小摩掌舵人：繼續(xù)討論美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)否再加息25基點(diǎn)已沒(méi)什么意義

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，摩根大通(JPMorgan Chase)首席執(zhí)行官杰米?戴蒙(Jamie Dimon)周二對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)等央行試圖鎖定經(jīng)濟(jì)前景的行為發(fā)出警告，特別是考慮到美聯(lián)儲(chǔ)近期在預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)方面的極度糟糕表現(xiàn)。戴蒙警告稱，不要依賴美聯(lián)儲(chǔ)等央行的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，在不遠(yuǎn)的過(guò)去，美聯(lián)儲(chǔ)的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)曾“大錯(cuò)特錯(cuò)”。他還表示，投資者們要為各種經(jīng)濟(jì)可能性做好準(zhǔn)備工作。

作為美國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行的掌舵人，他對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)前景發(fā)出了多次警告，這是他的最新一次警告。他最新警告稱，目前各種各樣的因素正在發(fā)揮作用，使得預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變得非常困難。

在沙特阿拉伯利雅得舉行的未來(lái)投資倡議峰會(huì)上，戴蒙表示:“投資者們必須為各種可能性和概率做好準(zhǔn)備，而不是只提出一種行動(dòng)方案?！彼a(bǔ)充表示:“我想指出，18個(gè)月前，美聯(lián)儲(chǔ)完全錯(cuò)了。因此我會(huì)對(duì)明年可能發(fā)生的事情持相當(dāng)謹(jǐn)慎的態(tài)度?！?/p>

這些言論又帶領(lǐng)我們回到了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2022年初和2021年大部分時(shí)間的通脹展望，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)官員們堅(jiān)稱，通脹飆升將是“暫時(shí)的”。但事實(shí)證明并非如此，美聯(lián)儲(chǔ)一直等到2022年3月才開(kāi)始加息，以遏制已經(jīng)爆發(fā)的通脹，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家怒斥美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)得太晚。

根據(jù)2022年3月發(fā)布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，除了對(duì)物價(jià)判斷失誤，美聯(lián)儲(chǔ)官員還預(yù)計(jì)，到2023年底，他們的關(guān)鍵利率將升至僅2.8%(遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前的5.25%)，核心PCE通脹率為2.8%，比美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的這一通脹指標(biāo)的當(dāng)前水平低1.1個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)?月利率決議后公布的最新預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)大幅上修2023Q4、2024Q4美國(guó)GDP增速至2.1%(+1.1%)、1.5%(+0.4%)，相應(yīng)下修2023Q4、2024Q4失業(yè)率預(yù)測(cè)至3.8%(-0.3%)、4.1%(-0.4%)，相對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)期而言顯得略微樂(lè)觀。最新的點(diǎn)陣圖則顯得“鷹味十足”：本次點(diǎn)陣圖顯示利率預(yù)期高達(dá)5.1%，較6月預(yù)期高出50個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)2025年的聯(lián)邦基金利率的預(yù)測(cè)也有所上升，中值預(yù)期為3.9%，而之前為3.4%。

戴蒙：關(guān)于是否繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的討論已沒(méi)什么意義

一些分析人士目前聚焦美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在2023年底之前再次加息25個(gè)百分點(diǎn)。但戴蒙表示:“我不認(rèn)為利率上升25個(gè)基點(diǎn)或更多會(huì)有什么不同，在我看來(lái)可能沒(méi)什么影響?！薄盁o(wú)論整個(gè)利率曲線是否上升100個(gè)基點(diǎn)，我們都會(huì)做好準(zhǔn)備?！?/p>

CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示，利率期貨市場(chǎng)預(yù)計(jì)11月利率會(huì)議不調(diào)整基準(zhǔn)利率的可能性為97%，并且此項(xiàng)概率數(shù)字一度升至99%；12月加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性則僅僅為29%。

在一些美聯(lián)儲(chǔ)官員來(lái)看，近期不斷飆升的10年期美債收益率意味著等同于大約25個(gè)基點(diǎn)的加息幅度。10年期美債收益率本周一度突破5%這一重要關(guān)口，一舉創(chuàng)下2007年以來(lái)的新高，因此多位美聯(lián)儲(chǔ)官員，包括一些2024年具有投票權(quán)的官員近期公開(kāi)表達(dá)了類似的觀點(diǎn)，即收益率飆升導(dǎo)致的金融環(huán)境趨緊可能會(huì)減少進(jìn)一步加息必要性的觀點(diǎn)。

在最近發(fā)出的其他警告中，戴蒙曾經(jīng)警告稱，聯(lián)邦基金利率可能超過(guò)7%。當(dāng)摩根大通本月早些時(shí)候發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告時(shí)，戴蒙警告稱：“這可能是世界幾十年來(lái)最危險(xiǎn)的時(shí)刻?！?/p>

“財(cái)政支出比和平時(shí)期任何時(shí)候都要多，人們有一種感覺(jué)，即央行和政府可以處理好所有這些事情。但我對(duì)明年會(huì)發(fā)生什么持謹(jǐn)慎態(tài)度。”戴蒙在利雅得峰會(huì)上表示。

上個(gè)月，戴蒙對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)彈性發(fā)出了類似警告，尤其是猖獗的政府支出以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)突然放緩的可能性。