名創(chuàng)優(yōu)品(09896)2023Q3業(yè)績會(huì)：全球門店數(shù)量突破6000家 明年最大的機(jī)會(huì)將在于海外直營市場

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月21日，名創(chuàng)優(yōu)品(09896)召開2023第三季度業(yè)績會(huì)。名創(chuàng)優(yōu)品在業(yè)績會(huì)上介紹，本季度公司業(yè)績再創(chuàng)新高，收入和盈利保持高質(zhì)量發(fā)展。收入刷新單季度記錄，達(dá)39億元/+37%；毛利率首次突破40%，達(dá)41.8%/+6.1pct。國內(nèi)暑假銷售旺季加持下，MINISO國內(nèi)業(yè)務(wù)線下銷售單季度GMV突破36億元，刷新歷史記錄。

開店層面，延續(xù)上個(gè)季度良好的開店勢頭，國內(nèi)凈增加名創(chuàng)優(yōu)品門店198家，其中超過80家來自于一二線城市，接近60%的新增門店來自于三線及三線以下城市。第三季度國內(nèi)門店的關(guān)店率僅為1.4%，低于歷史平均水平。截至9月30號(hào)，已經(jīng)提前完成全年國內(nèi)350-450個(gè)凈增加門店的目標(biāo)，達(dá)成全球門店數(shù)量突破6000家的重要里程碑。名創(chuàng)優(yōu)品希望，未來門店增長效率與質(zhì)量并存，布局健康且完備的名創(chuàng)優(yōu)品全球門店網(wǎng)絡(luò)生態(tài)。預(yù)計(jì)接下來在2023年年內(nèi)，國內(nèi)凈增100-200個(gè)門店。

海外方面，海外業(yè)務(wù)收入近13億，在去年同期的高基數(shù)之上，同比增長近41%，刷新海外業(yè)務(wù)三季度銷售的最高歷史記錄。直營市場收入同比增長近89%，直營市場收入占海外收入比重約46%，去年同期為34%。海外GMV同比增長48%，其主要海外市場仍保持GMV高速增長，北美區(qū)域同比增長近1.6倍，拉美市場同比增長近60%，歐洲市場同比增長近50%。

名創(chuàng)優(yōu)品指出，2023年下半年以來，海外市場開店明顯加速，Q3季度海外市場凈增126個(gè)門店，是2020年以來海外單季開店之最。截至2023年9月30號(hào)，23年海外市場累計(jì)凈增198家門店。

基于持續(xù)的用戶洞察和供應(yīng)鏈的快速反應(yīng)，MINISO產(chǎn)品的高頻上新和不斷創(chuàng)意創(chuàng)造了巨大的銷售機(jī)會(huì)。本季度，隨線下出行恢復(fù)快速推出一次性用品品類，單季度銷售過億。國內(nèi)銷售額破千萬的產(chǎn)品中，60%左右來自于興趣消費(fèi)等戰(zhàn)略品類，且產(chǎn)品開發(fā)的成功率持續(xù)提升。

名創(chuàng)優(yōu)品介紹，超級(jí)門店策略取得階段性進(jìn)展，第三季度西安大唐不夜城店、武漢楚河漢界萬達(dá)店等超級(jí)門店陸續(xù)開業(yè)，消費(fèi)者反響較好。未來將籌備更多千萬級(jí)大店，數(shù)理品牌標(biāo)桿，實(shí)現(xiàn)門店增效。同時(shí)逐步開始在海外市場試水，MINISO英國首家盲盒店落地英國唐人街，門店有與迪士尼、三麗鷗、小熊威尼等知名IP聯(lián)名的50多種系列盲盒。期待隨著超級(jí)門店戰(zhàn)略的實(shí)施，推動(dòng)海外業(yè)績提升及MINISO品牌全球影響力。

展望12月季度，名創(chuàng)優(yōu)品預(yù)計(jì)銷售額將繼續(xù)強(qiáng)勁增長，這得益于更好的門店表現(xiàn)和門店網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張。同時(shí)，公司的利潤率也將逐年提升。

