傳美國(guó)比特幣ETF發(fā)行人與SEC談判已進(jìn)入關(guān)鍵細(xì)節(jié)階段

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，業(yè)內(nèi)高管表示，美國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)與希望上市比特幣ETF的資產(chǎn)管理公司之間的討論已推進(jìn)到關(guān)鍵技術(shù)細(xì)節(jié)，這表明監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能很快會(huì)批準(zhǔn)這些產(chǎn)品。

包括灰度投資、貝萊德(BLK.US)、景順(IVZ.US)和方舟投資在內(nèi)的13家公司正在向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)申請(qǐng)追蹤比特幣價(jià)格的ETF。

支持者認(rèn)為，受監(jiān)管的產(chǎn)品，如ETF，與加密貨幣的現(xiàn)貨價(jià)格掛鉤，為投資者提供了投資比特幣的最佳方式。但該機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)一直拒絕此類(lèi)產(chǎn)品，認(rèn)為它們未能達(dá)到投資者保護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)。

但在8月份一家法院裁定SEC拒絕灰度投資將其比特幣信托轉(zhuǎn)換為ETF的申請(qǐng)是錯(cuò)誤的之后，根據(jù)6位行業(yè)高管和SEC的公開(kāi)備忘錄，SEC一直在與發(fā)行人就實(shí)質(zhì)性細(xì)節(jié)進(jìn)行接觸，其中一些細(xì)節(jié)通常在ETF申請(qǐng)流程接近尾聲時(shí)進(jìn)行討論。

其中包括監(jiān)護(hù)安排、創(chuàng)建和贖回機(jī)制，以及投資者風(fēng)險(xiǎn)披露。

比特幣現(xiàn)貨ETF將標(biāo)志著該行業(yè)的一個(gè)分水嶺，允許以前謹(jǐn)慎的投資者通過(guò)受到嚴(yán)格監(jiān)管的股市進(jìn)入全球最大的加密貨幣。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，獲批最初幾天的需求將高達(dá)30億美元。

然而，SEC長(zhǎng)期以來(lái)一直擔(dān)心比特幣容易受到操縱。知情人士表示，此前的討論主要集中在這一問(wèn)題上，而且主要是教育性的。

SEC必須在明年1月10日之前對(duì)方舟投資的申請(qǐng)做出最終決定。知情人士表示，討論取得進(jìn)展表明，SEC可能會(huì)在新的一年批準(zhǔn)方舟投資的申請(qǐng)，并可能批準(zhǔn)其他12份申請(qǐng)中的一部分。取得進(jìn)展的談判也幫助解釋了比特幣最近的上漲，比特幣價(jià)格本月達(dá)到了20個(gè)月的高點(diǎn)。

方舟投資首席執(zhí)行官凱茜伍德上個(gè)月在采訪中表示，SEC討論的性質(zhì)已經(jīng)改變，一些申請(qǐng)獲得批準(zhǔn)的幾率也上升了。

晨星ETF分析師Bryan Armour表示：“我的猜測(cè)是，SEC將同時(shí)批準(zhǔn)幾只ETF，這將給投資者最好的機(jī)會(huì)進(jìn)行比較?！?/p>

SEC公開(kāi)的備忘錄顯示，貝萊德、灰度投資、景順和與方舟投資合作的21 Shares的高管自9月以來(lái)，一直與SEC的工作人員以及他們的律師和希望上市ETF的交易所高管會(huì)面。其他基金經(jīng)理也表示，他們?cè)谀嵌螘r(shí)間會(huì)見(jiàn)了SEC的工作人員。貝萊德的會(huì)議備忘錄詳細(xì)描述了該資產(chǎn)管理公司修訂后的贖回機(jī)制。

貝萊德沒(méi)有回復(fù)置評(píng)請(qǐng)求。景順拒絕置評(píng)?；叶韧顿Y一位發(fā)言人表示，“灰度繼續(xù)與SEC進(jìn)行建設(shè)性接觸”。

根據(jù)備忘錄和消息來(lái)源，雖然過(guò)去的會(huì)議主要是與SEC交易市場(chǎng)和企業(yè)融資部門(mén)的工作人員舉行，但最近的一些會(huì)議是與主席Gary Gensler辦公室的工作人員舉行的。知情人士表示，SEC要求提供信息的步伐也從每隔幾個(gè)月加快到每周左右。

一位知情人士表示，隨著討論的深入，發(fā)行人不得不更新文件，以反映新的細(xì)節(jié)。例如，本周，貝萊德修改了其提交的文件，對(duì)其計(jì)劃采取的保護(hù)投資者的措施提供了更多的見(jiàn)解。

加密貨幣懷疑論者

可以肯定的是，SEC仍沒(méi)有公開(kāi)表示——也沒(méi)有向媒體表示——是否會(huì)批準(zhǔn)這些產(chǎn)品。知情人士表示，目前仍存在一些癥結(jié)，主要是發(fā)行人將建立現(xiàn)金結(jié)算機(jī)制還是“實(shí)物”結(jié)算機(jī)制。

SEC發(fā)言人表示，該機(jī)構(gòu)不會(huì)對(duì)個(gè)別文件置評(píng)。Gensler是一位加密貨幣懷疑論者，他指責(zé)該行業(yè)藐視SEC的規(guī)則。他曾在10月表示，該機(jī)構(gòu)的委員可能會(huì)考慮ETF的申請(qǐng)，但他沒(méi)有說(shuō)明時(shí)間。

在一家聯(lián)邦上訴法院裁定SEC未能解釋為何拒絕灰度投資的ETF申請(qǐng)后不久，SEC就開(kāi)始與發(fā)行人進(jìn)行有意義的接觸。SEC沒(méi)有上訴，因此該機(jī)構(gòu)現(xiàn)在必須審查灰度投資的文件。

一些消息人士認(rèn)為，灰度投資裁決的措辭限制了SEC再次拒絕這些申請(qǐng)的理由。許多發(fā)行人認(rèn)為，他們已經(jīng)通過(guò)上市交易所和美國(guó)最大的加密貨幣交易所Coinbase(COIN.US)之間的監(jiān)督安排，解決了SEC對(duì)市場(chǎng)操縱的擔(dān)憂(yōu)。

如果SEC想爭(zhēng)取更多時(shí)間，它可以要求方舟投資撤回申請(qǐng)并重新提交，但市場(chǎng)參與者表示，鑒于灰度投資的裁決，這一做法可能存在法律風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)公司VettaFi的部門(mén)和行業(yè)研究主管Roxanna Islam表示：“我認(rèn)為沒(méi)有什么能阻止該類(lèi)產(chǎn)品向前發(fā)展。”