中信建投：折疊屏手機、華為回歸已構(gòu)成消費電子市場兩大重要方向

智通財經(jīng)APP獲悉，中信建投發(fā)布研報表示，近日華為召開秋季全場景新品發(fā)布會，華為推出了平板、手表、耳機等一系列新品。折疊屏手機、華為回歸已構(gòu)成消費電子市場接下來的兩大重要方向，其對終端市場和產(chǎn)業(yè)鏈帶來的變化和機遇需要持續(xù)跟蹤。華為生態(tài)逐步拓展，正不斷引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，重點關(guān)注鴻蒙生態(tài)對華為1＋8＋N戰(zhàn)略的支撐，星閃及衛(wèi)星通信技術(shù)在終端設(shè)備中的推廣，射頻前端、CIS 等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代，華為汽車的銷量表現(xiàn)和合作拓展以及折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈等。中信建投還表示，繼續(xù)看好華為借助ICT技術(shù)、操作系統(tǒng)、人工智能和應(yīng)用生態(tài)的深厚積累，持續(xù)幫助車企造好車，引領(lǐng)智能化、網(wǎng)聯(lián)化汽車發(fā)展潮流。建議重點關(guān)注切入頭部車企供應(yīng)鏈的汽車電子智能硬件廠商。

中信建投的主要觀點如下：

華為召開秋季全場景新品發(fā)布會，關(guān)注鴻蒙生態(tài)、星閃、折疊屏、汽車智能化等創(chuàng)新

9 月25 日，華為召開秋季全場景新品發(fā)布會，華為推出了平板、手表、耳機等一系列新品。

1）MatePad Pro13.2英寸：全球最輕薄”大尺寸平板、580g 5.5mm、682g 6.4m，業(yè)界首款柔性O(shè)LED屏幕，采用NearLink星閃，新一代近距離無線連接，手寫筆M-Pencil(第三代)是全球首款采用星閃技術(shù)的終端產(chǎn)品，采用靈犀天線技術(shù)（多模融合天線技術(shù)、模式分立天線技術(shù)），88W有線超級快充，業(yè)界首創(chuàng)多驅(qū)動陣列揚聲器。

2）Freebuds Pro3：拾載麒翻A2芯片，實現(xiàn)1.5Mbps的超CD級無損音質(zhì)，相較友商pro2傳輸抗干擾能力增強2倍、室內(nèi)傳輸距離加長20%，算力提升50%、時延降低25%、分辨率精度提升88%，擁有智慧動態(tài)降噪、離線查找等功能，搭配充電盒可續(xù)航時長達(dá)到33小時。

3）高端手表品牌非凡大師/首款智能金表。

4）出智慧屏V5Pro：全球首創(chuàng)的“靈犀”隔空觸控遙控器，搭載鴻鵠900智慧屏芯片，相較鴻鵠818，CPU性能提升200%、GPU性能提升160%，采用“鴻鵠畫質(zhì)”，可進(jìn)行實時AI計算，可將1080P的原始片源通過AI精晰超分技術(shù)增強為4K畫質(zhì)，也可用于場景識別、主體識別等。

5）智能眼鏡2：業(yè)界首發(fā)同向雙振膜澎湃單元喇叭振幅40%，媒體播放響度提升30%，逆聲場隱私聆聽2.0版本防漏音能力提升60%，續(xù)航能力較上代提升，搭載鴻蒙OS4.0系統(tǒng)。6）WATCH GT 4系列和路由BE3Pro等新品。

此外還預(yù)告首款轎車智界S7 將于11 月發(fā)布、大型SUV問界M9 將于12 月發(fā)布。

該行認(rèn)為，華為生態(tài)逐步拓展，正不斷引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新，重點關(guān)注鴻蒙生態(tài)對華為1＋8＋N戰(zhàn)略的支撐，星閃及衛(wèi)星通信技術(shù)在終端設(shè)備中的推廣，射頻前端、CIS 等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代，華為汽車的銷量表現(xiàn)和合作拓展以及折疊屏產(chǎn)業(yè)鏈等。

問界新M7在短時間內(nèi)便根據(jù)市場反饋完成了相對老款M7較大程度的升級改造，顯示出了華為智選模式下主導(dǎo)、深度參與產(chǎn)品造型、內(nèi)飾設(shè)計，提供智能化解決方案的巨大優(yōu)勢，同時華為負(fù)責(zé)渠道銷售帶來的品牌效應(yīng)也彰顯了巨大的市場影響力，未來智選模式有望成為華為賦能車企的主要方式，具備較大的成長潛力

