民生證券：抖音測試短視頻付費功能 建議關(guān)注相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

智通財經(jīng)APP獲悉，民生證券發(fā)布研究報告稱，11月16日，抖音測試視頻付費功能。用戶在觀看部分視頻內(nèi)容時，試看內(nèi)容結(jié)束后，需要支付一定費用才能解鎖全部內(nèi)容。該行認(rèn)為抖音此次測試內(nèi)容付費功能，有望拓展新的變現(xiàn)模式，對于平臺及創(chuàng)作者而言，推動了變現(xiàn)方式豐富。建議關(guān)注抖音平臺參與方，長期建議關(guān)注UGC內(nèi)容平臺及參與方。

建議關(guān)注：快手-W(01024)、嗶哩嗶哩-W(09626)、知乎-W(02390)、引力傳媒(603598.SH)、遙望科技(002291.SZ)、省廣集團(tuán)(002400.SZ)、華策影視(300133.SZ)、芒果超媒(300413.SZ)、捷成股份(300182.SZ)、中廣天擇(603721.SH)、歡瑞世紀(jì)(000892.SZ)、天下秀(600556.SH)、藍(lán)色光標(biāo)(300058.SZ)等。

民生證券觀點如下：

當(dāng)前處于小范圍測試階段，平臺抽取訂單30%的技術(shù)服務(wù)費

該功能當(dāng)前處于小范圍測試階段，開通條件包括：1)近90天內(nèi)無賬號違規(guī)封禁記錄;2)粉絲數(shù)不少于10萬;3)完成抖音實名認(rèn)證。獲得視頻內(nèi)容付費服務(wù)權(quán)限后，創(chuàng)作者需要在視頻內(nèi)容發(fā)布前，在發(fā)布頁高級設(shè)置內(nèi)選擇“付費可看“，即可發(fā)布付費視頻。發(fā)布成功后，付費視頻內(nèi)容可以在抖音首頁的”推薦“Tab獲得推薦。

具體規(guī)則來看，付費視頻內(nèi)容有部分免費的試看內(nèi)容，試看內(nèi)容結(jié)束后，才能付費解鎖后續(xù)內(nèi)容，付費需要用平臺的抖幣(1抖幣=0.1元)進(jìn)行支付，付費內(nèi)容價格由創(chuàng)作者自行設(shè)定。用戶購買后，付費內(nèi)容可在付費服務(wù)期內(nèi)重復(fù)觀看，付費服務(wù)期為自付費之日起，至此系列內(nèi)容更新完畢后的7日內(nèi)可觀看，平臺有權(quán)視活動情況縮短或延長付費服務(wù)期。用戶購買付費內(nèi)容后，平臺收取訂單總金額的30%作為技術(shù)服務(wù)費。

此功能是抖音對內(nèi)容付費領(lǐng)域的又一次探索

抖音持續(xù)探索內(nèi)容付費模式。2021年抖音開啟短劇付費測試，每集最低1元起，按照集數(shù)進(jìn)行付費。此次測試內(nèi)容不局限于短劇類目，平臺付費視頻包括知識類、娛樂類、日常類付費視頻。

內(nèi)容付費是互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容平臺較為常見的商業(yè)模式，具體包括會員費、直接付費等。該種模式主要適用于一些高成本的PGC內(nèi)容，比如長視頻、音樂、小說、音頻、付費課程等，具體采用的平臺也包括長視頻平臺(優(yōu)酷、愛奇藝、騰訊視頻、芒果TV)、音樂平臺(QQ音樂、網(wǎng)易云音樂、酷狗音樂等)、知乎、荔枝、得到等。而低門檻的UGC內(nèi)容過去常缺少合適的變現(xiàn)渠道。隨著短視頻發(fā)展進(jìn)入深水區(qū)，內(nèi)容精品化趨勢凸顯，但是內(nèi)容變現(xiàn)的方式仍然為傳統(tǒng)的廣告及電商。

風(fēng)險提示：產(chǎn)品功能進(jìn)度不及預(yù)期、內(nèi)容監(jiān)管風(fēng)險、平臺商業(yè)化發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險。