金價狂飆！一文了解投資黃金的五大途徑

智通財經(jīng)APP獲悉，12月4日，COMEX黃金期貨價格觸及2150美元/盎司，現(xiàn)貨黃金一度漲至2144美元/盎司，均續(xù)刷歷史新高。美聯(lián)儲官員亦罕見放鴿，美國2024年首季減息概率上升，金價有望延續(xù)強勢。金價持續(xù)走強，很多投資者會選擇跟隨投資黃金。本文將詳細介紹投資黃金的五大途徑，包括入場門檻、風險利弊等。

投資黃金的五大途徑

1. 實體黃金

買賣實體黃金指的是在銀行或金行直接購買金粒、金條、金幣和飾金等實物黃金，傳統(tǒng)上，購買實物黃金需要按實時金價全額付款，其資金成本投入較大，投資者需要投入較長的時間等待金價上升才能獲得可觀利潤，整體盈利效率偏低，故一般認為實金投資只適用于保值財富，較適合長線投資、大型大額的投資者。

優(yōu)點：買賣手續(xù)相對簡單，投資風險較低，金飾美觀。

缺點：買賣實體黃金需要額外手續(xù)費，同時存在貯存成本。

2. 紙黃金 / 黃金存折

紙黃金并非實物，而是一種協(xié)議，實際上是把實物黃金虛擬化，變成了一種更方便于買賣雙方交割的投資產(chǎn)品。

優(yōu)點：24小時隨時交易，在價格的連續(xù)性上面很有優(yōu)勢。此外交易模式是網(wǎng)上銀行的電子交易，方便快捷，風險亦較低。

缺點：只能做多，靈活性低，回報率較小，同時不像存款有利息。

3. 黃金ETF

黃金ETF一般指交易型開放式指數(shù)基金，買賣方式與股票一樣。目前在香港有3只黃金ETF，分別是SPDR金ETF(02840)及價值黃金ETF(03081)、恒生人幣金ETF(83168)。

優(yōu)點：入場門檻較低，價格透明度高及具流通性，投資者可以當天套利。

缺點：存在基金管理費，盈虧受金價波動所影響，涉及一定的投資風險。

黃金ETF的優(yōu)點是價格透明度高及具流通性，但會受金價波動所影響，當中涉及一定的投資風險。由于透過ETF所購買的黃金會以信托方式存放在托管商的保管庫，

4. 黃金股

黃金股指的是黃金板塊相關股票，包括金礦股和金飾股，在港交所上市的企業(yè)包括山東黃金(01787)、招金礦業(yè)(01818)、紫金礦業(yè)(02899)及中國黃金國際(02099)、靈寶黃金(03330)等，亦有周生生(00116)、周大福(01929)及六福(00590)等金飾股。

優(yōu)點：買賣方便，價格透明度高，可以自由買賣流通。

缺點：股價不與金價成完全相關，甚至可能出現(xiàn)大升大跌的風險，因此風險相對較高。

5. 黃金期貨

黃金期貨是一種為黃金現(xiàn)貨而設的期貨合約，指投資者須按合約在未來某個指定日期，以預先厘定的價格買入或賣出預定數(shù)額的黃金。投資者可以買升(長倉)或買跌(短倉)，并于結算日結算(平倉)，計算盈虧金額。

優(yōu)點：買賣便捷，機會多、收益彈性高，T+0雙向交易。

缺點：黃金期貨帶有杠桿，屬于高風險投資。

此外，投資者最為關心的問題是金價后續(xù)的走勢。從當前的各大機構觀點來看，市場普遍認為，黃金價格仍然具備上漲的空間。

華安證券研報顯示，近期美聯(lián)儲釋放鴿派信號，疊加中東局勢緊張加劇避險情緒，帶動近期金價上漲。今年10月美國CPI環(huán)比略降，市場對于美國經(jīng)濟預期下調，據(jù)芝商所預測2024年二季度或進入降息通道，黃金價格仍具上行空間。

和合期貨表示，當下黃金依然在走美聯(lián)儲降息的預期。后續(xù)美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)如果進一步疲軟，則會加強這種預期，從而進一步推動金價的上漲。如果后續(xù)美國的通脹數(shù)據(jù)又有抬頭跡象，黃金的上漲趨勢可能會被短暫打斷。此外，若后續(xù)美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好，美聯(lián)儲又出現(xiàn)鷹派言論，黃金上漲趨勢也可能會被打斷。另外，12月份地緣沖突的影響也不容忽視。

光大證券指出，長周期看，金價與黃金股走勢相關性依然很強，該行認為金價和黃金股將在2024年上半年迎來一波上漲。該行認為2024年美國經(jīng)濟增速放緩為大概率事件，2024年將迎來美國降息和美元走弱，利好金價和黃金股上行，看好金價續(xù)創(chuàng)新高，建議配置黃金板塊。

不過，國泰君安期貨亦指出，在降息預期過度充分的情況下，金價在交易層面可能會存在預期回吐、高位調整震蕩的可能。