天風(fēng)證券：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí) 多元化內(nèi)容實(shí)現(xiàn)雙十一全面增長(zhǎng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，天風(fēng)證券發(fā)布研究報(bào)告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為其整體業(yè)績(jī)穩(wěn)健，CMR持續(xù)保持正增長(zhǎng)，在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中逐步體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)韌性，考慮到宏觀環(huán)境面臨一定不確定性，下調(diào)FY2024-FY2026的收入預(yù)測(cè)分別為9582/10587/11638億元(前值為9702/10707/11732億元)。

報(bào)告中稱，2023年天貓“雙11”總體實(shí)現(xiàn)用戶規(guī)模和商家規(guī)模顯著增長(zhǎng)，規(guī)模優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)大帶動(dòng)了訂單量和成交總額全面增長(zhǎng)。價(jià)格力推動(dòng)方面，8,000萬(wàn)商品實(shí)現(xiàn)全年最低價(jià)，為消費(fèi)者帶來(lái)更便捷及實(shí)惠的雙11體驗(yàn)。402個(gè)品牌成交額突破1億元人民幣;全周期累計(jì)訪問(wèn)用戶數(shù)超8億，3.8萬(wàn)個(gè)品牌成交額同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。三線以下市場(chǎng)新增2000萬(wàn)購(gòu)買用戶，新增1.4億訂單。內(nèi)容策略方面，私域營(yíng)運(yùn)成為商家重要的增長(zhǎng)引擎，淘寶天貓累計(jì)為商家?guī)?lái)超1億新增商家會(huì)員。周主動(dòng)運(yùn)營(yíng)商家同比增長(zhǎng)超150%，日均廣告付費(fèi)商家數(shù)同比雙位數(shù)增長(zhǎng)。成交超過(guò)1億元人民幣的店播直播間達(dá)38個(gè)，占成交破億直播間數(shù)量超60%，成交過(guò)千萬(wàn)的店播直播間達(dá)451個(gè)。該行認(rèn)為雙十一良好的表現(xiàn)有望帶動(dòng)FY24Q3中國(guó)商業(yè)的穩(wěn)健增長(zhǎng)，對(duì)于價(jià)格力的強(qiáng)調(diào)也對(duì)雙十一全面增長(zhǎng)起了促進(jìn)作用。