中信證券：維持理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標(biāo)價176港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持理想汽車-W(02015)“買入”評級，對前景保持樂觀態(tài)度，2023-25年37.1/66.5/105萬輛銷量預(yù)測不變，營業(yè)收入預(yù)測為1214/2099/3115億元，Non-GAAP凈利潤預(yù)測達(dá)99.8/160.0/258.6億元?？春霉局虚L期投資價值，目標(biāo)價176港元。

報(bào)告中稱，考慮到公司精準(zhǔn)的市場定位能力，以及智能化方面的領(lǐng)先布局與高性價比，該行認(rèn)為理想有望成為智能化浪潮的核心受益者之一，持續(xù)看好未來交付量與市場份額的持續(xù)提升。公司高性價比的產(chǎn)品優(yōu)勢、精準(zhǔn)的市場定位能力以及智能化的快速布局，帶來了充足的下游需求。隨著產(chǎn)能爬坡的持續(xù)進(jìn)行，交付量與市占率有望持續(xù)攀升。

該行引述公司11月銷量數(shù)據(jù)，1)2023年11月，理想汽車銷量41,030輛(同比+172.9%，環(huán)比+1.5%)，月銷連續(xù)兩個月超過4萬輛，公司2023年以來銷量總計(jì)325,677輛(同比+191%)，提前完成2023年30萬輛的銷量目標(biāo)。2)自首輛汽車交付至2023年11月底，公司累計(jì)銷量達(dá)583,011輛。L9、L8、L7在各自細(xì)分市場均保持銷量領(lǐng)先。3)公司CEO李想通過微博表示，12月現(xiàn)有三車型(即L9/8/7)的合計(jì)月交付目標(biāo)為5萬輛?？紤]到公司產(chǎn)品在空間與智能化的高性價比，以及未來產(chǎn)品矩陣擴(kuò)張節(jié)奏，該行認(rèn)為公司市占率有望持續(xù)提高，維持公司2023-2025年銷量預(yù)測分別為37.1/66.5/105萬輛。