海通國(guó)際：維持海底撈(06862)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)30.9港元

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，海通國(guó)際發(fā)布研究報(bào)告稱，維持海底撈(06862)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)2023-25年收入為405.7億元、476.5億元、542.5億元，同比增長(zhǎng)30.7%、17.5%和13.9%，歸母凈利為44億元、52.7億元、62.2億元，同比增長(zhǎng)168.5%、19.9%和18%，目標(biāo)價(jià)30.9港元。

報(bào)告中稱，公司持續(xù)優(yōu)化組織架構(gòu)，1H23劃小管理半徑由19位區(qū)域教練負(fù)責(zé)，并圍繞服務(wù)、產(chǎn)品、環(huán)境和食安進(jìn)行精細(xì)化管理門(mén)店。該行認(rèn)為，23年公司將在兼顧外部環(huán)境與內(nèi)部管理兩方面的基礎(chǔ)上，并行推進(jìn)“啄木鳥(niǎo)”、“硬骨頭”兩項(xiàng)計(jì)劃，看好公司的管理優(yōu)化能力和拓店節(jié)奏恢復(fù)后的成長(zhǎng)空間。上半年門(mén)店模型盈利性已實(shí)現(xiàn)顯著優(yōu)化;下半年建議重點(diǎn)關(guān)注穩(wěn)態(tài)翻臺(tái)修復(fù)(有望提升收入&撬動(dòng)盈利)、硬骨頭計(jì)劃持續(xù)推進(jìn)及門(mén)店拓展計(jì)劃(有望提振估值)。