微軟(MSFT.US)FY23Q3業(yè)績會：三大業(yè)務營收均優(yōu)于預期 Azure OpenAI擁有超2500個服務客戶

智通財經(jīng)APP獲悉，近日，微軟(MSFT.US)召開FY23Q3業(yè)績會。微軟介紹，F(xiàn)Y23Q3公司營收529億美元（YoY+7%，CC+10%），大幅高于彭博預期的511.3億美元，主因三大業(yè)務營收均優(yōu)于預期，其中生產(chǎn)力和業(yè)務流程因Office商業(yè)版增長驅(qū)動而優(yōu)于預期。GAAP毛利367億（YoY+9%，CC+13%）。GAAP營業(yè)利潤224億（YoY+10%，CC+15%），GAAP凈利潤183億（YoY+9%，CC+14%），Non-GAAP凈利潤183億（YoY+9%），超過彭博預期的166.9億，EPS為2.45美元（YoY+10%，CC+14%）。

AI方面，微軟指出，公司擁有最強大的AI基礎設施，正被合作伙伴OpenAI、NVIDIA以及領先的AI初創(chuàng)Adept和Inflection用于訓練大型模型。此外，Azure OpenAI擁有超過2500個服務客戶（QoQ+10x）。Azure也支持OpenAI API，Shopify和Snap等品牌使用API來集成模型；聯(lián)合利華本季度全力投入Azure，是消費品行業(yè)有史以來規(guī)模最大的云遷移之一。公司還擁有超過15000個Azure Arc客戶（YoY+150%）。

Q&A

Q：合作關系的會計處理：OpenAI是否在資本支出方面為微軟帶來了收入？是否有任何影響？

A：微軟和OpenAI之間的合作關系是互惠互利的，雙方都會在彼此取得成功時受益。微軟將OpenAI視為客戶，與其他使用Azure基礎設施和Azure AI服務的客戶一樣，微軟會代表OpenAI確認收入。

Q：Azure：最近IaaS/PaaS消費明顯下降，請問這是短期宏觀經(jīng)濟波動還是更深層次的問題？

A：（1）優(yōu)化確實在繼續(xù)。公司非常關注優(yōu)化，并激勵員工幫助客戶實現(xiàn)優(yōu)化，因為公司相信從長遠來看這是確?？蛻糁艺\度和與客戶長期合作的最佳方式。這是公共云的基本優(yōu)勢，公司正在抓住一切機會向客戶證明這一點。（2）公司確實有新的工作負載啟動。在COVID期間公司關注的是新的工作負載和擴展工作負載；但在COVID前新工作負載和優(yōu)化之間是平衡的。因此現(xiàn)在公司在高度優(yōu)化的基礎上，也開始了新的工作負載。（3）關于相對表現(xiàn)的：由于公司在過去幾個季度在AI方面的工作，公司現(xiàn)在看到了以前從未有過的對話，無論是通過OpenAI的API，還是Azure OpenAI API的客戶，這些都是全新的工作負載，過去并沒有參與其中，但現(xiàn)在已經(jīng)參與了。公司從大量新工作負載的開始到后來的轉(zhuǎn)變經(jīng)歷了將近一年的時間。公司繼續(xù)專注于優(yōu)化，但在某種程度上，工作負載無法進一步優(yōu)化。當時間推移時，與去年同期相比，情況會變得容易一些。

Q：Copilot的盈利能力：大概的收入情況？可以在哪里看到？您認為通過Copilot可以實現(xiàn)的簡單價格提升，比如比套件中的常規(guī)組件高出10%、20%或30%？還是難以衡量？

A：總體而言，公司計劃在整個技術棧中對一整套單獨的計量表進行盈利，無論是消費計量表還是每用戶訂閱。已定價的Copilot就是GitHub Copilot，這是一個很好的例子，說明我們?nèi)绾沃鸩接呀?jīng)推出的產(chǎn)品，其他產(chǎn)品還在3D模式中，將來會定價?？梢云诖驹谡麄€領域都采取與GitHub Copilot類似的做法。

