瑞信：升蒙牛(02319)目標(biāo)價(jià)至27.2元 評(píng)級(jí)“跑贏大市”

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，維持對(duì)內(nèi)地乳業(yè)板塊正面看法，稱(chēng)看到行業(yè)銷(xiāo)售增長(zhǎng)有加快跡象，主要是受到消費(fèi)升級(jí)，以及次級(jí)城市的強(qiáng)勁增長(zhǎng)動(dòng)力所帶動(dòng)。該行相信，消費(fèi)情緒改善將會(huì)持續(xù)推動(dòng)板塊公司的估值重估，業(yè)界預(yù)測(cè)市盈率也有望升至25至30倍。

該行重申予蒙牛乳業(yè)(02319)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，關(guān)注到其強(qiáng)勁的盈利復(fù)蘇，以及市占率增加。目標(biāo)價(jià)則由原來(lái)的25元提升至27.2元，維持公司的盈利預(yù)測(cè)不變，預(yù)計(jì)公司在銷(xiāo)售料按年增長(zhǎng)9%的支持下，2017年純利將錄22.67億元人民幣，并相信公司2018年的盈利表現(xiàn)將會(huì)復(fù)蘇，主要是由于2017年的低基數(shù)效應(yīng)、產(chǎn)品組合優(yōu)化，以及效能持續(xù)改善所致。

該行稱(chēng)，預(yù)測(cè)蒙牛在今年銷(xiāo)售按年增長(zhǎng)8%的前提下，預(yù)計(jì)純利將會(huì)同比增長(zhǎng)44%至32.67億元人民幣。瑞信預(yù)計(jì)蒙牛2017至2019年間，銷(xiāo)售及純利年均復(fù)合增長(zhǎng)分別達(dá)8%及31%。