富達(dá)國際：美國經(jīng)濟(jì)軟著陸未定 衰退風(fēng)險(xiǎn)仍偏高

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，富達(dá)國際發(fā)表第四季投資展望時(shí)指出，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)軟著陸預(yù)期提升。不過，韌性趨勢(shì)能否延續(xù)仍存不確定性，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)仍偏高，預(yù)計(jì)出現(xiàn)周期性衰退的可能性達(dá)60%，未來12個(gè)月美國失業(yè)率將上升至4.4%至6.5%。而且，緊縮貨幣政策的成效只是延遲而非失效，特別是當(dāng)企業(yè)明年開始為其債務(wù)再融資時(shí)，情勢(shì)或會(huì)急速逆轉(zhuǎn)。

雖然通脹于第三季降溫，富達(dá)表示，部分跡象顯示，緊縮貨幣政策的影響并未如預(yù)期般迅速傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，例如許多企業(yè)正透過訂立多年的存款協(xié)議賺取利息，卻尚未開始支付疫情期間以超低利率累積債務(wù)應(yīng)付的利息。富達(dá)認(rèn)為緊縮貨幣政策的成效只是延遲而非失效，特別是當(dāng)企業(yè)明年開始為其債務(wù)再融資時(shí)，情勢(shì)或會(huì)急速逆轉(zhuǎn)。

同時(shí)，包括工業(yè)及通訊服務(wù)等行業(yè)的供應(yīng)鏈壓力未除，預(yù)期未來6個(gè)月物價(jià)將錄溫和升幅，通脹問題并未解決。美國利率或維持高水平一段時(shí)間，富達(dá)認(rèn)為，這是個(gè)冒險(xiǎn)的策略，尤其是在大量企業(yè)債務(wù)到期的高墻即將顯現(xiàn)下。大部分富達(dá)分析師預(yù)估其研究企業(yè)的利息支出將增加15%至25%。