港股概念追蹤 | 券商三季報(bào)出爐！自營(yíng)業(yè)務(wù)仍為重要增長(zhǎng)極 機(jī)構(gòu)更看好四季度表現(xiàn)(附概念股)

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，近日多家上市券商發(fā)布三季報(bào)業(yè)績(jī)報(bào)告。截至10月30日晚，43家上市券商發(fā)布三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，13家券商營(yíng)業(yè)收入超百億。從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最大支撐，資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

前三季度營(yíng)收、凈利分化明顯

具體來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，前三季度營(yíng)業(yè)收入超百億元的券商共有13家，中信證券以458.07億元的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)與其余機(jī)構(gòu)拉開(kāi)距離。同時(shí)，還有華泰證券、國(guó)泰君安、中國(guó)銀河、海通證券的前三季度營(yíng)業(yè)收入超200億元。同時(shí)，也有紅塔證券前三季度營(yíng)業(yè)收入不足10億元。

此外，2023年前三季度，多數(shù)券商實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比大增。在43家上市券商中，有30家機(jī)構(gòu)前三季度的營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，占比近七成。其中，西南證券漲幅最高，前三季度營(yíng)業(yè)收入18.85億元，同比增長(zhǎng)57.71%。與此同時(shí)，也有光大證券等13家機(jī)構(gòu)的前三季度營(yíng)業(yè)收入同比下跌。

歸母凈利潤(rùn)方面，上市券商的表現(xiàn)則相對(duì)分化。前三季度，僅有中信證券的歸母凈利潤(rùn)超百億元，達(dá)164.14億元。此外，還有華泰證券、國(guó)泰君安、銀河證券、招商證券、廣發(fā)證券、中信建投等6家機(jī)構(gòu)的歸母凈利潤(rùn)超50億元。但也有中原證券等11家券商的前三季度歸母凈利潤(rùn)不足5億元。

凈利增幅方面，分化趨勢(shì)更為明顯，有32家機(jī)構(gòu)前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，占比超七成。其中，紅塔證券、天風(fēng)證券增幅超700%，前三季度歸母凈利潤(rùn)分別為2.15億元、4.24億元，同比增747.75%、718.4%。同時(shí)，太平洋證券的歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈，達(dá)2.51億元。另一方面，也有機(jī)構(gòu)的歸母凈利潤(rùn)同比大跌。

雖然前三季度多數(shù)券商業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，但單就第三季度而言，多數(shù)券商表現(xiàn)平平。

數(shù)據(jù)顯示，三季度，上述43家券商的營(yíng)業(yè)收入均為正，中信證券以高達(dá)143.07億元的營(yíng)業(yè)收入領(lǐng)先其余機(jī)構(gòu)。但從增速來(lái)看，則有26家機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)收入同比下滑，占比超六成。

從三季度歸母凈利潤(rùn)增速來(lái)看，中信證券、申萬(wàn)宏源、海通證券等機(jī)構(gòu)均出現(xiàn)同比下滑的情況，表現(xiàn)相對(duì)疲軟。值得一提的是，山西證券、紅塔證券、天風(fēng)證券、華西證券、興業(yè)證券的歸母凈利潤(rùn)在三季度均出現(xiàn)虧損，分別虧損0.51億元、0.8億元、1.28億元、1.51億元、2.15億元。

自營(yíng)業(yè)務(wù)仍為重要增長(zhǎng)極

前三季度，43家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)自營(yíng)業(yè)務(wù)收入1028.05億元(不含對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益，含公允價(jià)值變動(dòng))，同比增長(zhǎng)69.82%。3家上市券商該業(yè)務(wù)收入同比增幅均超1000%，8家上市券商自營(yíng)業(yè)務(wù)去年同期為負(fù)，今年前三季度全部為正收益，收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

華創(chuàng)證券金融行業(yè)研究主管洪錦屏表示：“自營(yíng)不僅是券商主要的收入來(lái)源，也是最能體現(xiàn)其投研專業(yè)能力的業(yè)務(wù)。”

資管業(yè)務(wù)方面，由于并表公募基金公司或自身主動(dòng)管理能力大幅提升等優(yōu)勢(shì)，部分券商表現(xiàn)十分優(yōu)異。前三季度，43家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)資管業(yè)務(wù)凈收入347.31億元，同比增長(zhǎng)1.36%。

投行業(yè)務(wù)方面，業(yè)務(wù)集中度不斷提升，頭部券商優(yōu)勢(shì)明顯。前三季度，43家上市券商共計(jì)實(shí)現(xiàn)證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)凈收入352.43億元，同比下降18.34%。其中，中信證券以52.58億元奪得第一，中銀證券該業(yè)務(wù)收入的同比增幅超100%。

開(kāi)源證券非銀金融團(tuán)隊(duì)表示：“第三季度市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)低迷，券商基本面承壓，后續(xù)引入中長(zhǎng)期資金、鼓勵(lì)分紅和回購(gòu)等方面政策值得期待，當(dāng)前板塊估值和機(jī)構(gòu)配置位于歷史低位?！?/p>

從估值角度看，券商板塊估值仍處底部位置，疊加未來(lái)基本面預(yù)期改善、活躍資本市場(chǎng)政策仍在路上，方正證券非銀金融行業(yè)分析師許旖珊持續(xù)推薦配置券商板塊：“后續(xù)關(guān)注優(yōu)質(zhì)券商資本約束放開(kāi)、并購(gòu)整合進(jìn)展加速等板塊催化因素?！?/p>

展望四季度，浙商證券預(yù)計(jì)兩融余額同比改善，債市出現(xiàn)類(lèi)似2022年第四季度的大幅回撤概率較低，證券行業(yè)凈利潤(rùn)同比將有較高增速。在經(jīng)濟(jì)回暖、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好改善的情況下，證券行業(yè)四季度業(yè)績(jī)或?qū)h(huán)比持平或小幅增長(zhǎng)。

相關(guān)概念股：

中國(guó)銀河(06881)：中國(guó)銀河發(fā)布2023年前三季度業(yè)績(jī)，營(yíng)業(yè)收入254.83億元人民幣；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)66.03億元，同比增長(zhǎng)2.53%;基本每股收益0.60元。

東方證券(03958)：東方證券發(fā)布2023年第三季度報(bào)告，該集團(tuán)期內(nèi)取得營(yíng)業(yè)收入136.95億元(人民幣，下同)，同比增加13.87%;歸母凈利潤(rùn)28.57億元，同比增加42.71%;每股基本收益0.32元。公告稱，歸母凈利潤(rùn)同比增加是因?yàn)榻鹑诠ぞ弋a(chǎn)生的投資收益增加。

中信證券(06030)：10月30日晚間，中信證券公布三季報(bào)，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入458.07億元，同比下降8.06%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)164.14億元，同比下降0.93%。其中，第三季度凈利潤(rùn)51.08億元，同比下降4.9%。對(duì)于營(yíng)收、凈利大幅下降的原因，中信證券表示是自營(yíng)收入(金融資產(chǎn)持有期間取得的收益)減少所致。報(bào)告期內(nèi)，證券投資收入116.31億元，同比下降49.76%。

中信建投證券(06066)：中信建投證券公布2023年第三季度業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約人民幣49.19億元，同比減少40.6%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約13.84億元，同比減少32.68%;扣非凈利約13.69億元，同比減少33.42%;基本每股收益0.15元。公告稱，三季度營(yíng)收減少主要是大宗商品銷(xiāo)售收入減少。凈利減少主要是自營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少。