安信國(guó)際：維持中國(guó)水務(wù)(00855)“買入”評(píng)級(jí) 管道直飲水業(yè)務(wù)未來(lái)3年將保持高速發(fā)展

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日，安信國(guó)際發(fā)布對(duì)中國(guó)水務(wù)(00855)中期業(yè)績(jī)后的更新報(bào)告，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)7.2港元，相當(dāng)于6倍FY2024市盈率。該行維持盈利預(yù)測(cè)FY2024-26公司凈利潤(rùn)分別為19.2億、20.8億及22.9億港元。對(duì)應(yīng)EPS分別為1.2、1.3、1.4港元。公司目前股價(jià)對(duì)應(yīng)FY2024預(yù)測(cè)PE3.6倍。

安信國(guó)際認(rèn)為中國(guó)水務(wù)主業(yè)為供水，具備公共事業(yè)屬性，公司正在致力推動(dòng)“供水+管道直飲水”板塊分拆至港股主板上市，有望釋放公司潛在價(jià)值。

具體來(lái)看，中國(guó)水務(wù)FY2023-24H1人民幣計(jì)值扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.5%。期內(nèi)公司收入同比增長(zhǎng)0.9%至68.5億港元。以人民幣計(jì)，公司扣非凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.5%至14.2億元人民幣。公司核心業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健增長(zhǎng)。公司總借貸同比降3%至229億港元。

值得注意的是，公司管道直飲水業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，分部溢利大幅增長(zhǎng)175.2%。管道直飲水業(yè)務(wù)在期內(nèi)繼續(xù)快速增長(zhǎng)，期內(nèi)直飲水業(yè)務(wù)收入同比大幅增長(zhǎng)160.6%至10.3億港元。管道直飲水業(yè)務(wù)分部溢利同比大幅增長(zhǎng)175.2%至3.35億港元。期內(nèi)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率達(dá)32.6%。從業(yè)務(wù)發(fā)展角度。預(yù)期管道直飲水業(yè)務(wù)未來(lái)3年將保持高速發(fā)展，是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要?jiǎng)恿Α?/p>