Q&A

Q：疫情復(fù)蘇后同店或GMV Perstore的表現(xiàn)如何？如何看待明年國內(nèi)消費(fèi)壓力？長期同店趨勢？

首先介紹同店恢復(fù)情況。今年1-9 月份，國內(nèi)的同店銷售額已經(jīng)恢復(fù)到 2019 年同期的93%，和 21 年比同店有 9% 的增長，和 22 年相比同店有 20% 以上增長。海外市市場同店的情況我們剛剛有介紹過，整體同店恢復(fù)率都在94%，其中前二大海外市場同店已經(jīng)有正增長。

長期來看，我們的目標(biāo)要實(shí)現(xiàn)同店可持續(xù)增長，我認(rèn)為有幾個(gè)關(guān)鍵因素：

一是客流量，我們的業(yè)績和客流量大小是大小成正比。舉個(gè)例子，年至今國內(nèi)同店恢復(fù)在 93% 左右，但這種恢復(fù)是在工作日，周末和節(jié)假日差異明顯。今年工作日的同店恢復(fù)率為 90% 左右，周末要高一些，在 95% 左右，而像五一、十一這種節(jié)日是同店有了更高的增長？這背后的原因是節(jié)假日人流高于周末，周末人流明顯高于工作日。為此我們一定要堅(jiān)持開大店，開好店，這里我都是強(qiáng)調(diào)過，只有大店才能提升人流。所以，這個(gè)品牌升級(jí)，我們要在全國逐步升級(jí)我們的渠道體系，不斷的開好店，開人流大的店。

第二個(gè)根本還是產(chǎn)品創(chuàng)新，我們通過品牌升級(jí)，過去一年客單價(jià)有了明顯增長，城市保持連帶率的穩(wěn)定，很好的支撐了我們的同店增長。

第三是提升品牌力，打造超級(jí)品牌，只有我真正成為超級(jí)品牌，我們才能在shopping mall人流量整體下降的趨勢中提升進(jìn)店客流的占比和轉(zhuǎn)化。

補(bǔ)充一點(diǎn)，目前來看，中國每家門店的GMV恢復(fù)到疫情前水平的85%，因?yàn)槲覀冊谥袊牡途€城市開設(shè)了許多新的運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目，這對(duì)我們地區(qū)的表現(xiàn)有所稀釋。但是，如果您查看可比銷售額，我們的同店銷售額已恢復(fù) 93%，這對(duì)我們來說非常令人鼓舞。

Q：今年能否達(dá)成海外開店目標(biāo)？今年上半年開店速度慢的狀況是否有改善？海外開店的商業(yè)模式？

A：是的，我們提到過今年上半年的海外門店戰(zhàn)略.當(dāng)我們剛剛重新開業(yè)時(shí)，我們的團(tuán)隊(duì)來到海外市場，我們意識(shí)到在一些海外市場需要對(duì)他們的運(yùn)營進(jìn)行一些升級(jí)。因此，我們發(fā)布了一些門店擴(kuò)張計(jì)劃。但在剛剛過去的 9 月季度，我們一直在加速在這個(gè)市場的門店擴(kuò)張。希望在第四季度的12月季度，我們將努力實(shí)現(xiàn)350至450的開店計(jì)劃。然后，希望明年，因?yàn)橹睜I市場不僅在海外，而且在整個(gè)名創(chuàng)優(yōu)品業(yè)務(wù)中都是一個(gè)關(guān)鍵的驅(qū)動(dòng)力。因此，我們將在北美等地區(qū)（包括美國）和加拿大看到強(qiáng)勁的實(shí)力。我們也看到，我開始在開設(shè)新店方面獲得力量，因?yàn)槲覀兲崆案嗟貪B透到這個(gè)國家的大城市。

明年，我們最大的機(jī)會(huì)將在于海外直營市場。在代理市場中，我們看到了很多機(jī)會(huì)，因?yàn)槲覀冇羞@么多的市場，我們有這么多的分銷商合作伙伴。因此，在明年，我們希望我們非常有信心在海外市場開設(shè)比今年更多的商店。

Q：明年產(chǎn)品亮點(diǎn)？

A：關(guān)于產(chǎn)品亮點(diǎn)，我今年跑了很多海外市場，提出來我們要聚焦大美妝、大IP、大玩具這三個(gè)大的類目類別，目前海外市場銷售占比已經(jīng)達(dá)到60%，未來有可能進(jìn)一步提升了70%。這三大類別在代表產(chǎn)品就是盲盒公仔和香熏香水。下一步我們將繼續(xù)圍繞這些產(chǎn)品戰(zhàn)略簽好的IP，明年大家會(huì)看到更多大 IP 和名創(chuàng)合作。這三大品類中，公仔原本是我們海外銷售風(fēng)險(xiǎn)最強(qiáng)的品類，我們會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)盲盒，在最近幾個(gè)季度，無論是國內(nèi)還是海外，增長勢頭非常明顯，我們通過和大 IP 合作正在迅速搶占市場份額。

