英國債務(wù)管理局：國債市場從迷你預(yù)算動蕩中復(fù)蘇

智通財經(jīng)APP獲悉，英國債務(wù)管理局(DMO)首席執(zhí)行官Robert Stheeman周三表示，對英國政府債券的需求已從去年時任首相Liz Truss推出迷你預(yù)算后市場動蕩造成的損害中恢復(fù)過來。負(fù)責(zé)本財政年度向投資者出售2370億英鎊(2950億美元)英國國債的Stheeman表示，他對需求快速反彈印象深刻。

他表示：“考慮到英國國債市場去年面臨的挑戰(zhàn)，我認(rèn)為市場恢復(fù)正常的速度和穩(wěn)定的程度是值得注意的?！?/p>

他還表示，外國投資者重新燃起興趣也推動了英國國債市場的復(fù)蘇。

2022年9月，英國央行被迫干預(yù)債券市場，購買190億英鎊的長期和通脹掛鉤的英國國債，此前Truss的預(yù)算計劃導(dǎo)致英國國債價格創(chuàng)紀(jì)錄下跌，使一些養(yǎng)老基金面臨崩潰的風(fēng)險。

從那以后，新一任首相Rishi Sunak將英國的財政置于一條更為正統(tǒng)的軌道上。

英國不再為其借款支付高額風(fēng)險溢價，但利率仍然很高，這反映了全球央行利率的上升。

就在一個月前，30年期英國國債收益率達(dá)到5.209%，為1998年以來的最高水平。

然而，由于投資者判斷包括英國央行在內(nèi)的各大央行將在2024年降息，過去一個月收益率有所下降。

DMO周三宣布對發(fā)債計劃進(jìn)行微小調(diào)整，僅將國債發(fā)行量減少5億英鎊至2373億英鎊，令部分投資者感到不安。市場此前預(yù)期削減幅度為150億英鎊。

相反，DMO利用強勁稅收帶來的借款需求下降，將短期國庫券凈發(fā)行量減少了100億英鎊。

在新冠疫情之前，DMO經(jīng)常利用國庫券發(fā)行的變化來緩和借款需求的微小變化，Stheeman表示，這一決定代表著這種做法的回歸。

債券發(fā)行

Stheeman表示，DMO的債券發(fā)行計劃并未受到英國央行量化緊縮政策的影響。

英國央行9月表示，將在未來12個月減持1000億英鎊英國國債，此前12個月減持了800億英鎊。

“顯然，這沒有影響我們的決定或戰(zhàn)略，”Stheeman表示。

一些投資者表示，英國央行出售長期國債對這部分市場產(chǎn)生了巨大影響，因為這類債券通常流動性較差。

英國央行行長Andrew Bailey周二對議員表示，售債僅令收益率上升0.1-0.15個百分點。

不過，Stheeman表示，DMO確實需要考慮不斷變化的需求，其中包括養(yǎng)老基金對長期和超長期國債需求的緩慢減少。他表示：“如果這種趨勢繼續(xù)下去，我不會感到驚訝?！?/p>

英國發(fā)行長期債券的比例高于其他國家。

英國國債的凈發(fā)行量也處于創(chuàng)紀(jì)錄水平。雖然總發(fā)行量是2020/21年疫情期間4860億英鎊的一半，但英國央行現(xiàn)在是凈賣家，而不是2020/21年期間的大買家。

未來幾年，債券發(fā)行量將保持在高位。DMO估計，“總?cè)谫Y需求”將在2024/25年度升至2770億英鎊，之后一年僅小幅降至2700億英鎊。英國國債發(fā)行總額略低于這一數(shù)字，因為融資總額包括從家庭儲蓄者和其他來源直接籌集的約100億英鎊。