瑞信：重申“增持”內房股 首選中國海外(00688)、世房(00813)、遠洋集團(03377)及龍湖(00960)

智通財經APP獲悉，瑞信發(fā)表報告稱，旭輝(00884)首席財務官游思嘉在工作坊上，分享了其對今年房地產發(fā)展商再融資環(huán)境的看法。

該行表示，雖然在岸/離岸借貸成本應會保持上升趨勢，但游思嘉相信在再融資額度方面對大型發(fā)展商的影響有限。此外，雖然受到監(jiān)管機構的嚴格監(jiān)管，但在2017年第四季，離岸融資配額管制有所放松，而在岸私人債券市場也選擇性地向大型發(fā)展商開放。游思嘉預計當局在去杠桿化的情況下會更為謹慎。

另一方面，據(jù)游氏所言，盡管在岸/離岸債券市場的融資成本上升了150至200基點，但仍較2011年的高位低約200個基點。而影子銀行的融資成本則已回升至雙位數(shù)的水平，游思嘉預期會對小型發(fā)展商影響較大。

瑞信重申對內房股“增持”，相信發(fā)展商會加快銷售步伐以促進規(guī)模擴張。該行認為，更強勁的銷售勢頭將推動內房進一步重新評級，行業(yè)首選為中國海外(00688)、世房(00813)、遠洋集團(03377)及龍湖(00960)，評級均為“跑贏大市”。目標價分別31.1元、21.5元、6.7元及24.8元。