuǎn)型的相關(guān)需求。

總部位于珀斯的伍德賽德是兩家公司中市值規(guī)模較大的一家——市值約552億澳元，該公司表示，與桑托斯的談判是保密的、不完整的，不確定能否最終達(dá)成協(xié)議。桑托斯總計(jì)市值約為221億澳元。

伍德賽德在提交給澳大利亞證券交易所的一份聲明中表示:“伍德賽德不斷評估一系列為股東創(chuàng)造和提供價(jià)值的機(jī)會(huì)?！眱杉夜井?dāng)前都面臨著投資者所施加的越來越大的脫碳壓力，以及當(dāng)前項(xiàng)目中面臨的挑戰(zhàn)因素。今年以來，伍德賽德股價(jià)在澳大利亞股市下跌約15%，桑托斯的股價(jià)下跌約4%。

根據(jù)兩家公司2022年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，這兩大能源巨頭的油氣總產(chǎn)量剛剛超過2.6億桶當(dāng)量，而總探明儲(chǔ)量和可能的潛在儲(chǔ)量則高達(dá)53.9億桶當(dāng)量。

來自投資機(jī)構(gòu)Bernstein分析師Neil Beveridge表示，兩家公司之間的合并交易將創(chuàng)造一個(gè)年銷售量為1,600萬噸的“液化天然氣大國”。

他補(bǔ)充表示:“考慮到LNG終端的數(shù)量，這堪稱是一個(gè)堪比澳大利亞的強(qiáng)國，將對買家有更好的杠桿作用，并有能力優(yōu)化合并后公司旗下的液化天然氣產(chǎn)品組合?！?/p>

澳大利亞最大LNG公司能否成功問世？關(guān)鍵在于澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)

然而，這樣的合并將受到澳大利亞競爭監(jiān)管機(jī)構(gòu)的密切審查。澳大利亞競爭監(jiān)管機(jī)構(gòu)對允許在集中性質(zhì)的行業(yè)進(jìn)行收購的立場越來越強(qiáng)硬。

澳大利亞競爭與消費(fèi)者委員會(huì)(ACCC)的一位發(fā)言人表示:“ACCC已經(jīng)注意到了有關(guān)這筆潛在交易的公開報(bào)道。”“如果潛在的交易取得進(jìn)展，ACCC將考慮是否需要對其對競爭局勢的影響進(jìn)行公開合并審查?！?/p>

在談判消息傳出之前，全球油氣行業(yè)近期發(fā)生了一系列交易，美國兩大油氣巨頭?？松梨?XOM.US)和雪佛龍(CVX.US)分別斥資逾500億美元收購兩家美國生產(chǎn)商。

此外，整合澳大利亞油氣行業(yè)也勢必將面臨著巨大的監(jiān)管壓力。在這項(xiàng)擬議交易之前，伍德賽德與必和必拓集團(tuán)(BHP.US)旗下的油氣業(yè)務(wù)合并，桑托斯收購Oil Search，但是這兩起大型合并都是近期獨(dú)立發(fā)生，不過近期再度出現(xiàn)大規(guī)模并購，澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)很可能加大反壟斷審查力度。

合并也許對雙方來說是最好的歸宿

來自Rystad Energy的液化天然氣研究副總裁Kaushal Ramesh表示:“在收購必和必拓一項(xiàng)業(yè)務(wù)后，伍德賽德已經(jīng)開始放眼海外，兩家公司在過去兩年的高油價(jià)環(huán)境中經(jīng)營狀況都表現(xiàn)良好?！?/p>

在伍德賽德完成與必和必拓的交易不到18個(gè)月后，伍德賽德與桑托斯進(jìn)行了談判，同時(shí)伍德賽德正在努力為其在西澳大利亞州Scarborough的165億澳元合資企業(yè)爭取監(jiān)管最終批準(zhǔn)，這是伍德賽德最大規(guī)模的尋求業(yè)績擴(kuò)張的項(xiàng)目。

當(dāng)?shù)貙_基金、桑托斯大股東之一L1 Capital在今年9月呼吁該公司考慮剝離其液化天然氣資產(chǎn)，從而幫助提振其股價(jià)。三年來，該公司股價(jià)一直落后于全球和當(dāng)?shù)赝小?span style="text-wrap: wrap;">伍德賽德今年以來股價(jià)顯得慘淡，澳大利亞基準(zhǔn)股指上漲之際該公司股價(jià)年內(nèi)反而下跌約15%

伍德賽德和桑托斯最近都指出了近期油氣生產(chǎn)項(xiàng)目所面臨的主要挑戰(zhàn)因素，以及不斷飆升的資本支出和正在進(jìn)行的項(xiàng)目面臨的監(jiān)管障礙。

桑托斯則希望在完成與一些傳統(tǒng)土地所有者的新一輪談判后，重新啟動(dòng)巴羅薩天然氣項(xiàng)目。

來自Tribeca Alpha Fund的投資組合經(jīng)理Jun Bei Liu表示：“考慮到兩家公司股價(jià)的低迷態(tài)勢和未來的資本支出規(guī)模，(合并)可以說是有道理的?！薄霸诋?dāng)今世界，石油和天然氣資源只會(huì)愈發(fā)枯竭，所以這些能源公司需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)造盡可能多的利潤，以投資于能源轉(zhuǎn)型?！?/span>