海通國際：維持信義光能(00968)“優(yōu)于大市”評級 目標價下調至8.92港元

智通財經APP獲悉，海通國際發(fā)布研究報告稱，維持信義光能(00968)“優(yōu)于大市”評級，預期由于2023財年產業(yè)持續(xù)供過于求，行業(yè)業(yè)績反彈有限，此外考慮到光伏產業(yè)的估值下調，將目標價由12.6港元下調至8.92港元。該行下調公司2023-25年的盈測，料純利分別為41.1億、54.4億及70.1億元，攤薄每股盈測各為0.46、0.61及0.79元。該行認為，目前光伏玻璃產業(yè)處于周期性低位，但隨著原材料和天然氣成本回歸正常區(qū)間，預計今年下半年公司盈利能力有望改善。

報告提到，公司上半年業(yè)績遜預期，收入同比增長24.8%至121.87億元，惟純利減少26.9%至13.92億元，顯示收入增長并未轉化為盈利增長，主要由于光伏玻璃業(yè)務盈利能力下降，以及光伏電站盈利貢獻減少。該行認為公司的光伏電站建設成本大幅下降，下半年建設進度將加快;公司對光伏玻璃產能擴張目標維持不變，有望推動出貨量及市場份額擴長。