西南證券：康諾亞-B(02162)CM310申報上市在即 全年?duì)I收有望達(dá)3.3億元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，西南證券發(fā)布研究報告稱，隨著CM310和CMG901的逐步落地，預(yù)計(jì)康諾亞-B(02162)2023-2025年?duì)I業(yè)收入分別為3.3、1.5和2.7億元。推薦邏輯：1)核心品種CM310國內(nèi)NDA在即，數(shù)據(jù)遠(yuǎn)優(yōu)于度普利尤單抗，潛在BIC藥物;2)CMG901即將在啟動全球多中心Ⅲ期臨床;3)MASP2潛力靶點(diǎn)，預(yù)計(jì)于2024年讀出Ⅱ期數(shù)據(jù)。

西南證券主要觀點(diǎn)如下：

CM310是IL-4R單抗領(lǐng)域國產(chǎn)FIC與BIC藥物。

CM310是國內(nèi)臨床進(jìn)展最快的國產(chǎn)IL-4Rα抗體，預(yù)計(jì)于2023年底NDA，于2024年獲批上市。CM310治療特應(yīng)性皮炎數(shù)據(jù)優(yōu)于度普利尤單抗，具有BIC藥物潛力;CM310治療CRSwNP適應(yīng)癥的注冊性臨床于2023年5月完成患者入組工作;CM310治療季節(jié)性過敏性鼻炎的注冊性臨床已于2023年H2啟動，多個適應(yīng)癥均進(jìn)入注冊性臨床，關(guān)鍵數(shù)據(jù)即將讀出。

CMG901在末線胃癌適應(yīng)癥上表現(xiàn)出了良好的安全性和耐受性，展現(xiàn)BIC的潛力。

CMG901為Claudin18.2FIC藥物，2023年成功授權(quán)阿斯利康，獲得6300萬美元的首付款，以及最多11.25億美元的額外潛在付款，CMG901有望于2024年啟動全球Ⅲ期多中心臨床研究。CMG901在末線胃癌適應(yīng)癥上表現(xiàn)出了良好的安全性和耐受性，具有BIC的潛力。

CM338Ⅱ期結(jié)果預(yù)計(jì)于2024年讀出，IgA腎病未滿足臨床需求大市場。

MASP2為IgA腎病潛力靶點(diǎn)，中國IgA腎病存量患者達(dá)220萬人。CM338為MASP2單抗FIC藥物，預(yù)計(jì)2024年讀出Ⅱ期結(jié)果。

風(fēng)險提示：研發(fā)不及預(yù)期風(fēng)險，商業(yè)化不及預(yù)期風(fēng)險，市場競爭加劇風(fēng)險，藥品降價風(fēng)險，醫(yī)藥行業(yè)政策風(fēng)險。