廣發(fā)證券：維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價133.43港元

智通財經(jīng)APP獲悉，廣發(fā)證券發(fā)布研究報告稱，維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級，預(yù)計FY2023-25收入為9536/10414/11345億元，non-GAAP歸母凈利潤為1699/1875/2051億元，目標價133.43港元。公司FY24Q2收入同比上升8.5%至2248億元，non-GAAP歸母凈利潤為401億元，同比增長16.8%。根據(jù)FY24Q2業(yè)績會，菜鳥集團于8月在港交所提交IPO申請;云業(yè)務(wù)分拆進程暫停;1688、閑魚、釘釘、夸克等定位為集團新一批戰(zhàn)略級創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

報告中稱，F(xiàn)Y24Q2淘天集團實現(xiàn)收入同比增長4%至976.5億元，其中CMR同增4.2%至696.6億元。FY24Q2淘天集團實現(xiàn)經(jīng)調(diào)整EBITA同比提升3%至470.8億元，EBITAmargin為48%。未來，淘天將持續(xù)打造萬能淘寶，注重消費者層次和價格競爭力策略，用戶為先，認為用戶購買頻次將成為比GMV更為重要的考核指標，持續(xù)提高平臺粘性和客戶保留。此外，F(xiàn)Y24Q2國際商業(yè)實現(xiàn)收入同比提升52.8%至245.1億元，其中國際零售業(yè)務(wù)收入同比提升72.7%至189.8億元，得益于各個平臺穩(wěn)健增長、全球AEChoice增收、貨幣化率改善等。EBITA同比收窄3.5億元至-3.8億元，虧損大幅收窄。