Q：Azure的毛利率影響：AI工作負載的計算成本與傳統(tǒng)工作負載的計算成本是什么關系？這種關系會隨著時間推移如何發(fā)展？

A：（1）加速計算是推動AI的關鍵。而公司非常關注的是確保資源使用的高效。一家超大規(guī)模云服務提供商不僅僅是硬件的架設，而是使用軟件來優(yōu)化特定工作負載的性能，甚至包括異構(gòu)工作負載和特定一組硬件的性能。因此公司有許多方法，將不斷推動其優(yōu)化，繼續(xù)為各種工作負載帶來持續(xù)優(yōu)化成本的好處。（2）現(xiàn)在有些工作負載是和OpenAI一起開發(fā)的，無論是培訓還是保險工作負載，在AI領域以外的其他場景也具有更廣泛的相關性，所以也可以看到在其他場景中的應用。（3）這不僅僅是Azure的成本和在Azure工作負載上的優(yōu)化能力。公司的第一方工作負載和應用程序是在同一平臺上構(gòu)建的。因此，公司能夠利用GPU利用率和AI服務利用率優(yōu)化整個技術棧。這不僅僅是Satya希望成為一個超大規(guī)模云服務提供商的更廣泛的優(yōu)勢。

Q：之前提到運營費用增長將會降低。如何看待毛利率的發(fā)展？特別是支持生成性AI方面，以及其他可能有助于在下個財年審視運營利潤率的評論？

A：公司目前更關注相對業(yè)績和市場份額的增長。公司有最大的商業(yè)云，并且客戶對新工作負載、新TAM機會的承諾不斷增加。公司的重點將繼續(xù)集中在抓住這些機會的份額上，同時專注于客戶的成功和從我們所銷售的產(chǎn)品中獲得巨大價值。在這些機會中，還包括我們的消費者業(yè)務，如Windows中擁有的最大數(shù)量的活躍設備、更多關注Edge和Bing份額以及游戲業(yè)務等。公司將投資于AI等領域，這會增加成本，但公司致力于通過降低運營費用來確保健康的盈利能力。公司相信有差異化的產(chǎn)品組合來抓住這些機會。在新周期開始時，有機會在大市場中取得領先地位，通過長期的差異化投資獲得最大化股東的回報。公司會謹慎地管理損益表，有紀律地推動運營杠桿，但不會對投資長期機會猶豫。

Q：盡管勞動力市場緊張，Office 365業(yè)務表現(xiàn)出極高的韌性，訂閱數(shù)沒有顯著下降。這種持續(xù)的訂閱數(shù)是如何實現(xiàn)的？增長的持久性如何？

A：從更廣泛的角度來看，Office 365套件以及整個Microsoft 365套件為用戶帶來了大量價值。公司一直在全球范圍內(nèi)持續(xù)增加用戶，在中小企業(yè)和前線場景中，公司仍有機會繼續(xù)增長。在企業(yè)市場，微軟作為基本的生產(chǎn)力工具，在大多數(shù)地區(qū)勞動力市場依然緊張，而公司繼續(xù)看到客戶對所獲得價值的承諾。因此公司的重點一直是保持健康的續(xù)約率，續(xù)約時為客戶節(jié)省費用并增加價值。

Q：長期如何看待AI領域的監(jiān)管以及數(shù)據(jù)和客戶隱私等問題？如何緩解政府、客戶和組織對此的擔憂？

A：公司沒有等待監(jiān)管出臺就采取行動。公司從一開始就關注新技術可能帶來的意想不到的后果，并將所有安全措施納入工程過程中。例如，公司在2016年提出了AI原則，將這些原則轉(zhuǎn)化為一系列內(nèi)部標準，然后再轉(zhuǎn)化為實施過程，公司自己也要接受內(nèi)部審計。公司還有一位首席AI官，負責制定標準并監(jiān)督對流程的遵守情況。因此公司對于能夠在推出的系統(tǒng)中建立信任感到非常有信心。公司將積極應對各司法管轄區(qū)出臺的任何監(jiān)管規(guī)定。但實際上，公司認為只要在AI領域建立信任作為一種差異化地位，就有機會從中受益。

Q：微軟在當前環(huán)境下的整合策略是什么？以及是否特別關注或看到更多業(yè)務增長的領域？

A：公司關注的核心是確?？蛻裟軓漠a(chǎn)品中獲得價值，無論是Microsoft 365套件（E3或E5）還是其他產(chǎn)品。公司希望確保產(chǎn)品得到部署和使用，從而在許多情況下提高市場份額。同樣，公司關注Azure的整個產(chǎn)品棧。以AI為例，一個AI應用程序的結(jié)構(gòu)不僅僅是一個AI模型，例如ChatGPT使用Cosmos DB作為核心數(shù)據(jù)庫。因此公司要確保服務具有競爭力，無論是在IaaS層、PaaS層還是SaaS層。另外，盡管問題是關于整合，但新的業(yè)務流程自動化工作（如Dynamics工作負載）也將受益于Azure上可用的AI服務、Azure核心能力以及Microsoft 365中的一些前端功能。這種整合可能與傳統(tǒng)定義有所不同。但當客戶在尋找能為他們提供有價值工具的供應商時，微軟在幾乎所有垂直領域都具有領先的工具和價值。