云漢芯城深交所創(chuàng)業(yè)板IPO過會 公司線上商城搜索匹配率維持在90%左右

智通財經(jīng)APP獲悉，11月9日，云漢芯城(上海)互聯(lián)網(wǎng)科技股份有限公司(簡稱：云漢芯城)深交所創(chuàng)業(yè)板IPO通過上市委會議。保薦機構(gòu)為國金證券，擬募資9.4159億元。

招股書顯示，云漢芯城是一家電子元器件分銷與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展的創(chuàng)新型高新技術(shù)企業(yè)，重點聚焦電子制造產(chǎn)業(yè)中小批量電子元器件研發(fā)、生產(chǎn)、采購需求。公司通過有效運用數(shù)字技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，基于自建自營的云漢芯城B2B線上商城(www.ickey.cn)，主要為電子制造產(chǎn)業(yè)提供高效、專業(yè)的電子元器件供應(yīng)鏈一站式服務(wù)，并延伸至產(chǎn)品技術(shù)方案設(shè)計、PCBA生產(chǎn)制造服務(wù)、電子工程師技術(shù)支持等在內(nèi)的多個領(lǐng)域，子公司深圳漢云擁有CNAS認(rèn)證的電子元器件檢測實驗室。

通過API/EDI、FTP等多種數(shù)據(jù)傳輸方式，公司將全球超1500家優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的海量電子元器件庫存數(shù)據(jù)信息接入云漢芯城線上商城，日可售SKU達到2740.53萬，能較好地滿足客戶一站式采購需求，并通過下游中小批量訂單需求的匯集，向供應(yīng)商進行專業(yè)化和集約化采購，有效降低整體采購成本。

目前，公司線上商城可支持每天上百萬級的搜索量，搜索匹配率維持在90%左右，月處理訂單數(shù)(峰值)和BOM單數(shù)(峰值)分別為6.8萬筆和3.4萬單左右，報關(guān)商品歸類自動匹配率達到98%。截至2023年6月30日，公司注冊用戶數(shù)超過60.42萬，累計下單企業(yè)客戶超過12.67萬家。報告期內(nèi)，公司部分銷售端的核心業(yè)務(wù)指標(biāo)具體情況如下：

在經(jīng)營模式方面，公司主要經(jīng)營模式為電子元器件B2B銷售業(yè)務(wù)經(jīng)營模式和PCBA業(yè)務(wù)經(jīng)營模式。其中，在PCBA業(yè)務(wù)經(jīng)營模式中，公司建立了“啟想智聯(lián)”一站式云制造服務(wù)專家(www.pcbai.com)，同時通過線上商城(www.ickey.cn)設(shè)置―PCB+SMT‖服務(wù)入口，客戶可輸入物料種類、貼片數(shù)量、單片SMT元件數(shù)量等參數(shù)，系統(tǒng)自動報價，客戶可根據(jù)報價自行下單采購。隨后，公司安排PCBA生產(chǎn)制造服務(wù)，并按交期向客戶交貨。

財務(wù)方面，2020年度、2021年度、2022年度以及2023年1-6月，云漢芯城實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為15.34億元、38.36億元、43.33億元以及13.94億元；同期，凈利潤分別為3079.14萬元、1.61億元、1.35億元以及3272.23萬元。

另據(jù)招股書披露，云漢芯城存在經(jīng)營現(xiàn)金流風(fēng)險。報告期各期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-6878.03萬元、 -5065.75萬元、18817.20萬元、5738.88萬元。公司2020年及2021年現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，2022年起現(xiàn)金流量凈額轉(zhuǎn)為正數(shù)，該特征與公司存在采購端與銷售端賬期錯配相關(guān)。從采購端上看，公司的上游供應(yīng)商以國內(nèi)外知名的電子元器件生產(chǎn)廠商、授權(quán)分銷商為主，包括德州儀器(TI)、艾睿(Arrow)、安富利(Avnet)等，上述供應(yīng)商占據(jù)一定的市場優(yōu)勢地位，因此在信用政策上對方一般要求預(yù)付全部款項或給予小于等于30天的賬期；從銷售端來看，公司下游客戶以國內(nèi)生產(chǎn)制造企業(yè)為主，公司根據(jù)其信用情況通常給予1-3個月的付款賬期。

因此，整體而言，銷售端回款周期高于采購端的付款周期，導(dǎo)致公司在經(jīng)營過程中需要進行一定期限墊資。2020年及2021年，公司營業(yè)收入大幅增長，采購端與銷售端錯配金額拉大，現(xiàn)金流量為負(fù)；2022年起公司營業(yè)收入增速放緩，采購端與銷售端錯配金額縮小，現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)為正數(shù)。目前，公司已對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物進行了重點監(jiān)控，以滿足公司日常經(jīng)營需求，若未來公司與客戶/供應(yīng)商的結(jié)算方式發(fā)生重大不利變化，或無法持續(xù)保持對經(jīng)營現(xiàn)金流進行有效管控，可能會因此產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流大幅波動或短缺風(fēng)險，影響公司未來持續(xù)發(fā)展。