國泰君安：華為車鏈在不同智選車企間輪動 短期市場交易的中心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈

智通財經(jīng)APP獲悉，國泰君安發(fā)布研究報告稱，繼賽力斯、奇瑞汽車后，華為車鏈繼續(xù)向江淮華為智選模式延伸，該行認為短期板塊重心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，且會在不同智選合作車企之間輪動。智界S7以及問界M9的預(yù)期升溫以及江淮智選合作的進一步明確都是重要催化劑。同時10月開始，預(yù)計乘用車銷量有望開啟加速增長，板塊beta機會在進一步提升。該行認為短期市場交易的中心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，輪動特征明顯。

國泰君安主要觀點如下：

華為車鏈在不同智選車企間輪動。

繼賽力斯、奇瑞汽車后，華為車鏈繼續(xù)向江淮華為智選模式延伸，該行認為短期板塊重心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，且會在不同智選合作車企之間輪動。智界S7以及問界M9的預(yù)期升溫以及江淮智選合作的進一步明確都是重要催化劑。同時10月開始，預(yù)計乘用車銷量有望開啟加速增長，板塊beta機會在進一步提升。

華為智選車模式的優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，智界S7進入預(yù)期強化期，江淮華為預(yù)期升溫。

賽力斯-華為的智選車型問界M7改款上市后，訂單爆發(fā)成為市場焦點，華為在智能化、渠道和市場營銷等方面對合作車企的賦能得到明顯體現(xiàn)。而作為華為智選模式下的首款純電轎車智界S7(奇瑞-華為智選模式)的市場預(yù)期有望進一步提升，帶動供應(yīng)需求快速增長。此外，隨著江淮對新能源進一步集中資源，市場對于江淮和華為智選合作預(yù)期進一步升溫。

終端銷量有望加速增長，高景氣度進一步體現(xiàn)。

7月以來乘用車終端需求持續(xù)強勁，但由于2022年同期高基數(shù)原因，同比增速并沒有十分亮眼，9月開始隨著基數(shù)逐步回歸正常，該行預(yù)計10月開始乘用車銷量有望同比加速增長。

短期市場交易的中心仍然在華為產(chǎn)業(yè)鏈，輪動特征明顯。

高景氣度新能源化主線，推薦標的瑞鵠模具(002997.SZ)、常青股份(603768.SH)、無錫振華(605319.SH)、新泉股份(603179.SH)等;

智能化主線，推薦標的伯特利(603596.SH)、保隆科技(603197.SH)、星宇股份(601799.SH)、上聲電子(688533.SH)、科博達(603786.SH)等;

乘用車整車推薦標的江淮汽車(600418.SH)、理想汽車-W(02015)、長安汽車(000625.SZ)、比亞迪(002594.SZ)、吉利汽車(00175)、長城汽車(601633.SH)等。

風險提示：價格戰(zhàn)程度進一步提升的風險，終端需求低于預(yù)期的風險