美銀(BAC.US)Q3業(yè)績打破質(zhì)疑! 核心指標(biāo)均超預(yù)期，凈利同比增10%

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華爾街大行美國銀行(BAC.US)周二公布第三季利潤超過華爾街分析師普遍預(yù)期，主要因利息營收強(qiáng)于預(yù)期，同時(shí)受益于其投資銀行和交易業(yè)務(wù)部門好于預(yù)期的表現(xiàn)。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美國銀行第三季度總營收為253.2億美元(扣除利息支出后)，同比增長約3%，超分析師普遍預(yù)期的251.4億美元;美銀第三季度每股收益則為90美分，超分析師預(yù)期的82美分。

凈利潤方面，美國銀行Q3凈利潤同比增長10%，至78億美元，合每股90美分，上年同期為71億美元，合每股81美分。美國銀行表示，受利率上升和貸款規(guī)模增長的大力推動，凈利息收入(NII)同比增長4%，至144億美元，比分析師們的預(yù)期高出大約3億美元。

首席執(zhí)行官莫伊尼漢(Brian Moynihan)表示，盡管面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力，但是該行仍致力于繼續(xù)擴(kuò)大客戶規(guī)模。最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，雖然消費(fèi)者銀行存款在本季度下降約8%，但該部門(消費(fèi)者業(yè)務(wù)部門)營收卻同比增長6%，達(dá)到105億美元。美國銀行報(bào)告稱，借記卡和信用卡支出也表現(xiàn)強(qiáng)勁，本季度增長了 3%。

美國銀行超預(yù)期的業(yè)績體現(xiàn)出：盡管美國基準(zhǔn)利率上升，但由于就業(yè)市場火爆和健康的個(gè)人財(cái)務(wù)狀況促使消費(fèi)者在商品、旅行和其他活動上持續(xù)消費(fèi)，美國經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)出韌性，使包括銀行在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)業(yè)績保持強(qiáng)勁狀態(tài)。但是，近期一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)支出明顯呈放緩趨勢。

莫伊尼漢在財(cái)報(bào)聲明中表示:“我們在經(jīng)濟(jì)整體健康但略微放緩的情況下實(shí)現(xiàn)了積極的業(yè)績數(shù)據(jù)，美國的消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)仍高于去年，但仍在繼續(xù)放緩?！?/p>

此外，美國銀行的投資銀行業(yè)務(wù)和交易業(yè)務(wù)部門在全行業(yè)低迷的情況下實(shí)現(xiàn)了更高的營收規(guī)模，超出分析師普遍預(yù)期。第三季度美國銀行投資銀行費(fèi)用總額增長 2%，達(dá)到 12 億美元，而銷售和交易營收增長 8%，達(dá)到 44 億美元。

導(dǎo)致美銀今年以來股價(jià)走弱的罪魁禍?zhǔn)住罅康褪找媛寿Y產(chǎn)

美國銀行(Bank of America)本應(yīng)是今年美國利率上升的最大受益者之一。然而，美國銀行股價(jià)在2023年的華爾街大型銀行同行中表現(xiàn)最差，主要因?yàn)槊绹y行在新冠疫情期間大量買入低收益率的長期證券，隨著利率不斷攀升，這些證券資產(chǎn)價(jià)格暴跌，因此美國銀行為實(shí)現(xiàn)虧損大幅增加，上半年分析師們一度認(rèn)為美國銀行勢必陷入流動性危機(jī)。

因此，這一資產(chǎn)配置使得美國銀行股價(jià)走勢對最近10年期美國國債收益率的飆升比華爾街同行更敏感，也更像一些同樣在處理水下債券的地區(qū)性銀行。截至今年年中，美國銀行在債券方面的賬面損失超過1,000億美元。

隨著債券投資組合賬面損失的累積，3月份爆發(fā)的美國銀行業(yè)危機(jī)也使得華爾街各大銀行的美債持有情況和虧損情況成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。美國銀行最新財(cái)報(bào)顯示，第三季度持有至到期的美債等證券資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)虧損達(dá)到約1316億美元，高于第二季度的近1060億美元賬面虧損。

分析師們普遍表示，該行不太可能被迫虧本出售這些證券，尤其是長期限的美債，畢竟持有到期的收益率意味著美國銀行的這些未實(shí)現(xiàn)虧損很大概率被抹去。然而，這些低收益率的資產(chǎn)也限制了美國銀行將可流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到其他市場以獲得更大利潤的能力。

在華爾街大型商業(yè)銀行，美國銀行(Bank of America)是個(gè)明顯的例外，大型商業(yè)銀行基本上避開了與面值過高的“水下債券”(Underwater Bond，即面值高于市場普遍價(jià)值的債券，出售該債券可能會遭受價(jià)格虧損)有關(guān)的擔(dān)憂。

這種情況給美國銀行的凈利息收入(NII)帶來了壓力，這是分析師們今年重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，Q3這一指標(biāo)超出預(yù)期，成功打破分析師們的懷疑情緒。在今年7月，美國銀行首席財(cái)務(wù)官博思威克(Alistair Borthwick)確認(rèn)了此前的預(yù)測，即2023年NII將達(dá)到570億美元左右。

周二盤前交易中，美國銀行股價(jià)上漲約1%。截至周一，該股今年以來累計(jì)下跌約19%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于競爭對手摩根大通接近10%的年初至今漲幅。

上周，摩根大通(JPM.US)、富國銀行(WFC.US)和花旗集團(tuán)(C.US)的第三季度利潤均超過預(yù)期，得益于信貸成本好于預(yù)期以及凈利息收入激增。另一華爾街大行業(yè)摩根士丹利(MS.US)定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三公布第三季度業(yè)績。

Seeking Alpha匯編的華爾街分析師共識評級以及目標(biāo)價(jià)顯示，華爾街分析師們對美國銀行的共識評級為“買入”，平均目標(biāo)價(jià)預(yù)期則高達(dá)33.60美元，意味著未來12個(gè)月潛在上行空間高達(dá)24%。