國信證券：維持網易-S(09999)“買入”評級 目標價169-194港元

智通財經APP獲悉，國信證券發(fā)布研究報告稱，維持網易-S(09999)“買入”評級，多款新產品表現(xiàn)優(yōu)異，有望催化股價向上?？紤]到新產品的出色表現(xiàn)，小幅上調盈利預測，預計2023-25年調整后歸母凈利潤為304/313/339億元，目標價169-194港元。

報告中稱，在新產品的驅動下，網易自三季度起進入業(yè)績強勢期，《逆水寒》手游、《蛋仔派對》等新游戲表現(xiàn)出色。后續(xù)儲備產品仍然豐富，《燕云十六聲》預計最遲不超過明年二季度上線，《巔峰極速》《蛋仔派對》正在積極籌備出海，另有《永劫無間》手游、《射雕》等優(yōu)質在研產品，預計會為后續(xù)年度的業(yè)績貢獻增長。

該行表示，1)預計網易收入和利潤增長明顯提速：預計2023Q3實現(xiàn)總營收280億元，同比增長15%;實現(xiàn)經營利潤68億元，同比增長44%，經營利潤率24%。2)預計游戲業(yè)務在三季度因新產品而提速增長：預計2023Q3游戲業(yè)務實現(xiàn)營收210億元，同比增長21%。其中：預計PC端游實現(xiàn)收入49億元;手游實現(xiàn)收入161億元，同比增長35%，預計主要由《逆水寒》手游等新產品驅動增長。