2024年投資機(jī)會在何處？大摩青睞美國資產(chǎn)

智通財(cái)經(jīng)獲悉，摩根士丹利策略師在給客戶的一份報(bào)告中表示，他們預(yù)計(jì)明年美國股市和債市的表現(xiàn)將優(yōu)于新興市場同行。包括Serena Tang和Vishwanath Tirupattur在內(nèi)的策略師寫道:“我們預(yù)計(jì)美國的盈利增長將在2024年初觸底，之后反彈?！彼麄儽硎荆鄬τ谄渌貐^(qū)，美國經(jīng)濟(jì)增長可能保持強(qiáng)勁，而新興市場經(jīng)濟(jì)增長可能令人失望。

摩根士丹利的建議是采取“防御性增長股票和后周期性周期股的杠鈴策略”，并預(yù)計(jì)標(biāo)普500指數(shù)將在明年年底達(dá)到4500點(diǎn)，該指數(shù)上周五收于4415點(diǎn)。該投行還補(bǔ)充說，美聯(lián)儲政策制定者需要在“恰到好處的緊縮和足夠迅速的寬松”之間找到正確的平衡。

明年的樂觀前景，將標(biāo)志著投資者對美國股市看跌觀點(diǎn)的轉(zhuǎn)變，因?yàn)橥顿Y者正擔(dān)心利率在更長時(shí)間內(nèi)走高的影響。直到最近，摩根士丹利股票策略師Michael Wilson——華爾街最著名的看跌人士之一——仍將對標(biāo)普500指數(shù)今年年底的長期目標(biāo)定在3900點(diǎn)。

策略師們還認(rèn)為，在“寬松”政策的支持下，美國債券可能變得比一年前更具吸引力。隨著市場反映降息周期的開始，收益率可能一直下降到2024年——10年期美國國債收益率將達(dá)到3.95%。他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在6月份首次降息。

與此同時(shí)，摩根士丹利對新興市場的固定收益資產(chǎn)持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為如果美國國債不復(fù)蘇，新興市場本地債券的復(fù)蘇前景有限。這些策略師寫道:“從股票、信貸和本地利率來看，新興市場的回報(bào)似乎不那么令人信服。地緣政治將給一些國家?guī)韷毫??！?/p>