賣(mài)股票、囤現(xiàn)金！巴菲特過(guò)去一個(gè)季度“坐吃利息”！

由于認(rèn)為投資機(jī)會(huì)“缺少吸引力”，巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋上季度現(xiàn)金儲(chǔ)備激增至創(chuàng)記錄。

周六，伯克希爾·哈撒韋發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，該公司在三季度拋售了價(jià)值超過(guò)50億美元的股票，這令伯克希爾·哈撒韋的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期美國(guó)證券總計(jì)達(dá)到了1572.4億美元，創(chuàng)下歷史新高。

盡管伯克希爾近年來(lái)加大了收購(gòu)力度，但該公司仍然難以找到許多“具有吸引力”的大額交易，這使得該公司的現(xiàn)金儲(chǔ)備超出了可以迅速部署的范圍。

財(cái)報(bào)披露，伯克希爾保險(xiǎn)投資的利息收入在這三個(gè)月內(nèi)增加到17億美元，使得過(guò)去12個(gè)月的總利息達(dá)到了51億美元。這超過(guò)了伯克希爾在過(guò)去三年內(nèi)現(xiàn)金儲(chǔ)備上獲得的總利息。伯克希爾保險(xiǎn)部門(mén)本季度也扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)24.2億美元。

分析師認(rèn)為，在利率具有吸引力的情況下，巴菲特持有現(xiàn)金的決定并不奇怪。

Edward Jones分析師Jim Shanahan表示：

這里的利率是有吸引力的，似乎創(chuàng)造了一個(gè)障礙，或不鼓勵(lì)把現(xiàn)金投放到投資中，如果你能以4％的風(fēng)險(xiǎn)免費(fèi)賺錢(qián)的話(huà)。我想現(xiàn)金余額可能會(huì)繼續(xù)上升。

現(xiàn)金部署肯定正在放緩。最終，伯克希爾將開(kāi)始感受到一些將現(xiàn)金投入使用的壓力。

此外，伯克希爾在該季度回購(gòu)了價(jià)值11億美元的伯克希爾股票，雖然較上一季度的14億美元有所下降，但文件顯示，股票回購(gòu)在8月和9月加速，這表明巴菲特認(rèn)為公司股票被低估了。今年前九個(gè)月，伯克希爾共回購(gòu)約70億美元股票。

“交易荒”并沒(méi)有澆滅投資者對(duì)伯克希爾的熱情。由于投資者尋求其多元化業(yè)務(wù)以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)狀況惡化，其B類(lèi)股在9月份創(chuàng)下歷史新高，盡管該股回吐了部分漲幅，但該股全年仍上漲近14%。

市場(chǎng)慘淡，投資減值

值得注意的是，高息環(huán)境雖然令伯克希爾保險(xiǎn)投資等儲(chǔ)蓄收益水漲船高，但股票和固定資產(chǎn)投資遭受減值損失。

今年三季度，由于市場(chǎng)開(kāi)始逐漸接受美聯(lián)儲(chǔ)將保持長(zhǎng)期高息，美股市場(chǎng)整體下滑，伯克希爾的股票投資組合價(jià)值從上一季度的3530億美元下降至3190億美元。

其中，蘋(píng)果股價(jià)下跌了12%，這意味著伯克希爾持有的股份價(jià)值下降了200多億美元。

雖然投資者要再等待兩周才能看到巴菲特如何調(diào)整伯克希爾的投資組合。但周六的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，該公司在雪佛龍上月以全部股票交易的方式斥資530億美元收購(gòu)了赫斯之前，出售了超過(guò)1200萬(wàn)股雪佛龍股份。

包括投資和衍生品損失在內(nèi)，伯克希爾本季度虧損近128億美元，高于去年同期的28億美元，主要是由于其股票投資組合的損失。不過(guò)巴菲特一直將凈收益數(shù)字視為毫無(wú)意義，他表示這些數(shù)字可能“極易誤導(dǎo)那些對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)則知之甚少或毫無(wú)了解的投資者”。

與此同時(shí)，較高的利率給伯克希爾的一些工業(yè)企業(yè)帶來(lái)了麻煩。由于抵押貸款利率上升，建筑產(chǎn)品業(yè)務(wù)的收入下降了11%。

伯克希爾在一份詳細(xì)介紹業(yè)績(jī)的報(bào)告中表示：

過(guò)去一年美國(guó)住房抵押貸款利率大幅上漲的影響減緩了我們的住宅建筑業(yè)務(wù)和其他建筑產(chǎn)品業(yè)務(wù)的需求。

我們?nèi)匀活A(yù)計(jì)，到2024年，我們的某些業(yè)務(wù)將面臨需求疲軟以及收入和利潤(rùn)下降的情況。

本文轉(zhuǎn)載自華爾街見(jiàn)聞；智通財(cái)經(jīng)編輯：陳筱亦。