CINNO Research：Q3’23高機能薄膜產(chǎn)業(yè)投資收窄 企業(yè)營收回暖

智通財經(jīng)APP獲悉，CINNO Research表示，受益于改善型住房投資的穩(wěn)健發(fā)展趨勢，三季度超大尺寸TV及超大尺寸顯示面板迎來了差異化的發(fā)展機遇。同時，光伏發(fā)電、新能源汽車等下游市場的持續(xù)成長也為產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)包括光伏膠膜、電池隔膜在內(nèi)的高機能薄膜產(chǎn)業(yè)提供了長遠的發(fā)展空間。長期來看，盡管當(dāng)前高機能薄膜產(chǎn)業(yè)投資遇冷，行業(yè)盈利能力亦短期承壓，但業(yè)內(nèi)主流廠商的營收規(guī)模正在逐步修復(fù)，高機能薄膜仍將長期、深度參與新型顯示及新能源等全球經(jīng)濟增長重要板塊的持續(xù)發(fā)展并提供關(guān)鍵支撐。

產(chǎn)業(yè)要聞回顧

根據(jù)CINNO Research每日顯示產(chǎn)業(yè)要聞，Q3’23新型顯示用高機能薄膜領(lǐng)域，澳中集團韶關(guān)項目、雙星新材宿遷二期項目、瑞翁日本敦賀項目、三利譜黃岡項目、皖維高新巢湖項目等多個高機能薄膜項目規(guī)劃、建設(shè)、投產(chǎn)。

杉金、長陽、世華等本土高機能薄膜廠商的產(chǎn)品及技術(shù)能力獲得三星、LG等下游頭部客戶及地方政府的高度肯定，而皖維高新獲批牽頭組建的“先進功能膜材料安徽省產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究院”也將通過與高校、科研機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的合作，建設(shè)集研發(fā)、中試、轉(zhuǎn)化、孵化為一體的綜合性創(chuàng)新平臺，推動高機能薄膜產(chǎn)業(yè)鏈的共性技術(shù)研發(fā)與協(xié)同創(chuàng)新。

圖示：Q3’23全球新型顯示用高機能薄膜產(chǎn)業(yè)要聞回顧 來源：CINNO Research Display Industry DailyNews 每日顯示產(chǎn)業(yè)要聞

根據(jù)CINNO Research每日新能源產(chǎn)業(yè)要聞，Q3’23新能源用高機能薄膜領(lǐng)域，康輝新材營口項目、福斯特江門項目、中科華聯(lián)蚌埠項目、回天新材常州項目、恩捷股份玉溪項目、弘道新材蘇州二期項目等多個高機能薄膜項目規(guī)劃、建設(shè)、投產(chǎn)。

國內(nèi)市場，隔膜制造商厚生新能源啟動 IPO 輔導(dǎo)，光伏膠膜制造商斯威克的分拆上市預(yù)案公布，隔膜制造商康輝新材的分拆重組上市預(yù)案公布。國際方面，電池隔膜同樣是產(chǎn)業(yè)焦點，韓國隔膜廠商WCP 收購電池隔膜涂層工廠，并與三星 SDI 簽訂了 5 年供應(yīng) 40 億平米的電池隔膜供應(yīng)協(xié)議；東麗尖端材料也完成了對電池隔膜企業(yè) TBSK 的收購。

圖示：Q3’23全球新能源用高機能薄膜產(chǎn)業(yè)要聞回顧 來源：CINNO Research New Energy Industry DailyNews 每日新能源產(chǎn)業(yè)要聞

產(chǎn)業(yè)投資趨勢

根據(jù)CINNO Research產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，受上述新型顯示、新能源等下游產(chǎn)業(yè)行情影響，Q3’23中國大陸高機能薄膜產(chǎn)業(yè)投資金額環(huán)比出現(xiàn)顯著下滑，其中新型顯示用高機能薄膜產(chǎn)業(yè)投資金額占比約64%，新能源用高機能薄膜產(chǎn)業(yè)投資金額占比約36%。

圖示：Q3’23中國大陸高機能薄膜行業(yè)投資項目分布情況 來源：CINNO Research

產(chǎn)業(yè)行情展望

根據(jù)CINNO Research產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，Q3’23國內(nèi)新型顯示用高機能薄膜廠商營收整體呈增長趨勢，受經(jīng)濟下行壓力增大、市場需求變?nèi)醯纫蛩赜绊?，行業(yè)毛利率仍維持低位。

圖示：Q3’23新型顯示用高機能薄膜代表廠商營收趨勢 來源：公開資料, CINNO Research整理

根據(jù)CINNO Research產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，Q3’23國內(nèi)新能源用高機能薄膜廠商營收整體呈增長趨勢，受原料價格波動、競爭及供需關(guān)系變化等因素影響，行業(yè)毛利率小幅下滑。

圖示：Q3’23新能源用高機能薄膜代表廠商營收趨勢 來源：公開資料, CINNO Research整理

新型顯示領(lǐng)域，隨著顯示終端需求波動趨緩，Q3’23多數(shù)面板廠營收規(guī)模保持合理增長，盈利能力亦相應(yīng)改善，主流顯示市場的競爭格局已趨于穩(wěn)定，行業(yè)回歸至基于合理商業(yè)回報的有序發(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系亦趨向健康。

新能源領(lǐng)域，根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2023年前三季度國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷同比分別增長33.7%及37.5%，新能源汽車新車銷量占汽車新車總銷量的29.8%，產(chǎn)銷規(guī)模進一步擴大；根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2023年前三季度全國光伏新增裝機同比增長145%，全國光伏發(fā)電量同比增長33%，全國光伏發(fā)電利用率98.3%，同比提升0.3個百分點。新能源下游市場的快速成長趨勢預(yù)計仍將延續(xù)。