藍(lán)宇股份創(chuàng)業(yè)板IPO獲恢復(fù) 公司主要產(chǎn)品為數(shù)碼噴印墨水

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，11月1日，因浙江藍(lán)宇數(shù)碼科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)：藍(lán)宇股份)已完成財(cái)務(wù)資料更新，根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十一條的相關(guān)規(guī)定，深交所恢復(fù)其發(fā)行上市審核。國(guó)信證券為其保薦機(jī)構(gòu)，擬募資5.0213億元。

招股書(shū)顯示，藍(lán)宇股份主要從事符合國(guó)家節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略方向的數(shù)碼噴印墨水的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，為國(guó)家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)和國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)。公司所處行業(yè)為新材料行業(yè)，公司生產(chǎn)的數(shù)碼噴印墨水作為數(shù)碼噴印技術(shù)中的關(guān)鍵耗材，與數(shù)碼噴頭、系統(tǒng)板卡等核心部件以及其他配件產(chǎn)品配套于數(shù)碼噴印設(shè)備，主要應(yīng)用于紡織領(lǐng)域。數(shù)碼噴印墨水已被國(guó)家統(tǒng)計(jì)局作為重點(diǎn)產(chǎn)品列入《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)分類(lèi)（2018）》目錄中的“新材料產(chǎn)業(yè)”類(lèi)別，屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019 年本）》中優(yōu)先鼓勵(lì)的“數(shù)碼噴墨印花”及“水性油墨、紫外光固化油墨、植物油油墨等節(jié)能環(huán)保型油墨生產(chǎn)”行業(yè)。

公司的主要產(chǎn)品為數(shù)碼噴印墨水，歸屬于數(shù)碼噴印領(lǐng)域。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)數(shù)碼噴印墨水取得明顯的技術(shù)進(jìn)步，從過(guò)去完全依賴(lài)進(jìn)口轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾餮邪l(fā)為主的模式。在數(shù)碼噴印技術(shù)快速發(fā)展的趨勢(shì)下，由公司等國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印墨水廠商通過(guò)長(zhǎng)期的研發(fā)投入，墨水的諸多關(guān)鍵要素如墨水穩(wěn)定性、色彩飽和度、與噴頭匹配性等已得到突破，助推了紡織領(lǐng)域數(shù)碼噴印市場(chǎng)的發(fā)展。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要來(lái)源于分散墨水及活性墨水，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重在 90%以上。公司目前墨水產(chǎn)品可適配于適用于愛(ài)普生噴頭及京瓷、精工、理光、星光、松下、柯尼卡、Spectra 等工業(yè)噴頭使用，公司于 2020 年被愛(ài)普生（中國(guó)）有限公司認(rèn)定為“年度優(yōu)秀項(xiàng)目合作伙伴”、2022 年被愛(ài)普生（中國(guó)）有限公司認(rèn)定為“年度優(yōu)秀戰(zhàn)略合作伙伴”。同時(shí)公司與國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印設(shè)備商合作多年，已成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)碼噴印設(shè)備商如杭州宏華數(shù)碼科技股份有限公司、杭州宏鷹數(shù)碼科技有限公司、杭州專(zhuān)色數(shù)碼科技有限公司、深圳漢弘數(shù)字印刷集團(tuán)股份有限公司、深圳市潤(rùn)天智數(shù)字設(shè)備股份有限公司的墨水供應(yīng)商。

財(cái)務(wù)方面，于2020年、2021年、2022年度，藍(lán)宇股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.57億元、2.72億元、3.13億元。同期，該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為3144.71萬(wàn)元、6046.10萬(wàn)元、7210.02萬(wàn)元。

值得注意的是，藍(lán)宇股份在招股書(shū)中提到，公司存在數(shù)碼噴印技術(shù)在紡織行業(yè)的推廣及應(yīng)用速度放緩的風(fēng)險(xiǎn)。公司主要從事符合國(guó)家節(jié)能環(huán)保戰(zhàn)略方向的數(shù)碼噴印墨水的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要應(yīng)用于紡織領(lǐng)域。由于數(shù)碼噴墨印花速度目前尚無(wú)法完全達(dá)到傳統(tǒng)印花水平，在單一品種、大批量的訂單上，傳統(tǒng)印花方式仍處于優(yōu)勢(shì)地位。而數(shù)碼噴印設(shè)備價(jià)格相比傳統(tǒng)印刷設(shè)備更貴，且數(shù)碼印花墨水成本也更高，故數(shù)碼噴墨印花主要用于貨期要求短、批量相對(duì)小、附加值相對(duì)高、圖案色彩豐富等應(yīng)用場(chǎng)景；此外，若采用數(shù)碼噴印技術(shù)，傳統(tǒng)印花廠商需對(duì)現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行更換、對(duì)生產(chǎn)及技術(shù)人員重新培訓(xùn)，替換成本較高，故目前傳統(tǒng)印花在紡織印花領(lǐng)域仍占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。

若未來(lái)數(shù)碼噴印技術(shù)不能在設(shè)備速度、耗材成本及后續(xù)保養(yǎng)維護(hù)便捷性等方面進(jìn)一步突破，則數(shù)碼噴印技術(shù)在紡織行業(yè)的推廣及應(yīng)用存在速度放緩、市場(chǎng)開(kāi)拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提升產(chǎn)生不利影響。