美國汽車業(yè)罷工愈演愈烈，日本車企“躺贏”？

美國三大汽車巨頭工人罷工，日本汽車公司或從中受益。而其美國汽車制造商可能會陷入勞資談判，從而損害銷售。

智通財經(jīng)APP了解到，美國市場是許多日本汽車制造商的重要收入來源，因此美國的勞動行動可能會給豐田、本田和日產(chǎn)等企業(yè)帶來有利的市場環(huán)境。盡管美國汽車制造行業(yè)三大巨頭拒絕了工會提出的四年內(nèi)漲薪40%的要求，但罷工似乎得到了美國公眾的廣泛支持。

Eastspring Investments Singapore Ltd.的投資經(jīng)理Oliver Lee表示：“如果美國的罷工持續(xù)時間較長，導(dǎo)致供應(yīng)中斷，日本汽車公司將處于有利地位，從中受益?？紤]到更強(qiáng)的定價能力和當(dāng)前的成本前景，日本汽車制造商在我們看來仍然具有吸引力?！?/p>

當(dāng)然，美國的罷工也有利于其他地區(qū)的汽車制造商，包括韓國和德國的企業(yè)，但日本公司的超額表現(xiàn)空間更大，因為他們占據(jù)了美國市場份額的三分之一。這為這個行業(yè)提供了一個迫切需要的推動力，因為之前他們因為在電動汽車開發(fā)方面反應(yīng)遲緩而表現(xiàn)不佳，并且在市場擔(dān)心日元貶值優(yōu)勢減弱的情況下，給市場帶來了額外的強(qiáng)心劑。

野村分析師表示，這次罷工從9月15日開始，可能會持續(xù)約40天。他們說，這將導(dǎo)致約30萬至50萬輛汽車的產(chǎn)量損失。除了短期的供應(yīng)中斷之外，美國的工資成本看起來也會大幅上漲，增加了非美國汽車制造商的競爭優(yōu)勢。

野村分析師Masataka Kunugimoto和Anindya Das在9月22日的報告中寫道：“投資者應(yīng)該注意到，美國汽車工人的工資將比其他地區(qū)增長得多?！蓖瑫r，他們保持了對豐田汽車(TM.US)和日產(chǎn)汽車(NSANY.US)的“買入”評級。野村證券預(yù)計，在未來四年內(nèi)，美國三大巨頭的工資將增長26%。

由于日元今年已經(jīng)貶值了12%，過去三年貶值了近30%，日本出口商的成本已經(jīng)相對便宜了。而Lee表示：“日本車企看起來相當(dāng)有競爭力，尤其是在目前日元疲軟的情況下?！彼a(bǔ)充說，雖然日本工人的工資也在上漲，但美國的工資壓力可能會更大。

事實上，在過去幾年表現(xiàn)不佳之后，由于他們在電動汽車競賽中落后于其他人，日元貶值已經(jīng)成為2023年日本汽車股票上漲的主要驅(qū)動力。以美元計算，東證運(yùn)輸設(shè)備指數(shù)上漲了36%，而同等韓國指數(shù)上漲了16%，歐洲指數(shù)上漲了15%。

不過，由于其的估值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐洲和韓國的同行，一些分析師說，為了使這次上漲持久，他們需要在電氣化轉(zhuǎn)型方面做得更多。東證運(yùn)輸指數(shù)的市盈率為11倍，是韓國和歐洲同行的兩倍。

Pictet Asset Management Japan Ltd.的高級研究員Shinichi Ichikawa指出，對于日本汽車制造商來說，美國持續(xù)罷工的前景可能會給他們一個稍微多一點時間的機(jī)會，問題是他們能否充分利用這個機(jī)會。