華泰證券：資本市場重要地位凸顯 看好銀行及證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展機遇

智通財經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報告稱，中央金融工作會議10月30號至31號在北京舉行，首提“要加快建設(shè)金融強國”，重點強調(diào)防范化解金融風(fēng)險、金融要為經(jīng)濟社會發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)、發(fā)揮資本市場樞紐功能等，強調(diào)加強黨中央對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)。資本市場重要地位凸顯，中長期來看，注冊制和提高上市公司質(zhì)量仍是資本市場高質(zhì)量發(fā)展主線，頭部券商有望持續(xù)夯實投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢。高水平開放和持續(xù)“引進來”將促進國內(nèi)金融機構(gòu)邁入高階競爭時代。

個股推薦：低估值高股息的建設(shè)銀行(601939.SH)、農(nóng)業(yè)銀行(601288.SH);業(yè)績有韌性的蘇州銀行(002966.SZ)、常熟銀行(601128.SH);優(yōu)質(zhì)龍頭券商中信證券(600030.SH);低估值央企券商中國銀河(601881.SH);特色區(qū)域券商國聯(lián)證券(601456.SH)。

華泰證券主要觀點如下：

高規(guī)格工作會議，推進金融高質(zhì)量發(fā)展

全國金融工作會議是金融領(lǐng)域政策決策的最高級別會議，一般每5年召開一次，1997年來共召開六次，歷次金融工作會議均對我國下一步重大金融政策與改革方向做出指引，對金融體系改革影響深遠。比如2017年第五次全國金融工作會議后，我國開始實施金融供給側(cè)改革，強調(diào)金融服務(wù)實體經(jīng)濟，并發(fā)布“資管新規(guī)”，嚴控監(jiān)管套利行為。本次會議以加快建設(shè)金融強國為目標(biāo)，以推進金融高質(zhì)量發(fā)展為主題，以深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以全面加強監(jiān)管、防范化解風(fēng)險為重點，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，并重點討論了市場關(guān)注的地方化債與地產(chǎn)風(fēng)險問題。

全面加強金融監(jiān)管，防范化解金融風(fēng)險

本次會議重點強調(diào)防范化解金融風(fēng)險，一方面，全面強化金融監(jiān)管力度，要求依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，消除監(jiān)管空白和盲區(qū);另一方面，針對三類主體風(fēng)險重點討論：1)及時處置中小金融機構(gòu)風(fēng)險。2)建立防范化解地方債務(wù)風(fēng)險長效機制，建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機制。3)完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，因城施策用好政策工具箱，更好支持剛性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建設(shè)，構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，強化機構(gòu)定位特色

本次會議強調(diào)要切實加強對重大戰(zhàn)略、重大領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，把更多金融資源用于促進科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)，做好“科技金融”、“綠色金融”、“普惠金融”、“養(yǎng)老金融”、“數(shù)字金融”五篇大文章。此前央行已陸續(xù)出臺專項再貸款支持綠色、科創(chuàng)、普惠、養(yǎng)老等領(lǐng)域發(fā)展，不排除后續(xù)有更多配套金融政策。會議還強調(diào)完善機構(gòu)定位，支持國有大型金融機構(gòu)做優(yōu)做強，成為服務(wù)實體主力軍、金融穩(wěn)定壓艙石，而對中小機構(gòu)嚴格準入標(biāo)準和監(jiān)管要求，立足當(dāng)?shù)?、特色?jīng)營，預(yù)計各類機構(gòu)角色或進一步分化，強化金融定位。此外提及加強外匯市場管理，穩(wěn)定匯率。

發(fā)揮資本市場樞紐功能，推進金融高水平開放

本次會議強調(diào)資本市場樞紐功能，堅定推進高水平開放。會議提出，要打造現(xiàn)代金融機構(gòu)和市場體系，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，發(fā)揮資本市場樞紐功能，推動股票發(fā)行注冊制走深走實，發(fā)展多元化股權(quán)融資，大力提高上市公司質(zhì)量，培育一流投資銀行和投資機構(gòu)。同時，穩(wěn)步擴大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化，吸引更多外資金融機構(gòu)和長期資本來華展業(yè)興業(yè)。資本市場重要地位凸顯，中長期來看，注冊制和提高上市公司質(zhì)量仍是資本市場高質(zhì)量發(fā)展主線，頭部券商有望持續(xù)夯實投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢。高水平開放和持續(xù)“引進來”將促進國內(nèi)金融機構(gòu)邁入高階競爭時代。

風(fēng)險提示：資產(chǎn)質(zhì)量惡化超預(yù)期，政策風(fēng)險，市場波動風(fēng)險。