Q：代理本季度增長16%，考慮到三季度開店加速，代理市場的增速展望？

A：目前能看到代理市場四季度相比之前兩個(gè)季度是有改善的，可以預(yù)期環(huán)比是在改善的；但確實(shí)上半年的開店少于預(yù)期，還在看代理市場能在四季度追回來。

Q：國內(nèi)各品類的產(chǎn)品利潤率水平是？毛利率國內(nèi)還有多少提升空間？

A：產(chǎn)品的毛利率方面，有11品類，但是我們把它們分成三大品類，大美妝，大玩具和大IP。平均毛利率是60%左右，大IP的毛利率高于平均大概高個(gè)位數(shù)；玩具類同理。除此之外我們還有一部分是merchant general merchandis，包括家庭清潔，零食，季節(jié)性商品，小家電等，這些商品目前的銷售占比是40%左右，毛利率低于IP商品和玩具（盲盒、兒童玩具等）。還有40%的銷售來自大美妝，大美妝的毛利率比general merchandis的毛利率高低個(gè)位數(shù)。大玩具銷售占比是20%，毛利率比前兩類高低個(gè)位數(shù)。

Q：銷售費(fèi)用同比增長較快，拆分來看多少是一次性的？后續(xù)營銷費(fèi)用應(yīng)該如何展望？

A：銷售費(fèi)用中主要是員工薪酬，占比收入大概是5%，折舊攤銷占比3%。銷售費(fèi)用主要和以下三個(gè)部分相關(guān)：一是直營市場的快速增長，二是品牌升級(jí)，三是IP授權(quán)（隨合作IP數(shù)量變化）。展望下個(gè)季度，因?yàn)橹睜I店開店銷售費(fèi)用還會(huì)增長，但是還是如先前指引，銷售費(fèi)用的增長將是可控的，因?yàn)槲覀兊慕?jīng)營杠桿正在迅速釋放。

Q：美國市場930季度盈利能力的情況？未來盈利能力提升的計(jì)劃？明年的拓展計(jì)劃如何？

A：美國市場的發(fā)展非?？?，環(huán)比在加速增長并且保持三位數(shù)增長。明年的預(yù)算還沒做，但是我們認(rèn)為明年海外的增長會(huì)來自直營市場，尤其是北美市場，現(xiàn)在加拿大正如一年前的美國市場，非常有前景。

Q：TT今年的盈利目標(biāo)是？930季度自有品牌占比下降，后續(xù)在自有IP的發(fā)展上是否有變化？

A：TT去年還在虧損，今年很有希望接近盈虧平衡，虧損率估計(jì)在1-2%的樣子。自有IP 方面，我們自己的設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)還需要一些時(shí)間成長，但是在自有IP這塊的發(fā)展方向是不變的。

Q：海外市場中，直營市場當(dāng)中新增市場的情況？直營市場當(dāng)中多少來自直營店，多少來自直營市場的加盟店？

A：目前沒有代理市場轉(zhuǎn)直營，這個(gè)季度有一些小的市場，如中國香港從代理轉(zhuǎn)成了直營，但是銷售額非常小。不過如先前所說，要做的更好就需要我們有更深度的參與，所以未來即使有更多代理市場轉(zhuǎn)換為直營市場也是很正常的。目前我們直營市場的門店數(shù)是700家，其中大概200家是直營店，大致估計(jì)貢獻(xiàn)是70%。

Q：本季度國內(nèi)外OPM的變化？

A：直營市場OPM直營市場是十幾，而去年只是實(shí)現(xiàn)了打平，同比提升顯著，環(huán)比OPM也提升了個(gè)位數(shù)。長期還很難說直營市場的OPM水平，取決于門店類型的結(jié)構(gòu)。

Q：2024年公司國內(nèi)的同店如何展望？

A：同店展望，長期看我們的目標(biāo)是同時(shí)維持開店和同店增長，兩者都是增長的驅(qū)動(dòng)力。