中泰國際：長遠發(fā)展升勢不變 重申中國水務(00855)“買入”評級

智通財經APP獲悉，中國水務(00855)2023年4-9月收入同比上升0.9%至68.5億港元?；谥衅跇I(yè)績表現，中泰國際分別下調該公司FY24-26股東凈利潤預測7.7%、7.2%、5.7%，并相應將目標價由7.60港元降低至7.00港元，對應6.0倍FY24目標市盈率和43.5%上升空間，重申“買入”評級。

2023年4-9月，中國水務的管道直飲水業(yè)務表現良好，收入同比上升160.6%至10.3億元，占公司總收入比例同比上升9.2個百分點至15.0%。項目數目(含在建)同比上升約70%至6,800個以上。中泰國際預計FY24-26管道直飲水收入將分別同比上升72.5%、40.7%、38.5%至22.6億、31.8億、44.0億元，占公司總收入比為15.0%、19.9%、25.9%。

近月多項內地經濟統(tǒng)計數字改善，例如2023年首三季社會消費品零售總額同比增長6.8%，高于去年同期的0.7%增長。這預示社會對自來水需求增加，尤其是工商行業(yè)的用水需求。經濟恢復也給予政府較大空間調升水價。中泰國際重申經濟恢復對自來水需求的效益將于2H FY24起才逐漸顯現的看法。預計FY24-26中國水務自來水經營服務收入將分別同比上升3.3%、3.4%、5.4%至34.6億、35.8億、37.8億元。