紐約聯(lián)儲(chǔ)：美國銀行體系依然脆弱 但好于2008年金融危機(jī)前水平

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，紐約聯(lián)儲(chǔ)近期在一篇博客文章中表示，在美國利率上升的背景下，美國的銀行體系很脆弱，因?yàn)橐恍C(jī)構(gòu)可能會(huì)面臨資金壓力和資本水平下降的問題。

美聯(lián)儲(chǔ)在一年多以前開始提高利率，目前已將聯(lián)邦基金利率提高至22年來的最高水平，這導(dǎo)致銀行證券投資組合的未實(shí)現(xiàn)損失大幅增加。紐約聯(lián)儲(chǔ)指出，這“可能導(dǎo)致資金枯竭，并大幅削弱有效資本水平”，今年早些時(shí)候硅谷銀行的倒閉的根源就在于高利率環(huán)境引發(fā)的混亂。

紐約聯(lián)儲(chǔ)表示：“2023年3月的美國銀行業(yè)危機(jī)凸顯了銀行業(yè)對(duì)利率突然上升的脆弱性?！薄熬唧w來說，銀行有能力限制加息周期對(duì)存款利率的傳導(dǎo)，這使它們能夠從更高的利率中受益，但只是逐漸受益?！?/p>

紐約聯(lián)儲(chǔ)的文章援引了他們對(duì)2023年第二季度分析模型的評(píng)估指出，盡管美國銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)正在以溫和的速度上升，但仍落后于2008年全球金融危機(jī)之前的水平，部分原因是像摩根大通(JPM.US)、花旗(C.US)和美國銀行(BAC.US)這樣的大銀行與較小的地區(qū)性銀行相比較少受到資本短缺和銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)的影響。

紐約聯(lián)儲(chǔ)還指出，自3月份以來，該行已更新了監(jiān)測(cè)銀行業(yè)脆弱性的模型。其中，基于2008年金融危機(jī)的資本脆弱性指數(shù)(Capital Vulnerability Index)目前處于歷史低位，約占GDP的1.55%。然而，基于2022年的情景，以近期歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，該指數(shù)仍“略有上升”，這源于銀行在利率可能進(jìn)一步上升后對(duì)證券價(jià)值突然下跌的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

此外，目前包含所有證券未實(shí)現(xiàn)損失的甩賣脆弱性指數(shù)(Fire-Sale Vulnerability Index)仍處于高位，但已經(jīng)收復(fù)了2023年3月的部分漲幅。自2022年初以來，流動(dòng)性壓力比率(Liquidity Stress Ratio)一直在上升，“這是由流動(dòng)性資產(chǎn)向流動(dòng)性較低資產(chǎn)以及資金從穩(wěn)定向不穩(wěn)定資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變推動(dòng)的”。而由于杠桿率的上升、以及不穩(wěn)定資金和非流動(dòng)性資產(chǎn)的增加，運(yùn)行脆弱性指數(shù)(Run Vulnerability Index)自2022年初以來有所走高。