中金：維持小米集團-W(01810)“跑贏行業(yè)”評級 目標價上調(diào)8.6%至19港元

智通財經(jīng)APP獲悉，中金發(fā)布研究報告稱，維持小米集團-W(01810)“跑贏行業(yè)”評級，考慮小米手機毛利率超預(yù)期，上調(diào)今明兩年經(jīng)調(diào)整凈利潤預(yù)測3.4%及3.3%，各至171.52億及155.86億元人民幣，基于對手機高端化看好，上調(diào)目標價8.6%至19港元。公司第三季收入708.94億元人民幣，同比增長0.6%，較該行預(yù)期高出0.5%，主要為智能手機及互聯(lián)網(wǎng)收入好過預(yù)期;經(jīng)調(diào)整凈利潤59.9億元人民幣，同比增長182.9%，較該行預(yù)期高出9.9%，主要是智能手機及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)毛利率超出預(yù)期。

該行提及，小米第三季智能手機毛利率創(chuàng)歷史新高，小米14助力高端化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進。季內(nèi)小米智能手機收入環(huán)比提升13.8%至416.49億元人民幣，其中小米全球智能手機出貨量同比提升4%至4180萬部，公司在拉美、非洲及中東市占率分別達18.3%、10.7%及17.7%;智能手機產(chǎn)品均價同比下降5.8%至997元人民幣，主要是產(chǎn)品均價較低的新興市場出貨量增長。智能手機毛利率同比及環(huán)比各提升7.7與3.3個百分點，主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級、存貨減值撥備減少及上游元器件價格下降。