光大證券：前三季度計(jì)算機(jī)板塊整體承壓 關(guān)注第三方支付板塊、AI板塊以及信創(chuàng)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，光大證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2023年前三季度計(jì)算機(jī)板塊整體承壓。營收方面來看，2023年前三季度數(shù)字產(chǎn)業(yè)及網(wǎng)絡(luò)安全板塊收入增速較快。歸母凈利潤方面，數(shù)字產(chǎn)業(yè)、第三方支付、金融IT及AI板塊表現(xiàn)亮眼。建議關(guān)注第三方支付板塊、AI板塊以及信創(chuàng)。

1、第三方支付板塊：建議關(guān)注(1)新大陸(000997.SZ)：聚焦條碼識別和電子支付領(lǐng)域，條碼識別產(chǎn)品和技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)。(2)新國都(300130.SZ)：“支付收單+硬件設(shè)備業(yè)務(wù)”雙輪驅(qū)動發(fā)展。(3)拉卡拉(300773.SZ)：業(yè)務(wù)規(guī)模位居行業(yè)前列。

2、AI板塊：(1)算力層：建議重點(diǎn)關(guān)注光模塊產(chǎn)業(yè)鏈中際旭創(chuàng)(300308.SZ)、新易盛(300502.SZ)、天孚通信(300394.SZ)、劍橋科技(603083.SH)、華工科技(000988.SZ)、騰景科技(688195.SH)等；以及算力設(shè)備相關(guān)廠商神州數(shù)碼(000034.SZ)、寒武紀(jì)(688256.SH)、鴻博股份(002229.SZ)、海光信息(688041.SH)、拓維信息(002261.SZ)、四川長虹(600839.SH)、浪潮信息(000977.SZ)、中科曙光(603019.SH)、云賽智聯(lián)、創(chuàng)業(yè)黑馬(300688.SZ)、紫光股份等；算力資源租賃公司鴻博股份、云賽智聯(lián)(600602.SH)、青云科技-U(688316.SH)、亞康股份(301085.SZ)、蓮花健康(600186.SH)、利通電子(603629.SH)、真視通(002771.SZ)等。

(2)應(yīng)用層：隨著《生成式人工智能服務(wù)管理暫行辦法》正式實(shí)施，以及微軟Copilot定價落地，商業(yè)化產(chǎn)品應(yīng)用落地加速，建議關(guān)注金山辦公及其他卡位核心的應(yīng)用軟件，如新國都(300130.SZ)、福昕軟件(688095.SH)、萬興科技(300624.SZ)、同花順(300033.SZ)、彩訊股份(300634.SZ)等，以及未來行業(yè)邊界打開、有板塊性價值重估機(jī)會的游戲板塊(三七互娛(002555,SZ)、巨人網(wǎng)絡(luò)(002558.SZ)、盛天網(wǎng)絡(luò)(300494.SZ)等)。

(3)基礎(chǔ)層：建議中長線持續(xù)關(guān)注，期待率先接近GPT-4并拉開差距的公司出現(xiàn)，建議關(guān)注科大訊飛(002230.SZ)、三六零(601360.SH)、思美傳媒(002712.SZ)、掌趣科技(300315.SZ)及博彥科技(002694.SZ)等。

3、信創(chuàng)：建議關(guān)注金山辦公(688111.SH)(應(yīng)用軟件)、太極股份(002368.SZ)(數(shù)據(jù)庫)、中國軟件(600536.SH)(操作系統(tǒng))、神州數(shù)碼(000034.SZ)(鯤鵬服務(wù)器)；以及華為產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的拓維信息、四川長虹、紫光股份(000938.SZ)、麒麟信安(688152.SH)、海量數(shù)據(jù)(603138.SH)、賽意信息(300687.SZ)及潤和軟件(300339.SZ)。

2023年前三季度計(jì)算機(jī)板塊整體承壓。2023年前三季度，計(jì)算機(jī)板塊實(shí)現(xiàn)營收5082億元，同比下降1.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤73億元，同比下降14.5%。

分體量看，2023年前三季度，中等市值公司表現(xiàn)較優(yōu)。

分市值看，2023年前三季度，中等市值公司業(yè)績表現(xiàn)較優(yōu)。2023年前三季度，市值500億及以上/200-500億/100-200億/50-100億/50億以下公司總體營收同比增速分別為5%/-4%/-4%/5%/-3%，市值500億及以上/200-500億元公司總體歸母凈利潤增速分別為-4%/-44%，市值100-200億元/50-100億元公司總體歸母凈利潤分別同比增長49%/-25%，市值50億以下公司2023年前三季度利潤依然承壓，合計(jì)為-14億元，較上年同期(-11億元)虧損幅度擴(kuò)大。

分板塊看，2023年前三季度，第三方支付及數(shù)字產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)突出。根據(jù)公司主營業(yè)務(wù)范圍等維度，將計(jì)算機(jī)行業(yè)中公司分十一大板塊進(jìn)行分析。營收方面來看，2023年前三季度數(shù)字產(chǎn)業(yè)及網(wǎng)絡(luò)安全板塊收入增速較快。2023Q1-Q3，數(shù)字產(chǎn)業(yè)、汽車IT、金融IT、第三方支付、網(wǎng)絡(luò)安全及信創(chuàng)板塊實(shí)現(xiàn)營收正增長，營收同比分別增長13%、7%、5%、4%、4%、0.4%。歸母凈利潤方面，數(shù)字產(chǎn)業(yè)、第三方支付、金融IT及AI板塊表現(xiàn)亮眼，分別實(shí)現(xiàn)138%、82%、26%、22%同比增長，網(wǎng)絡(luò)安全板塊虧損幅度同比收窄0.4%，醫(yī)療IT板塊轉(zhuǎn)虧，數(shù)字政府板塊虧損幅度擴(kuò)大，其余板塊為負(fù)增長。