根據(jù)預(yù)告，華為智選模式下第二款車—華為智選與奇瑞聯(lián)合打造的首款純電轎車智界S7將于今年11月正式發(fā)布；問界M9新車也將于12月推出；北汽新能源也將與華為開展智選合作，首款車型定位為高端智能純電動轎車。該行繼續(xù)看好華為借助ICT技術(shù)、操作系統(tǒng)、人工智能和應(yīng)用生態(tài)的深厚積累，持續(xù)幫助車企造好車，引領(lǐng)智能化、網(wǎng)聯(lián)化汽車發(fā)展潮流。建議重點關(guān)注切入頭部車企供應(yīng)鏈的汽車電子智能硬件廠商。

榮耀新款折疊屏手機輕薄化表現(xiàn)提升且價格下探；華為秋季全場景新品發(fā)布會在即，折疊屏手機、華為回歸已構(gòu)成消費電子市場兩大重要方向

榮耀本周發(fā)布了新款橫向折疊屏手機V Purse，相比于榮耀Magic V2今年7月在業(yè)內(nèi)創(chuàng)下的輕薄記錄——折疊態(tài)最薄9.9mm、展開態(tài)最薄4.7mm、重量231克，V Purse的輕薄化表現(xiàn)進(jìn)一步升級。V Purse折疊態(tài)厚度降至8.6mm，展開狀態(tài)厚度4.3mm，整機重量降至214克。在折疊屏核心的鉸鏈組件上，V Purse首發(fā)了厚度僅有2.98mm的蝶翼鉸鏈，自研的游絲結(jié)構(gòu)和盾構(gòu)鋼，分別保障鉸鏈?zhǔn)湛s強度和輕薄機身的強度。盾構(gòu)鋼的材料強度可以達(dá)到1800MPa，在鉸鏈核心零部件中的占比高達(dá)91%，兼顧了輕薄和強度的需求。

同時，V Purse還搭載了薄至2.3mm的青海湖雙電池，容量達(dá)到4500mAh，在機身輕薄的同時保證續(xù)航。V Purse采取外折疊屏設(shè)計，為確保屏幕的安全，V Purse帶來了由保護(hù)層、緩沖層、支撐層和防護(hù)層共同構(gòu)成的屏幕可靠性解決方案，相較于已經(jīng)面市的外折疊屏產(chǎn)品，屏幕耐磨性能提升300%；屏幕耐摔性能提升250%；屏幕耐壓性能提升270%；屏幕耐蝕性能提升100%，有效改善了外折屏幕易磨損、易碎等問題。

在輕薄化的升級以外，榮耀將橫向折疊屏的價位降低至6000元區(qū)間，V Purse提供16GB+256GB、16GB+512GB兩個版本，售價分別為5999元、6599元。今年以來，手機廠商加快了折疊屏手機的更新迭代速度，在以往限制消費者入手的輕薄、屏幕可靠性、價格等問題上持續(xù)取得突破，折疊屏手機從“嘗鮮”到“常用”的趨勢愈發(fā)明顯。

作為各家品牌搶奪高端市場的重要產(chǎn)品以及當(dāng)下為數(shù)不多保持高速增長的手機細(xì)分賽道，折疊屏當(dāng)前的發(fā)展機會向好。此外，本月消費電子市場還有一場發(fā)布會值得關(guān)注，即華為將于9月25日舉辦的秋季全場景新品發(fā)布會，預(yù)計提前開售的華為Mate 60系列、MateX5將在此次發(fā)布會上正式登場，并揭曉更多細(xì)節(jié)信息。華為智慧屏、平板電腦、手表、耳機等新品預(yù)計也會在發(fā)布會上亮相。折疊屏手機、華為回歸已構(gòu)成消費電子市場接下來的兩大重要方向，其對終端市場和產(chǎn)業(yè)鏈帶來的變化和機遇需要持續(xù)跟蹤。

風(fēng)險提示：未來中美貿(mào)易摩擦可能進(jìn)一步加劇，存在美國政府將繼續(xù)加征關(guān)稅、設(shè)置進(jìn)口限制條件或其他貿(mào)易壁壘風(fēng)險；目前仍處于5G網(wǎng)絡(luò)普及階段，相關(guān)技術(shù)成熟度還有待提升，應(yīng)用尚未形成規(guī)模，存在5G應(yīng)用不及預(yù)期風(fēng)險；宏觀環(huán)境的不利因素將可能使得全球經(jīng)濟增速放緩，居民收入、購買力及消費意愿將受到影響，存在下游需求不及預(yù)期風(fēng)險；大宗商品價格仍未企穩(wěn)，不排除繼續(xù)上漲的可能，存在原材料成本提高的風(fēng)險；全球政治局勢復(fù)雜，主要經(jīng)濟體爭端激化，國際貿(mào)易環(huán)境不確定性增大，疫情仍未消散，可能使得全球經(jīng)濟增速放緩，從而影響市場需求結(jié)構(gòu)，存在國際政治經(jīng)濟形勢風(fēng)險。