東方匯理：預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年下半年會(huì)有75個(gè)基點(diǎn)的降息空間

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，9月19日消息，東方匯理財(cái)富管理首席投資官Alexandre Drabowicz表示，當(dāng)前市場(chǎng)正推動(dòng)美國(guó)未來會(huì)陷入經(jīng)濟(jì)衰退的預(yù)期，不過美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退不會(huì)發(fā)生，而只是在2023年底到2024年初會(huì)出現(xiàn)收縮的情況。Alexandre Drabowicz指出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)核心通脹的目標(biāo)是2%，目前聯(lián)邦基金利率區(qū)間在5.25%至5.5%之間，若扣除目前核心通脹率，則實(shí)際利率水平較高。若美聯(lián)儲(chǔ)希望保持1.5%的實(shí)質(zhì)利率，再加上先前預(yù)期美國(guó)2024年核心通脹率應(yīng)降至3%的情形，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)明年下半年會(huì)有75個(gè)基點(diǎn)的降息空間。

Alexandre Drabowicz表示，與疫前相比，在2021年夏季，美國(guó)家庭已積累2.3萬(wàn)億美元的超額儲(chǔ)蓄。到2023年第1季度時(shí)，超額儲(chǔ)蓄仍約有1萬(wàn)億美元的規(guī)模，加上美國(guó)的住宅建筑商協(xié)會(huì)的市場(chǎng)指數(shù)近月表現(xiàn)出復(fù)蘇的跡象，這對(duì)美國(guó)消費(fèi)者都是利好因素，并且當(dāng)前美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)仍然穩(wěn)定，失業(yè)率低，因此認(rèn)為美國(guó)消費(fèi)者能保持較長(zhǎng)的彈性。

不過，Alexandre Drabowicz認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)已完成其緊縮周期(指的是美聯(lián)儲(chǔ)先前采取的11次加息)，讓美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)間看到加息的效果，雖然官員言論可維持鷹派，但事實(shí)上貸款標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)收緊。此外，歐洲央行上周加息，存款利率升至4%，該息率已達(dá)到高位，但仍會(huì)維持較長(zhǎng)時(shí)間，明年不會(huì)出現(xiàn)降息。