大摩：維持小米集團-W(01810)“增持”評級 目標價為19港元

智通財經APP獲悉，大摩發(fā)布研究報告稱，維持小米集團-W(01810)“增持”評級，目標價為19港元。公司第三季收入同比升1%至709億元人民幣，毛利率同比增長6.1個百分點至22.7%創(chuàng)歷史高，令人驚喜。因研發(fā)成本上升令營運支出同比升8%，被行政費用成本的節(jié)省所抵銷。該行又指，智能手機毛利有驚喜，成為小米估值重評催化劑。

該行認為，因旗艦機型小米14銷售強勁，相信即使華為手機回歸，小米市占率維持穩(wěn)固，加上海外交付量持續(xù)改善，該行相信第四季整體智能手機交付量持續(xù)上升，同時毛利率或保持韌性。研發(fā)費用上升或少許拖累營運利潤，但全新電動車擬明年上半年推出，或會成為正面推動力。