快手(01024)2023Q3財報電話會：三季度APP平均日活躍用戶創(chuàng)歷史新高 電商取得優(yōu)于行業(yè)的增長

智通財經(jīng)APP獲悉，11月21日，快手(01024)在2023年三季度財報電話會中表示，2023年第三季度，公司實現(xiàn)集團層面人民幣22億元的利潤凈額及人民幣32億元的經(jīng)調(diào)整利潤凈額。相應(yīng)的經(jīng)調(diào)整凈利率達11.4%。公司的盈利能力提升得益于線上營銷、電商及直播等核心業(yè)務(wù)分部收入的強勁增長，以及為提高運營效率而不斷進行的優(yōu)化。

值得注意的是，2023年第三季度，憑借高效的用戶增長策略、豐富的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容供給和持續(xù)優(yōu)化的算法，公司的用戶規(guī)模和平臺流量實現(xiàn)了高質(zhì)量的增長。2023年第三季度快手應(yīng)用的平均日活躍用戶同比增長6.4%，達到歷史新高的3.866億。同時，平均月活躍用戶同比增長9.4%，達到歷史新高的6.847億。2023年第三季度每位日活躍用戶日均使用時長達到129.9分鐘，用戶總時長同比增長6.9%。公司日益重視用戶增長的效率和質(zhì)量，使得2023年第三季度單位用戶的獲客成本同環(huán)比繼續(xù)下降，并實現(xiàn)了ROI的持續(xù)改善。

此外，公司還積極探索新獲客渠道，例如通過高校公益課程直播觸達年輕用戶群體。公司一直致力于打造差異化的社交平臺，培養(yǎng)用戶的社交心智，截至2023年第三季度末，快手應(yīng)用互關(guān)用戶對數(shù)達322億，同比增長近40%。2023年第三季度的快手應(yīng)用日均互動（包括點贊、評論、轉(zhuǎn)發(fā)和私信等）總量超90億次。

2023年第三季度，公司繼續(xù)豐富供給，通過精細化運營提升買家轉(zhuǎn)化效率，GMV遠超行業(yè)增長，同比增速約30%。供給方面，2023年第三季度，新入駐商家數(shù)保持高位。同時，通過更精細化的商家分級運營體系及扶持政策提升開播率，月均動銷商家同比增長約50%。公司在重點14城產(chǎn)業(yè)帶引入高潛商家，提供實操課程，助力商家快速完成躍遷出坡。

品牌方面，公司通過奧萊店、專營店等多渠道供給拓寬品牌豐富度，新增品牌數(shù)量持續(xù)高速增長。公司充分利用川流計劃及品牌流量專項，優(yōu)化品牌獲取流量能力，同時不斷提升平臺流量匹配效率，通過打造品牌特賣等營銷IP，進一步強化用戶心智，提升轉(zhuǎn)化效率。2023年第三季度，包含快品牌在內(nèi)的品牌商品GMV同比進一步提升。

達人方面，公司更加關(guān)注生態(tài)健康度。拓展短視頻和泛貨架場域，降低達人經(jīng)營門檻，持續(xù)建設(shè)分銷庫，提升選品效率，更加精細化運營中腰部及長尾達人的成長、躍遷鏈路。腰部及長尾達人占整體達人GMV比例從2021年初的超20%逐步提升至本季度的近50%。

Q&A：

Q1：電商：雙十一很好，分享下整體表現(xiàn)，商城的進展，電商業(yè)務(wù)持續(xù)增長的驅(qū)動力？

A：雙十一超預(yù)期，當(dāng)前大環(huán)境下，我們很滿意。今年升級了產(chǎn)品力，簡化商家報名流程，官方選品，更完善的爆品流量機制，以及數(shù)據(jù)化的工具，提升產(chǎn)品化銷量。同時通過豐富的流量計劃、智能補貼計劃，幫助商家孵化爆品，GMV提升?；顒舆\營、營銷能力也在不斷提升，參與的商家更廣，品類、SKU更全。通過提前鎖定用戶需求，11.11預(yù)售GMV同比提升了84%，并在商城的大牌專區(qū)，通過對標桿爆品運營，撬動用戶追求極致性價比的心智。

商城方面，今年雙十一我們開放了一級流量入口，豐富貨盤，強化商品基建，打造特色營銷的場景。商城GMV大幅增長，占大盤GMV約10%，未來商城作為內(nèi)容電商的補充場域，主要會面向有電商購物心智的用戶，旨在加強其復(fù)購，滿足用戶確定性的購物需求。內(nèi)容和商城的深度融合，結(jié)合快手的內(nèi)容優(yōu)勢和差異化，加強商品卡內(nèi)容建設(shè)，同時也通過打造豐富的營銷場景，不斷強化用戶心智。

驅(qū)動力，底層邏輯：中國電商沒到零和博弈、沒到天花板。主要得益于快手差異化屬性，更大眾、下沉，盡管大眾人群獲取信息的渠道相對有限，但他們對低價好物的需求已經(jīng)存在，消費忠誠度更高，更契合快手氛圍，大眾人群需求能不斷滿足。

供給側(cè)有空間，品牌、商家有能力、有意愿投入，隨著快手平臺規(guī)則更清晰，基建加強，營商環(huán)境的持續(xù)改善，與快手合作的意愿更強。比如，家電、家居等品類，Q3月供銷商家數(shù)量同比增長超過了80%，帶動GMV大盤增長。未來無論是女裝，還是百貨，供給仍在不斷創(chuàng)新，有信心成為商家的重要線上增長渠道之一。

