高盛：維持華虹半導(dǎo)體(01347)“買入”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)降至31.8港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持華虹半導(dǎo)體(01347)“買入”評(píng)級(jí)，在電動(dòng)汽車、新能源和工業(yè)應(yīng)用發(fā)展的推動(dòng)下，本地客戶對(duì)華虹的IGBT、MCU、模擬等專業(yè)技術(shù)的需求不斷增長(zhǎng)，因此維持長(zhǎng)期增長(zhǎng)的正面看法，目標(biāo)價(jià)由37.1港元降至31.8港元。

報(bào)告中稱，華虹半導(dǎo)體披露第四季收入指引，料按季跌介于12%至21%，毛利率指引也較預(yù)期弱，僅介于2%至5%，中位數(shù)為3.5%，對(duì)比第三季則為16.1%。由于需求疲軟，管理層認(rèn)為主要產(chǎn)品都將面臨價(jià)格壓力，不過(guò)相信客戶正在消化庫(kù)存，并預(yù)計(jì)需求將在明年復(fù)蘇。

該行表示，考慮到第三季業(yè)績(jī)及第四季指引，相應(yīng)下調(diào)盈利預(yù)期，將2023至28年收入預(yù)測(cè)下調(diào)3%至7%，以反映需求疲軟和銷售均價(jià)下降，并將今明兩年毛利率預(yù)測(cè)下調(diào)2.5及0.8個(gè)百分點(diǎn)，而2025至28年毛利率預(yù)期基本維持不變，總體而言將2023至28年凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)下調(diào)29%/13%/1%/2%/1%/2%；每股盈測(cè)分別下調(diào)29%/33%/24%/25%/25%/25%，主因A股上市帶來(lái)攤薄。