華泰證券：微軟將Copilot推廣至Windows11 關(guān)注AI在企業(yè)服務(wù)與PC硬件的落地

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華泰證券發(fā)布研究報(bào)告稱，微軟Copilot推進(jìn)，推出全新Surface，關(guān)注AI在企服與PC硬件的落地。雖然從AI功能角度看本次更新不大，但該行認(rèn)為將Copilot推廣至Windows 11用戶可能帶來較大的社會(huì)影響。隨著AI在PC端需求逐步明確，有望對PC的存儲(chǔ)容量、AI運(yùn)算處理能力提出新的要求，帶動(dòng)新一輪PC換機(jī)，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注：PC整機(jī)、存儲(chǔ)、GPU等環(huán)節(jié)。微軟 Copilot 推進(jìn)引領(lǐng) AI 應(yīng)用邁向新階段，建議關(guān)注Al 手機(jī)、算力基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)。

事件：9月21日，微軟更新了三大生成式AI服務(wù)：Microsoft 365 Copilot(30美元/月)、Bing Chat Enterprise(5美元/月)與Windows Copilot，并推出了支持高性能圖像處理能力的Surface PC。其中最大的變化是9/26開始將Windows Copilot引入Windows 11(微軟2022年win10/11月活設(shè)備14億臺(tái)，據(jù)statcounter數(shù)據(jù)，win10/11在23年8月桌面端Windows占比分別為72%/23%，計(jì)算可得win11月活設(shè)備約3.2億臺(tái))。

華泰證券主要觀點(diǎn)如下：

Microsoft 365 Copilot(30美元/月訂閱服務(wù))：AI時(shí)代的企業(yè)級辦公套件

今年3月，微軟推出了集成GPT-4的Microsoft 365 Copilot，支持在Word、PowerPoint、Excel、Outlook、Teams、Power Platform、Business Chat中使用，提供了包括文字和圖片內(nèi)容生成、歸納、數(shù)據(jù)分析、輔助決策等一系列新功能。7月，微軟宣布Microsoft 365 Copilot面向商業(yè)用戶每月30美元的定價(jià)。本次變化主要包括：1)新增支持Loop、OneNote、Stream、OneDrive;2)將Business Chat升級為Microsoft 365 Chat，支持對電子郵件、會(huì)議、聊天、文檔、網(wǎng)絡(luò)的全方位梳理，使用場景包括寫戰(zhàn)略文件、預(yù)訂商務(wù)旅行、收發(fā)電子郵件等等。

Bing Chat Enterprise(5美金/月訂閱服務(wù))，微軟企業(yè)級ChatGPT

今年7月，微軟推出面向商業(yè)用戶的Bing Chat Enterprise，每用戶每月5美元。相比普通版本的Bing Chat，企業(yè)版的優(yōu)勢在于不保存聊天數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)不會(huì)被用于訓(xùn)練模型，可以被認(rèn)為是微軟自己的企業(yè)級ChatGPT。本次微軟更新為：1)Bing Chat Enterprise可在Microsoft Edge APP中使用;2)將提供多模態(tài)搜索，支持必應(yīng)圖像創(chuàng)建器。

Windows Copilot：生成式AI時(shí)代的操作系統(tǒng)助手

微軟宣布，在9月26日的Windows 11 22H2版本更新中，正式加入對Windows Copilot的支持，使Windows成為首個(gè)提供AI輔助的PC平臺(tái)。Windows Copilot本質(zhì)是將Bing聊天插件擴(kuò)展到Windows，可以從任務(wù)欄或者Win+C鍵調(diào)用，以側(cè)邊欄形式與用戶聊天交互，協(xié)助用戶完成跨多個(gè)應(yīng)用程序的工作，例如：用戶輸入需求后，Copilot自動(dòng)打開音樂軟件播放、自動(dòng)調(diào)整窗口界面、打開桌面黑暗模式、提煉/生成文字內(nèi)容、簡單處理圖片，如果需要進(jìn)一步編輯則打開Photoshop。

Surface 電腦：搭載高性能顯卡，AI PC的初步探索

本次微軟推出5款硬件，包括三款Surface電腦Surface Laptop Studio 2/Go 3/Go 4商用版，一款混合辦公協(xié)作設(shè)備Surface Hub 3，一臺(tái)3D打印自適應(yīng)筆手柄。該行注意到主要的變化是，搭載了具備高性能圖像處理的英偉達(dá)GPU顯卡，以支持英偉達(dá)Studio等設(shè)計(jì)、工程類應(yīng)用。Surface系列電腦是微軟為了引領(lǐng)PC創(chuàng)新開發(fā)的硬件產(chǎn)品線。該行認(rèn)為，本次Surface電腦是對AI PC的初步嘗試，相信隨著AI應(yīng)用的發(fā)展路線日漸明確，Dell/HP/聯(lián)想等PC廠商也會(huì)推出各自的相應(yīng)產(chǎn)品。

風(fēng)險(xiǎn)提示：AI及技術(shù)落地不及預(yù)期;本研報(bào)中涉及到未上市公司或未覆蓋個(gè)股內(nèi)容，均系對其客觀公開信息的整理，并不代表本研究團(tuán)隊(duì)對該公司、該股票的推薦或覆蓋。