內(nèi)容電商通過與內(nèi)容消費場景的協(xié)同，加強對用戶需求的洞察，進一步提升匹配精準度和轉(zhuǎn)化效率。未來，泛貨架的擴流和建設(shè)，也有助于提升復(fù)購。

未來快手電商業(yè)務(wù)增長的驅(qū)動因素：我們有信心持續(xù)提升用戶購買頻次，同時轉(zhuǎn)化更多的買家。當(dāng)前MPU滲透率還有較大的提升空間，同時品牌和品類的豐富也將持續(xù)帶動客單價的增長。

Q2：外循環(huán)廣告增速提升，具體哪些行業(yè)表現(xiàn)較好，哪些行業(yè)承壓？未來增長策略是什么？

A：傳媒資訊、教育培訓(xùn)、大健康表現(xiàn)較好。傳媒資訊：付費短劇增長最好，今年付費短劇在快手的投放消耗逐月提升，同比增長300%，環(huán)比增長50%，得益于付費短劇小程序及付費鏈路上的局域優(yōu)化，以及平臺政策扶持帶來的短劇供給量的提升；教育培訓(xùn)：主要由于成人教育賽道貢獻，我們對部分客戶進行深度運營，同時發(fā)力快手又是人群賽道，比如中老年人教育獲得了營銷用戶的增量投放預(yù)算；3Q小程序游戲的投放消耗yoy40%，主要由于我們通過列入優(yōu)化提升了小程序各鏈路的轉(zhuǎn)化率，同時加大對代理商的扶持激勵政策。

電商平臺和交通行業(yè)受部分重點客戶在全媒體投放預(yù)算壓縮的影響，消耗同比下降。但由于4Q雙十一拉動電商平臺的外循環(huán)營銷日均消耗環(huán)比提升30%。對于交通行業(yè)，雖然部分平臺類型客戶的投放預(yù)算有所縮減，但汽車廠商的投放力度有所加大，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)健康度和客戶豐富度明顯提升。

未來策略：分不同行業(yè)精細化運營。線上化率較高的行業(yè)：通過數(shù)據(jù)基建算法和產(chǎn)品優(yōu)化提升轉(zhuǎn)化效率；線上化率適中：通過營銷素材原生建設(shè)，加強商業(yè)化流量與自然流量的協(xié)同，同時通過激勵政策提升營銷用戶的ROI；線上化率較低：探索產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營，挖掘更多具有快手屬性的用戶需求，撬動客戶的投放預(yù)算。此外，我們也會積極通過AI技術(shù)降低營銷素材制作成本，以及通過多輪兌換能力提升后鏈路化效果，為外循環(huán)的營銷增長賦能

Q3：新業(yè)務(wù)，本地生活和快聘的最新進展？

A：本地生活業(yè)務(wù)3QGMV較1Q增長5倍。提供極致性價比，利用差異化群體，助力商家增長。3Q本地生活供給端：繁榮，商家環(huán)比增速150%+。城市拓展到16城，拓展到如沈陽。打造平臺爆款旅游案例。品類方面鞏固到餐服務(wù)，通過高頻行為強化用戶心智。同時拓展酒旅等服務(wù)。3Q非餐飲GMV占比40%達人助力，做好粉絲建設(shè)，達人分銷廣場日活環(huán)比增長2倍。飛鳥廣場打造標桿案例，華萊士轉(zhuǎn)化300萬新用戶。3QGMV較1Q提升200%。

精細化運營：迭代商品引擎，以CPM為導(dǎo)向，打造閉環(huán)鏈路。建立2B體系與2C保障體系，建立用戶信任。3Q日均支付用戶數(shù)較1H有260%的提升。4Q目標轉(zhuǎn)化更多本地生活用戶，加強現(xiàn)有城市的運營，打造爆品，高效補貼強化心智。擴大用戶規(guī)模。

快聘業(yè)務(wù)：3Q快速發(fā)展，3Q活躍商家同比120%，3Q簡歷投遞同比200%。拓展稀缺崗位，提高建立匹配能力，優(yōu)化效率。

Q4：股份回購、長期現(xiàn)金流、利潤率趨勢。介紹一下現(xiàn)金管理政策情況，未來有沒有加大回購分紅的計劃？

A：3Q經(jīng)營活動現(xiàn)金流77億。3Q現(xiàn)金：113億元，包括其他受限/投資554億。從2022年末一直處于增長階段，現(xiàn)金充足。

安全性第一，5月公布40億港幣的回購計劃，截至目前已經(jīng)回購9.07億港幣，1588萬股。分紅計劃暫時沒有，會及時與市場同步。

Q5：Ai方面最新進展和應(yīng)用如何

A：保持國內(nèi)第一梯隊，進展符合預(yù)期。具體講，快譯13B，66B達到同規(guī)模領(lǐng)先水平，開始100B和多模態(tài)大模型研發(fā)，推出了文生圖大模型，能生成豐富的繪圖風(fēng)格。在消費測推出AI玩評功能，在評論區(qū)可以文生圖，增加互動趣味性。新程序內(nèi)賬戶提供文案修改，對話等AI服務(wù)。供給側(cè)：快影和一田相機有多種AI能力，可轉(zhuǎn)換視頻效果，自動生成文案。數(shù)字人播報，快聘業(yè)務(wù)，營銷等領(lǐng)域大模型進展迅速?？焓衷诜e極擁抱大模型浪潮，未來會有大規(guī)模應(yīng)用。