瑞銀：維持中國鐵塔(00788)“中性”評級 目標價降至0.8港元

智通財經(jīng)APP獲悉，瑞銀發(fā)布研究報告稱，維持中國鐵塔(00788)“中性”評級，第三季度業(yè)績符合預(yù)期，因應(yīng)高息環(huán)境，以及在宏觀經(jīng)濟不明朗下，雙翼業(yè)務(wù)長期收入預(yù)測下調(diào)，將目標價由0.98港元下調(diào)至0.8港元。公司第三季度收入、EBITDA及純利，同比增長2.1%/3.7%/15.2%，符合該行預(yù)測。雖然業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長，但該行相信股價會繼續(xù)受壓，主要因為缺乏短期催化劑，股息率合理。

該行認為，中國鐵塔全年業(yè)績的關(guān)注重點是現(xiàn)金情況，因為是管理層考慮派息的重要因素，公司上半年自由現(xiàn)金流面對壓力，上半年為12.7億元人民幣，對比去年同期為222億元人民幣，因為在今年生效的新價格協(xié)議下，來自電信商的應(yīng)收賬期較長，但相信下半年情況逐步改善。