港股概念追蹤 | 終端市場需求復(fù)蘇在即 存儲芯片開啟新一輪上漲周期(附概念股)

智通財經(jīng)APP獲悉，11月9日，業(yè)內(nèi)消息人士表示，存儲廠商近期嚴格控制出貨，下游內(nèi)存模塊廠幾乎搶不到貨，NAND晶圓的報價頻率從此前的逐季報價，縮短至如今的逐日報價。此外，三星存儲業(yè)務(wù)虧損持續(xù)縮窄，同時預(yù)計存儲市場有望復(fù)蘇，預(yù)計2024年DRAM需求將增加。國金證券研報指出，存儲芯片有望在今年四季度開始價格反彈，開啟新一輪上漲周期，存儲芯片廠商有望最為受益。相關(guān)標的：上海復(fù)旦(01385)、中芯國際(00981)、華虹半導(dǎo)體(01347)。

據(jù)了解，存儲芯片市場中DRAM和FLASH被視為最主要的產(chǎn)品之一。DRAM具有較高讀寫速度、存儲時間短等優(yōu)勢，但單位成本更高，主要用于PC內(nèi)存(如DDR)、手機內(nèi)存(如LPDDR)和服務(wù)器等設(shè)備等。FLASH可分為NOR和NAND兩種，NAND數(shù)據(jù)密度大，體積小，成本較低，NAND FLASH被廣泛用于SSD、eMMC等高端大容量產(chǎn)品，NOR FLASH則主要用于智能穿戴、汽車電子等領(lǐng)域。

因存儲市場非常龐大且細分，當(dāng)前價格上漲帶來的反應(yīng)處于分化之中。據(jù)研究機構(gòu)TrendForce近期報告，自第四季起DRAM與NAND Flash均價開始全面上漲，預(yù)計DRAM第四季度合約價將止跌回升，漲幅為3-8%；NAND Flash第四季合約價有望全面起漲，漲幅約8-13%。

近日，半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)多位消息人士消息稱，三星本季度將NAND Flash芯片報價調(diào)漲10%至20%之后，已決定明年一季度與二季度逐季調(diào)漲報價20%，此舉遠超業(yè)界預(yù)期。另有內(nèi)存供應(yīng)鏈消息人士透露，存儲業(yè)界排隊采購熱度不減，DRAM和NAND現(xiàn)貨價格仍在上漲。

而就在近期，全球最大的兩家內(nèi)存芯片制造商的業(yè)績電話會議似乎也傳達了一個信號，即存儲芯片行業(yè)的疲軟需求可能終于觸底。

三星電子第三季的營業(yè)利潤比第二季度增長了262.6%。在此之前，一季度的營業(yè)利潤比前一季度下降了85.15%，二季度的營業(yè)利潤比一季度小幅提高了4.68%。SK海力士則在季度報告中表示，動態(tài)隨機存儲器（DRAM）部門在今年前兩個季度出現(xiàn)虧損后，第三季度恢復(fù)了盈利。

存儲模組廠威剛則表示，隨著大廠大幅減產(chǎn)效益浮現(xiàn)，看好存儲價格從今年四季度到明年上半年一路上漲，明年起更會進入為期二年的存儲多頭格局，未來二年市場供給將吃緊并出現(xiàn)缺貨狀況。

TrendForce近期報告表示，預(yù)期2024年存儲器原廠對于DRAM與NAND Flash的減產(chǎn)策略仍將延續(xù)，尤其以虧損嚴重的NAND Flash更為明確。預(yù)估在2024上半年消費性電子市場需求能見度仍不明朗，通用型服務(wù)器的資本支出仍受到AI服務(wù)器排擠而顯得相對需求疲弱，有鑒于2023年基期已低，加上部分存儲器產(chǎn)品價格已來到相對低點，預(yù)估DRAM及NAND Flash需求位元年成長率分別有13.0%及16.0%。

展望后市，市場也普遍預(yù)期“存儲芯片拐點已至”。

隨著主要廠商控產(chǎn)持續(xù)進行，以及原廠、終端與渠道庫存去化，疊加終端市場需求復(fù)蘇，國金證券報告指出，存儲芯片有望在今年四季度開始價格反彈，開啟新一輪上漲周期。而作為存儲芯片的生產(chǎn)者，以及存儲市場最為重要的環(huán)節(jié)，存儲芯片廠商有望最為受益。

西部證券表示，2023年以來，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)弱復(fù)蘇態(tài)勢，雖然電子下游消費需求復(fù)蘇較為緩慢但逐漸向好發(fā)展，部分芯片設(shè)計公司庫存不斷降低，預(yù)計半導(dǎo)體設(shè)計公司基本面拐點臨近。

相關(guān)概念股：

上海復(fù)旦(01385)：作為國內(nèi)芯片設(shè)計企業(yè)中產(chǎn)品線較廣的企業(yè)，公司的業(yè)務(wù)囊括了安全與識別芯片、非揮發(fā)存儲器、智能電表芯片、現(xiàn)場可編程門陣列(FPGA)四大類產(chǎn)品線。公司通過控股子公司華嶺股份為客戶提供芯片測試服務(wù)。

中芯國際(00981)：數(shù)據(jù)顯示，中芯國際2022年晶圓庫存量為51.67萬片，2021和2020年庫存分別為10.44萬片，和9.6萬片，2022年庫存激增為前一年的五倍。2023年半年報顯示，中芯國際二季度部分應(yīng)用于國內(nèi)智能手機、消費電子領(lǐng)域的客戶庫存下降，恢復(fù)下單，晶圓出貨量環(huán)比增長，營收也實現(xiàn)環(huán)比小幅增長。

華虹半導(dǎo)體(01347)：公司主營晶圓代工業(yè)務(wù)，專注于特色工藝平臺的研發(fā)和升級，主要提供功率器件、嵌入式非易失性存儲器、獨立式非易失性存儲器等工藝的晶圓代工及配套服務(wù)。