國(guó)泰君安：人形機(jī)器人頂層設(shè)計(jì)公布 國(guó)產(chǎn)機(jī)器人再提速

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，國(guó)泰君安發(fā)布研究報(bào)告稱，11月02日，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出到2025年， “大腦、小腦、肢體”等關(guān)鍵技術(shù)取得突破，確保核心部組件安全有效供給。進(jìn)一步明確了我國(guó)人形機(jī)器人發(fā)展目標(biāo)，同時(shí)隨著機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)不斷突破，應(yīng)用場(chǎng)景加快拓展，量產(chǎn)后成本逐步降低，人形機(jī)器人發(fā)展前景廣闊，國(guó)產(chǎn)核心零部件企業(yè)有望充分受益，關(guān)注：1)總成;2)電機(jī);3)減速器;4)絲杠;5)傳感器。

國(guó)泰君安主要觀點(diǎn)如下：

工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》：

2023年11月02日，工信部印發(fā)《人形機(jī)器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》，提出到2025年， “大腦、小腦、肢體”等關(guān)鍵技術(shù)取得突破，確保核心部組件安全有效供給。整機(jī)產(chǎn)品達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，并實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)，在特種、制造、民生服務(wù)等場(chǎng)景得到示范應(yīng)用，培育2-3家有全球影響力的生態(tài)型企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)。到2027年，人形機(jī)器人技術(shù)創(chuàng)新能力顯著提升，形成安全可靠的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈體系，構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平。人形機(jī)器人發(fā)展目標(biāo)明晰，為國(guó)產(chǎn)機(jī)器人企業(yè)指引了發(fā)展方向。

突破機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)，打造機(jī)器人整機(jī)產(chǎn)品。

意見(jiàn)指出要開(kāi)發(fā)基于人工智能大模型的人形機(jī)器人“大腦”與控制運(yùn)動(dòng)的“小腦”，突破輕量化與剛?cè)狁詈显O(shè)計(jì)、全身協(xié)調(diào)運(yùn)動(dòng)控制、手臂動(dòng)態(tài)抓取靈巧作業(yè)等技術(shù)，健全技術(shù)創(chuàng)新體系。同時(shí)打造基礎(chǔ)版整機(jī)，聚焦專用傳感器、高功率密度執(zhí)行器、專用芯片等基礎(chǔ)部件，構(gòu)建人形機(jī)器人專用操作系統(tǒng)。該行認(rèn)為有望推動(dòng)人形機(jī)器人產(chǎn)品加速推出，關(guān)鍵技術(shù)實(shí)現(xiàn)突破有望領(lǐng)先全球，核心硬件實(shí)現(xiàn)安全供應(yīng)。

機(jī)器人應(yīng)用場(chǎng)景加快拓展，批量化生產(chǎn)有望加速。

意見(jiàn)提出要加快人形機(jī)器人在特種環(huán)境應(yīng)用，聚焦3C、汽車等制造業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域，提升人形機(jī)器人工具操作與任務(wù)執(zhí)行能力，拓展人形機(jī)器人在醫(yī)療、家政等民生領(lǐng)域服務(wù)應(yīng)用。該行認(rèn)為人形機(jī)器人有望解決應(yīng)用場(chǎng)景缺失的痛點(diǎn)，大規(guī)模量產(chǎn)后成本有望不斷降低，人形機(jī)器人發(fā)展進(jìn)一步加速，有望涌現(xiàn)一批優(yōu)質(zhì)的國(guó)產(chǎn)人形機(jī)器人企業(yè)。

投資建議：

總成：受益標(biāo)的為拓普集團(tuán)(601689.SH)、三花智控(002050.SZ)。

電機(jī)：推薦標(biāo)的為鳴志電器(603728.SH)、禾川科技(688320.SH)，受益標(biāo)的為江蘇雷利(300660.SZ)、步科股份(688160.SH)、昊志機(jī)電(300503.SZ)、雷賽智能(002979.SZ)。

減速器：推薦標(biāo)的為國(guó)茂股份(603915.SH)、豐立智能(301368.SZ)，受益標(biāo)的為雙環(huán)傳動(dòng)(002472.SZ)、中大力德(002896.SZ)。

絲杠：推薦標(biāo)的為五洲新春(603667.SH)、恒立液壓(601100.SH)，受益標(biāo)的為貝斯特(300580.SZ)。

傳感器：受益標(biāo)的為柯力傳感(603662.SH)、奧普光電(002338.SZ)、奧比中光(688322.SH)、芯動(dòng)聯(lián)科(688582.SH)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1)人形機(jī)器人技術(shù)研發(fā)進(jìn)程不及預(yù)期;2)商業(yè)化應(yīng)用場(chǎng)景不及預(yù)期;3)降本進(jìn)程不及預(yù)期;4)產(chǎn)業(yè)政策落地不及預(yù)期。